为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票(piào)价格(gé)，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站披(pī)露了一则行政处(chù)罚决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美星董事长何德平和(hé)其(qí)配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易(yì)新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元；还(há22寸是多少厘米i)对(duì)何(hé)德平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星董事长、法定(dìng)代表人、实际(jì)控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他(tā)们(men)所(suǒ)掌控的上海海得泽(zé)广(guǎng)投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他(tā)们(men)提(t22寸是多少厘米í)供(gōng)资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户并联合(hé)其他市场资(zī)金(jīn)在(zài)二级市(shì)场买入并交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合(hé)谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方(fāng)交易决(jué)策(cè)，更好地(dì)共同抬(tái)高“新美(měi)星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券账户(hù)（简称账户(hù)组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看(kàn)看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价，然后(hòu)出(chū)货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占(zhàn)总(zǒng)股本比例(lì)自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流(liú)通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优(yōu)势(shì)和持股优势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申买(mǎi)排名(míng)第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月(yuè)28日期(qī)末持股量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著(zhù)增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次(cì)实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣(kòu)除(chú)佣金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多(duō)点申诉意(yì)见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德(dé)平(píng)或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)与(yǔ)蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨论交易(yì)新(xīn)美星(xīng)的情况告(gào)知(zhī)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)或(huò)何德平，涉案股东名(míng)册并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资金后部分用于(yú)偿(cháng)还(hái)债务(wù)，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户(hù)不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一致行(xíng)动人中一方存(cún)在不当行为，不应推(tuī)定(dìng)或认定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的(de)代理人也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，经复(fù)核，对(duì)当(dāng)事人及其(qí)代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为多个(gè)主体(tǐ)参(cān)与、多个环(huán)节实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵行为(wèi)。在案(àn)证据可以证明(míng)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作(zuò)为保证金，委托其通过二级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况；何德(dé)平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述(shù)行(xíng)为的实质是(shì)操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联(lián)合影响股价的(de)行(xíng)动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责(zé)任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致。在(zài)此(cǐ)基(jī)础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个整体(tǐ)，不区(qū)别对待(dài)各方(fāng)账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平(píng)信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部(bù)分股票继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉(shè)案(àn)股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产生重(zhòng)大影响，情(qíng)节(jié)轻微(wēi)。第三(sān)，即(jí)便认(rèn)定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交易(yì)流(liú)水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结(jié)合(hé)何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶关系(xì)，代(dài)持资金(jīn)和减持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产，可以认(rèn)定(dìng)海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事(shì)人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，何德平(píng)作为上(shàng)市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持股情况，导致新美星(xīng)在相关(guān)公告中(zhōng)均未披露相关情况，导(dǎo)致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据(jù)2022寸是多少厘米05年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信(xìn)息披露违法行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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