今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发(fā)了全行业所有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一(yī)季报揭开(kāi)了(le)基(jī)金(jīn)经理的观点(diǎn)和真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等(děng)领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场机(jī)遇(yù)实现了超62％的(de)收(shōu)益(yì)，成为今年以(yǐ)来(lái)业(yè)绩(jì)最领(lǐng)先的主动权(quán)益基(jī)金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度(dù)也(yě)吸引了多位明星(xīng)基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开年(nián)以来，计算(suàn)机行业在人工智(zhì)能板块(kuài)的带动下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市(shì)场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一层楼。<传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思/p>

　　他在(zài)一(yī)季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安(ān)积极回报成为2023年表现最强的(de)主动权益(yì)基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的(de)发(fā)展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或将(jiāng)成为未来(lái)最(zuì)强(qiáng)的(de)产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算(suàn)法大模(mó)型持(chí)续迭(dié)代，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业(yè)进(jìn)展迅(xùn)速。国(guó)内(nèi)厂商(shāng)也纷纷(fēn)开展结合自身(shēn)业务的人工(传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思gōng)智能领域的(de)研究，在股价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端的(de)积极布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基金一季度主要投(tóu)资在人工(gōng)智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了较(jiào)大(dà)幅度的调整。相较去年(nián)底，除了中微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍出现在(zài)其(qí)前十大(dà)重仓(cāng)股之列外(wài)，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科技、华(huá)海清科(kē)、盛(shèng)美(měi)上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份(fèn)、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积(jī)极回报(bào)的(de)头号重仓(cāng)股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等(děng)年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推(tuī)动基金(jīn)净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来看(kàn)，诺安积极回报并没有保持去(qù)年底的高仓位(wèi)，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中性水平。去(qù)年三、四(sì)季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季(jì)末(mò)、四季末分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的(de)另外一只基(jī)金诺(nuò)安成长并没有太大(dà)变化，前十大重仓股相较(jiào)去年底变化很小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公司(sī)、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长的一季报中写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市(shì)场(chǎng)位置(zhì)，迎接即将到来的(de)科技(jì)大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板(bǎn)块(kuài)的两大细(xì)分领域，在一季度(dù)都到了临近(jìn)拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业下行周期，随(suí)着疫情(qíng)落下帷幕，在今年(nián)一(yī)季度拐点将至。产业(yè)端一季度库存水(shuǐ)平(píng)接近正常，各厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着(zh传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思e)疫后经济(jì)恢复，未来需(xū)求端将对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我们(men)应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了(le)突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。海(hǎi)外引(yǐn)领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各(gè)种应(yīng)用(yòng)接(jiē)入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算力几何级的增长(zhǎng)和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片(piàn)需(xū)求的(de)重要增长。新需求将(jiāng)让芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是(shì)芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国(guó)半(bàn)导体的制裁已经到了穷途末(mò)路的地步(bù)，暨2022年(nián)10月7日美国(guó)半导体出口(kǒu)新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施(shī)压之后，进一步的制裁(cái)已经乏(fá)善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加(jiā)速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国(guó)内设备厂商的(de)配合(hé)下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的(de)制(zhì)裁对我国(guó)先进(jìn)制(zhì)程的扩产造(zào)成(chéng)了一(yī)定的影(yǐng)响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的(de)国产化率却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背(bèi)景下(xià)，国产替代进程加速对设备(bèi)材料(liào)EDA板块的拉动，很(hěn)可能(néng)会超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的(de)收益(yì)，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益(yì)基金(jīn)。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军(jūn)基金一(yī)季度规模暴增超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺安积极(jí)回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季(jì)度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同(tóng)样，受益(yì)于净值大涨以(yǐ)及(jí)投(tóu)资(zī)者(zhě)申购，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)5只基金在一季(jì)度规模均出现(xiàn)上(shàng)涨，除了(le)诺安积极回报之(zhī)外，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴增，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所(suǒ)管理基金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季(jì)度调仓换(huàn)股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半(bàn)导体及光(guāng)模块相关板块，他也坦(tǎn)言(yán)在一季度(dù)主(zhǔ)要对对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基(jī)金(jīn)一季度新进(jìn)了海康(kāng)威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半(bàn)导体(tǐ)、光模块方向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年(nián)已将AI技术应用于(yú)设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康(kāng)威(wēi)视表示(shì)，AI技术(shù)对海康威视(shì)的(de)营收增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云计算和人工智能领域提(tí)提(tí)供以芯(xīn)片(piàn)为基础的解决方(fāng)案，目前主要产(chǎn)品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也(yě)是(shì)全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际(jì)旭(xù)创今(jīn)年(nián)以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅(jǐn)一(yī)个季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛(luò)药业在内的四只个股在(zài)一季(jì)度退(tuì)出兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股。

　　除(chú)了(le)兴全合润，谢(xiè)治宇管(guǎn)理的另外一只可投港股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度(dù)除了加仓半导体等板(bǎn)块之外(wài)，互联(lián)网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯控股也(yě)是其(qí)主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表示，随着各(gè)种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股市场(chǎng)上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实(shí)现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基金报告(gào)期内(nèi)维持了较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资(zī)性价比的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计(jì)算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核(hé)心竞争(zhēng)力在(zài)当年弱市环境下斩获超47％的(de)收益(yì)，让(ràng)招商基金朱红裕成(chéng)为市场备受关注的基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开(kāi)了朱红(hóng)裕的投资思路(lù)和路径。从股票(piào)持仓来看，一季度末该(gāi)基金股票市值占(zhàn)基金(jīn)总资产(chǎn)比例(lì)为(wèi)93.84％，处于(yú)该(gāi)基(jī)金(jīn)成立以来(lái)的最(zuì)高(gāo)值，显示出一种积(jī)极的(de)态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配置(zhì)港股比例有所提升。数据显示，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置(zhì)中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占基(jī)金(jīn)净值比(bǐ)例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置来看，重点布局了(le)信息技术(shù)、可选消费(fèi)等(děng)。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓(cāng)卫宁健(jiàn)康(kāng)、振华(huá)科技、美的集团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有(yǒu)比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体(tǐ)做了(le)一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民航(háng)信息(xī)网络、安琪酵母新(xīn)进(jìn)前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中(zhōng)写(xiě)道，一季度初期，我们基于对经济(jì)复苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了(le)经(jīng)济复苏敏(mǐn)感(gǎn)度相对(duì)较(jiào)高的部分制造业(yè)，增持了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品等行业(yè)，同时，我(wǒ)们亦在一(yī)季度末期逐步逢低(dī)增持了(le)港(gǎng)股中可能(néng)面(miàn)临业(yè)绩拐点的物业及(jí)计算机等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但(dàn)市场的博弈程(chéng)度超出了我们的(de)预期(qī)，导致对部分行业的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们(men)将基(jī)于中(zhōng)长(zhǎng)期的行业研究视野(yě)，逆(nì)势而行。

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