A股“股王(wáng)”之争(zhēng)进入白热化阶段，中国移(yí)动股价周中创(chuàng)历史新高，一(yī)度从独占A股市值榜首近(jìn)3年(nián)的茅(máo)台手中抢下“A股之王”的光环，引发市场热议。截至周五(wǔ)收盘，茅台最(zuì)终以微弱优势反超，但(dàn)地(dì)位已岌(jí)岌(jí)可危。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，因中国移动在A+H两(liǎng)地上市，若(ruò)按其A股股本(běn)计(jì)算(suàn)则(zé)不过是(shì)一场计算上的(de)乌龙(lóng)，但(dàn)若(ruò)均(jūn)按照A股股价等数据计算，则其(qí)总(zǒng)市值一度达2.19万亿元(yuán)，超越茅台(tái)成为“市值(zhí)王”。

　　拉长时间看，在数字经济、信创(chuàng)、中特估、人工(gōng)智(zhì)能等(děng)一系列热点催化下，中国移动今年股价累(lèi)计(jì)最大涨幅已近(jìn)60%，自(zì)去(qù)年上市以来最近一年(nián)股价累计最大涨幅接近翻倍，而茅台股价(jià)则几(jǐ)乎仅在原(yuán)地踏(tà)步。有市(shì)场人士认为，中(zhōng)国移动和茅台这场股王宝(bǎo)座的争夺可能揭示着A股未来的发展趋势。

　　▌A股股王变迁启(qǐ)示录：消(xiāo)费回(huí)潮卷出白酒泡沫(mò) 数字经(jīng)济时(shí)代带来预(yù)备新(xīn)股王

　　A股总(zǒng)市值榜首之争，向(xiàng)来是市场关(guān)注焦点，回(huí)顾(gù)历史来看，最近十多年来股王变(biàn)迁的背后似(shì)乎也反应着国内经济趋(qū)势(shì)和产业价值(zhí)的变化。

　　回溯(sù)2007年中国石油登陆A股时，市值一度超过(guò)8万亿人民(mín)币。不仅稳(wěn)居A股第一，甚至登顶全球资本市场(chǎng)市值之首，得(dé)益于当时基建大发展时期，中石油在股(gǔ)王(wáng)的位(wèi)置上稳坐了(le)八年，直到2015年工商银行(xíng)依托(tuō)当(dāng)年互(hù)联网金融牛市成为新锐股王。再后来(lái)，随着我国在2018年进入(rù)消(xiāo)费牛市，开(kāi)启了此后三年的(de)消(xiāo)费白马股大牛市，也成就了如(rú)今贵州(zhōu)茅台股王(wáng)的A股传奇。

　　（图(tú)片来源：格隆汇、勾股大(dà)数据；资(zī)料来源：微信公众号市值(zhí)观察4月17日(rì)文章《谁是A股之王(wáng)？》）

　　而最近两年，虽然茅台仍(réng)一直稳稳领跑，但在高端白酒的高估值泡(pào)沫(mò)下(xià)，以及今年春(chūn)节后白(bái)酒行业的终端动销几乎并(bìng)未达到预期，整个白酒板块经(jīng)历回调，公(gōng)司(sī)股价也现大幅下(xià)跌。近日，中国移动(dòng)的(de)突然崛起(qǐ)更是开始对其王(wáng)位发出了(le)挑(tiāo)战。

　　市场分析指出，中国移动一度超越贵州(zhōu)茅台市值这一历(lì)史性(xìng)事(shì)件(jiàn)背(bèi)后，除了离(lí)不开国家政策持续推进的数字经(jīng)济(jì)，与最近爆火的人工(gōng)智能两大(dà)概念加持，还有(yǒu)来自于“中特估”这个新概念(niàn)的强力催化。

　　具体来看，根据数据显示，当前美股市值前十的上市公司中，苹果、微软(ruǎn)、谷歌、亚马(mǎ)逊、英伟达、特斯拉、META均为科技股。有分析认为，科(kē)技进步已成提升生产力(lì)的(de)重要(yào)因(yīn)素，二级市场(chǎng)对科(kē)技企业的态度能一定程度显示(shì)出科技企业的竞(jìng)争(zhēng)力强度(dù)。因此，以中国移动为代表的科技股“逼宫”以贵(guì)州茅台(tái)为代表的消费股似(shì)乎也预示着(zhe)市(shì)场(chǎng)中的积(jī)极(jí)现象。

　　目前，在我国经济逐渐向数字化深度转型的背景(jǐng)下，实力强劲(jìn)并实(shí)现华丽转身的中国移动，已经逐渐(jiàn)成(chéng)引(yǐn)领中国经(jīng)济潮流的主力军(jūn)。信达(dá)证(zhèng)券研报表示，公司作为国企数字经(jīng)济担(dān)当(dāng)，积极布局云计算、IDC、工业互联网等创新业(yè)务，伴(bàn)随算(suàn)力(lì)网络的进一步发(fā)展，将拉动(dòng)底层云计(jì)算业(yè)务的(de)需求(qiú)，公司(sī)具备较强(qiáng)的 IDC/云计算(suàn)业务(wù)能(néng)力，正在从传统管道(dào)运营商向(xiàng)数字科技(jì)领军企(qǐ)业(yè)加快跃(yuè)迁升级，有望首先迎(yíng)来估值(zhí)重(zhòng)塑机遇。

　　同(tóng)时，从估值修复情况来(lái)看(kàn)，根据(jù)光大证券4月15日研报显示，2022年底以(yǐ)来，截至4月13日，三(sān)大运(yùn)营商(shāng)股(gǔ)价涨幅均超过20%，其中中国电信涨幅达62.3%，中国移动涨幅达(dá)40.5%；三者(zhě)估值分别修(xiū)复(fù)至(zhì)1.61、1.18、1.44倍(bèi)，已显著高于(yú)近五年区间(jiān)平均(jūn)PB（LF）。以中(zhōng)国移(yí)动为(wèi)代(dài)表的三大运营商(shāng)板块，借助“央企(qǐ)低估(gū)值+数字经济”成(chéng)为率(lǜ)先修(xiū)复的板块。

　　▌中(zhōng)国移动的新魔法能否打破“茅台魔咒”？

　　与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，还(hái)有另(lìng)一个故(gù)事引发市场热议。即很(hěn)长一段(duàn)时间以来(lái)，A股市(shì)场一直流传着“茅台魔咒”的传(chuán)说，即(jí)大(dà)多(duō)股价超过茅(máo)台的上市公(gōng)司，在风光散(sàn)尽之后(hòu)往往下场(chǎng)都不太好。本次中国移动直接在市值上超(chāo)越茅台(tái)，结果是(shì)否会不一样呢？

　　回看那些中了“茅台(tái)魔咒(zhòu)”的A股(gǔ)上市公司(sī)，有同样中字头的中国船(chuán)舶，其在2007年依(yī)托船舶业景气度提升，股价超越茅台并一度突(tū)破(pò)300元/股，但好景(jǐng)不长，在2008年金融危机爆发、船(chuán)舶业跌(diē)入冰点后极(jí)速缩水至30元附近，至今中国(guó)船舶股价维(wéi)持在24元(yuán)左右。此外，海普(pǔ)瑞(ruì)、神州泰岳(yuè)、安(ān)硕信息、中(zhōng)文在(zài)线、全通教育(yù)等多(duō)家公司股价均超越茅台(tái)，但(dàn)最后的(de)结(jié)果不(bù)是业绩(jì)暴雷就(jiù)是(shì)股价毫无原因跌(diē)跌<白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗strong>不休。

　　可以看出的(de)是，上述公司的陨落(luò)大部分主要是由于行业景气度变(biàn)化以及股市景气度无(wú)法(fǎ)维持。而茅(máo)台凭借其产品稀缺(quē)性以(yǐ)及(jí)长期稳稳增长(zhǎng)的利润，最终一次次(cì)甩开这些(xiē)曾经短暂领(lǐng)先(xiān)者。对于一家企业股价能(néng)否(fǒu)持续上涨以及维持高位(wèi)，市场(chǎng)普遍观点还(hái)是(shì)认为，实际需要看公司的基本面。

　　那么，一(yī)向(xiàng)有着(zhe)“印钞机”之称(chēng)，营收规模超茅(máo)台约7倍的中国(guó)移动，为什么此前市值却一直(zhí)不(bù)如(rú)茅台呢？

　　对(duì)此，有分析认为，大致归(guī)结为两个重要原因。一(yī)方面，茅(máo)台越卖越贵，但(dàn)话费(fèi)越交越少。在市(shì)场化的作用下(xià)，一瓶茅台已经冲上(shàng)3000元左右的高(gāo)价，而(ér)中(zhōng)国移(yí)动虽掌握着(zhe)大把的通信类资(zī)源，但作(zuò)为央企(qǐ)需(xū)要承担(dān)“提速降费(fèi)”的(de)责(zé)任，也就不(bù)能无拘束地涨价(jià)。另一方面即是(shì)成本方面(miàn)的(de白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗)问题，中(zhōng)国(guó)移动(dòng)本质作(zuò)为通信基础设施企业，需要(yào)持续不断(duàn)的(de)建设投(tóu)入，从2G到5G，其近十年资本(běn)开(kāi)支合计1.82万亿元。相(xiāng)比之下(xià)，茅台就像一门(mén)“躺赢”的生意(yì)，基本不(bù)需要如此沉重的资本开支，也不需要面临追赶最(zuì)新技(jì)术(shù)的焦虑。

　　因(yīn)此，从财务数(shù)据可以(yǐ)看出(chū)，中国移动今年一季度的营收是茅台的8倍，但(dàn)净(jìng)利(lì)润却差别不(bù)大，销售毛利率(lǜ)更是有(yǒu)着一个24%另一个92%的巨(jù)大差(chà)别。

　　不(bù)过，近期来看(kàn)，一系列信号表明中(zhōng)国移动可(kě)能正在迎(yíng)来(lái)一些变化。

　　随着5G建设高峰期的(de)结(jié)束，中国移动(dòng)此前(qián)表示，2022年是(shì)三年投资高峰(fēng)的白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗最后一年，2023年起资本开(kāi)支不再增长，2023年(nián)计划资本开支1832亿(yì)元(yuán)同比(bǐ)下降20亿元，同比下(xià)降(jiàng)1.1%，全年(nián)营收则(zé)可突破(pò)1万亿元。据(jù)业内(nèi)人士测算，这(zhè)意味着届时全(quán)年资本开支(zhī)占收入(rù)比重将低(dī)于18%，创下2007年以来的新低(dī)。

　　同(tóng)时，更加重要(yào)的是，随(suí)着移动(dòng)互联(lián)网进入下半场，行(xíng)业重心已转向产业(yè)互(hù)联网和(hé)智能化，中(zhōng)国移动(dòng)加速转(zhuǎn)型下(xià)正在抓紧机遇。信达证券研报表示，中国移动(dòng)数字化转型收入“第二曲(qū)线”不断攀升，去年公司数字化转型收入对主营业务收入(rù)增量贡献达到79.5%，占(zhàn)主营业务(wù)收入比提升至(zhì) 25.6%，成(chéng)为(wèi)公司收入增长的第一驱动(dòng)力。此外，公司移(yí)动云收入规模(mó)实现新跨越，去(qù)年移动云(yún)收(shōu)入达(dá)到503亿元，同比增长108.1%，连续三年实(shí)现(xiàn)翻倍暴涨，综合(hé)实力迈入(rù)国内(nèi)业界第一阵营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗