今年(nián)以来，美股科技板块持续上涨，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技主题(tí)QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多(duō)位业(yè)内人士表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的人(rén)工智(zhì)能(néng)领域的大发展。当前，全球产业界和(hé)资本市场都在积极拥抱这新一轮(lún)的数(shù)字产业化变革浪潮，而美股科技(jì)股汇集(jí)了全球(qiú)最(zuì)头(tóu)部(bù)的AI产业链公司，因(yīn)此看(kàn)好该板块长期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美(měi)股科(kē)技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前(qián)35只产(chǎn)品中(zhōng)，仅有(yǒu)一只(zhǐ)中(zhōng)韩半(bàn)导体ETF和(hé)一只(zhǐ)日经225ETF分别排(pái)在第(dì)27位(wèi)和第35位(wèi)，其(qí)余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持(chí)股情况来看(kàn)该(gāi)产(chǎn)品主投美股(gǔ)科(kē)技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信息技术行业，前三大重(zhòng)仓持(chí)股(gǔ)股票分别为(wèi)微软、英伟达和超威半导(dǎo)体(tǐ)，其中(zhōng)微软持仓数量相较于上期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球科(kē)技先(xiān)锋以30.52％的收(shōu)益紧随其后(hòu)，一季度该(gāi)产品重(zhòng)仓持股了英伟达、苹(píng)果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF、国(guó)泰(tài)纳斯达克100、易方达标(biāo)普(pǔ)信息科技A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元现汇(huì)等逾20只产品年(nián)内(nèi)回(huí)报均超20％，这些产品一部(bù)分(fēn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中占比较(jiào)高(gāo)的多是美(měi)股科技股，另一部分所(suǒ)跟踪(zōng)的指数主要权重股(gǔ)为美(měi)股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今年美股科(kē)技反弹明显，尤(yóu)其是纳(nà)指ETF表现较好，也许(xǔ)更多(duō)受益于人工智能的发(fā)展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语言(yán)模(mó)型引发的人工智能热潮推动(dòng)了美股大(dà)涨，AI概念(niàn)今年以(yǐ)来创造(zào)了1.4万亿(yì)美元的市(shì)值，相(xiāng)比去年年末增加(jiā)约(yuē)45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达(dá)克(kè)100指数前20大权重股为例，可以看到有很(hěn)多(duō)和AI概念相关的(de)软硬件(jiàn)公司，今(jīn)年(nián)全(quán)球AI应用热(rè)潮也(yě)都(dōu)是由这些公司(sī)掀起和推动(dòng)的，这类(lèi)人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅，以及(jí)近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球(qiú)投(tóu)资热浪全面席卷美股(gǔ)市场(chǎng)，引(yǐn)发了(le)科技股的全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二(èr)季度(dù)营收超预(yù)期(qī)表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了(le)近160％，可以说今年AI概念的火热(rè)，持(chí)续推(tuī)动了中美市场(chǎng)相关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基金(jīn)指数与量化(huà)投资部基金经理万琼(qióng)也认(rèn)为，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼(yǎn)，主要还是(shì)受(shòu)益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳(nà)斯达克100指数今(jīn)年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本(běn)囊括(kuò)了美股(gǔ)绝(jué)大多数AI相(xiāng)关标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动估值提升

　　看好长期(qī)投资价(jià)值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股(gǔ)整体(tǐ)呈持(chí)续(xù)上涨趋(qū)势，但走势(shì)也略有(yǒu)震(zhèn)荡，如(rú)本周5月23日美国三(sān)大股指全(quán)线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等(děng)多只大(dà)型(xíng)科技股普(pǔ)跌；而(ér)到(dào)了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均(jūn)收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等科(kē)技股股价也开始回调，其中英伟(wěi)达大(dà)幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到(dào)了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也(yě)创下历史新(xīn)高(gāo)。

　　对于(yú)美(měi)股科技股震荡上涨(zhǎng)的走势，广发(fā)基金刘杰表示，近期(qī)美国科技板块(kuài)同时受到(dào)有利因素(sù)以(yǐ)及不利因(yīn)素影响，其(qí)中，美(měi)股(gǔ)近(jìn)期正经历着债务上限(xiàn)谈(tán)判和美联储加息政策博弈带(dài)来的不(bù)确(què)定担忧，市场担心重演2011年美国违(wéi)约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和(hé)党人在最后一(yī)刻通过提高债务上(shàng)限和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一(yī)场灾难，但由此(cǐ)产生(shēng)的紧张局(jú)势引发全球(qiú)资本市场(chǎng)剧(jù)烈(liè)波动；不(bù)过，鉴(jiàn)于美国作为(wèi)全(quán)球(qiú)第一大经济体的偿债能力(lì)，投(tóu)资人(rén)多(duō)半认为(wèi)美债几近零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以及可(kě)能的降息均存在分歧，对美股短期走势也产生了一(yī)定影响。

　　总体(tǐ)上(shàng)而(ér)言，刘杰认为(wèi)，AI概念(niàn)以及算力应用对相(xiāng)关软硬件(jiàn)科技公司营收(shōu)的提振，以及(jí)未(wèi)来(lái)应(yīng)用全面支(zhī)撑着科技(jì)公司发展，都(dōu)是积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人(rén)电脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩增(zēng)长(zhǎng)正(zhèng)来自数(shù)据中心等(děng)相关应用，而随着AI概念(niàn)的不断升级迭代，未来支撑(chēng)力度(dù)或将(jiāng)持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科技股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷(gǔ)歌五(wǔ)大科技(jì)龙头为例，一季度净利润均出(chū)现不(bù)同程度的下(xià)滑，除微软外其余四(sì)家巨头业(yè)绩均低于预(yù)期。来自于宏观经济(jì)的逆(nì)风、美(měi)元走强(qiáng)等问题(tí)是科(kē)技(jì)股业绩(jì)承压的主要因素。这些公司(sī)普遍意识到当前(qián)宏(hóng)观压力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本增效的方式提(tí)升盈(yíng)利能力(lì)。

　　“不(bù)过科(kē)技创新仍(réng)是抵御周期的最强劲武器。”国泰基(jī)金举例，自(zì)微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生(shēng)成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产(chǎn)业化变革浪(làng)潮，所涉(shè)及的产业(拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗yè)链也迅速成为全球资本(běn)瞩目的焦点，相关公司股价均实(shí)现(xiàn)大(dà)幅上涨。“我们有理由相信科(kē)技企(qǐ)业巨(jù)头(tóu)们已通过持之(zhī)以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具备从量变到(dào)质变的厚积薄发能力(lì)，从而有(yǒu)望在中(zhōng)长期持(chí)续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为(wèi)，目前美股科技股汇集了全球最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌(gē)、英伟达等，未来几个季度AI技(jì)术和产(chǎn)品的推广能否为(wèi)这些公(gōng)司(sī)打(dǎ)开新的(de)增(zēng)长曲(qū)线，并带动估值的提升，值(zhí)得重(zhòng)点关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科(kē)技板块代表人类(lèi)未来发展的(de)方向，看好(hǎo)这个板块长期(qī)增长。同时，美国科技公司又是引领全(quán)球(qiú)科技的(de)发展，美(měi)股(gǔ)科技板块还是具有很(hěn)好的(de)长期(qī)投资价(jià)值。投资(zī)者(zhě)可(kě)以考虑长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有(yǒu)需(xū)要注(zhù)意的风(fēng)险(xiǎn)，包括货币政策(cè)的走向、银行危(wēi)机的后续等。投资者应根据自身的(de)风险偏(piān)好，尽可能的(de)做多资产的配置。坚持(chí)长(zhǎng)期投资(zī)、定(dìng)期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国(guó)作为世界(jiè)上(shàng)最大的(de)金融市场，纳指与A股(gǔ)各(gè)类市场(chǎng)相(xiāng)关(guān)性低，从分散投资(zī)的角度(dù)来看，能够发挥(huī)资产(chǎn)配置的作用；同时，大部(bù)分投资者看好(hǎo)美(měi)股科技股、生物制药公司，相(xiāng)比(bǐ)标普(pǔ)500而言(yán)，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符合(hé)美股的特(tè)征(zhēng)，历(lì)史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风(fē拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗ng)险和投资机会，建(jiàn)议投(tóu)资者结合自身(shēn)风(fēng)险承受(shòu)能(néng)力，可(kě)以(yǐ)考(kǎo)虑(lǜ)定投的方式(shì)参与(yǔ)，或许是(shì)一种(zhǒng)体验(yàn)更好的方式。”

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