今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发了全行业所有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示，蔡(cài)嵩(sōng)松所(suǒ)管理的(de)诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报基金，一季度主要投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等(děng)领域，因抓(zhuā)住了市场机(jī)遇实现了(le)超62％的收(shōu)益，成为今年以(yǐ)来业绩(jì)最领(lǐng)先的主动(dòng)权(quán)益基金。同时，较好的(de)业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也吸(xī)引了多位明星基金经理的(de)关注(zhù)目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一(yī)季报表示，一季度(dù)在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松：积(jī)极拥(yōng)抱人工智能

　　开年(nián)以来，计算机(jī)行业在人工智能板块的带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡(cài)嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报成(chéng)为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的主动权益(yì)基金，最(zuì)新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着cha电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文tgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现了(le)突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的(de)行(xíng)业(yè)，或将成(chéng)为未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他还提到，海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅(xùn)速(sù)。国内厂商也纷纷开(kāi)展结合自身业务(wù)的人(rén)工智能领域的研究，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的(de)背(bèi)后，是(shì)相关(guān)公司在产业端(duān)的积极布局，人工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积(jī)极回(huí)报基金(jīn)一(yī)季度主要(yào)投资在人工智能(néng)领域，算法、应用、算力端都有相应布(bù)局(jú)。

　　从诺(nuò)安积极回报(bào)的持(chí)仓看，前十大重仓股进行了(le)较(jiào)大(dà)幅(fú)度的调整。相较去年底，除了(le)中微公司、沪(hù)硅产业(yè)仍出现(xiàn)在(zài)其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔(ěr)股份(fèn)、浪(làng)潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少(shǎo)在(zài)2023年(nián)表(biǎo)现神勇(yǒng)，如诺安(ān)积极回报的头(tóu)号(hào)重仓(cāng)股中(zhōng)微公司，截至4月(yuè)21日，今年(nián)以来涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重(zhòng)仓股推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来(lái)看，诺安(ān)积(jī)极回报(bào)并没(méi)有保(bǎo)持去年底的高(gāo)仓位(wèi)，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季(jì)度(dù)基本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的另(lìng)外一只(zhǐ)基金(jīn)诺安成长并没有(yǒu)太大(dà)变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年底变化(huà)很小，仍(réng)重点布(bù)局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦(bāng)股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季报中写道，主(zhǔ)要(yào)布(bù)局芯片板块，在当(dāng)前的(de)市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细分领(lǐng)域，在(zài)一(yī)季(jì)度都到了临近拐(guǎi)点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯片产业下行周期(qī)，随着(zhe)疫(yì)情落下帷幕，在(zài)今年一季(jì)度拐点将至。产(chǎn)业端一季度(dù)库存水平接近正常，各厂商(shāng)二季(jì)度(dù)毛(máo)利(lì)率水(shuǐ)平见底。伴随着疫(yì)后经济(jì)恢复(fù)，未(wèi)来需求端将对设(shè)计板块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们(men)应该(gāi)觉(jué)察到(dào)，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为(wèi)未来(lái)最强的产业趋(qū)势。海外引领，从算法(fǎ)大模型持(chí)续(xù)迭(dié)代(dài)，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧(cè)硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新(xīn)需求将让芯片周期(qī)拐点提前(qián)到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片设备材(cái)料(liào)EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年(nián)10月7日美国(guó)半导体出口(kǒu)新法案对我国(guó)晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一步的制裁已经乏善可(kě)陈。国(guó)内晶圆(yuán)代工厂一方面(miàn)加(jiā)速(sù)扩产成熟制程，另一方(fāng)面在国内设备厂商的配合下，继续(xù)研(yán)发攻克先进制(zhì)程。虽然(rán)美国的(de)制裁对我国先(xiān)进制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是另(lìng)外(wài)一个(gè)角度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆(yuán)扩产处于(yú)下行周期的大(dà)背景下，国产替(tì)代(dài)进(jìn)程(chéng)加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也(yě)出现迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年以来业绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金(jīn)。这一业(yè)绩还是(shì)受(shòu)到4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也(yě)让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积(jī)极回报去(qù)年底的规模仅0.7亿(yì)元，而(ér)一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这(zhè)一规模(mó)暴涨更(gèng)多来(lái)自于(yú)投资(zī)者申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金在(zài)一季(jì)度规(guī)模均(jūn)出现上涨，除了诺安(ān)积极(jí)回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺(nuò)安优化(huà)配置(zhì)同样规(guī)模(mó)暴增(zēng)，从去年底的(de)0.77亿元增(zēng)加到1.48亿(yì)元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总(zǒng)规模也从(cóng)去(qù)年(nián)底的293.25亿元(yuán)增(zēng)长到一季度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作(zuò)为电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文兴证全球基金(jīn)分管投(tóu)研的副总，市(shì)场(chǎng)上(shàng)管(guǎn)理规模(mó)超过700亿(yì)的(de)基(jī)金经(jīng)理，谢治宇一季(jì)度调仓换股(gǔ)方向也(yě)受到(dào)市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最新一季(jì)报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他(tā)也坦言在(zài)一季度主要对对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合(hé)润基(jī)金一季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全(quán)部(bù)是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测(cè)、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者(zhě)关系活动记录(lù)表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了很大(dà)的(de)作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是为云计算和(hé)人工(gōng)智能领域(yù)提提供以芯片为基础的解决方案，目前(qián)主要产品包括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是(shì)全球(qiú)布(bù)局、国内领先(xiān)的无(wú)晶(jīng)圆半导体系(xì)统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今(jīn)年(nián)以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积(jī)极加仓，仅(jǐn)一个季(jì)度的时(shí)间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进(jìn)第七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包括立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛(luò)药业在内的(de)四(sì)只个股在(zài)一(yī)季度退出(chū)兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)的另外一只可投港股(gǔ)的(de)兴全(quán)合宜基(jī)金(jīn)在一(yī)季(jì)度除了加仓半导体等板块之外，互联(lián)网板(bǎn)块中的腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示，随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源(yuán)板块(kuài)指数(shù)上涨较多(duō)，A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增(zēng)持(chí)了计算机、大电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文(dà)众(zhòng)消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在(zài)当年弱市环(huán)境下斩获超47％的收益(yì)，让(ràng)招商基金朱(zhū)红(hóng)裕(yù)成为市(shì)场备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力一季报的披露(lù)揭开了朱红(hóng)裕的投(tóu)资(zī)思(sī)路和(hé)路径。从股票持仓(cāng)来看，一季(jì)度(dù)末该(gāi)基金股票市(shì)值占基金(jīn)总资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于该(gāi)基金成立以来(lái)的最高值，显(xiǎn)示出(chū)一种积极(jí)的态度(dù)。从该(gāi)基金2022年中报、三季(jì)报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年(nián)底(dǐ)，一季度朱(zhū)红裕配置A股比例有所降低，配置(zhì)港股(gǔ)比(bǐ)例(lì)有所(suǒ)提升。数据显示，招(zhāo)商核(hé)心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例(lì)分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底(dǐ)这(zhè)两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞争力配置来看，重点布局了信(xìn)息技术、可(kě)选消费等。前十大(dà)重仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫(wèi)宁(níng)健(jiàn)康、振华科技、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调整，绿(lǜ)城(chéng)服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光(guāng)电则退出前(qián)十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道(dào)，一季度(dù)初期(qī)，我们(men)基于对经济复苏预期(qī)大概率偏(piān)弱的判断，主要(yào)减(jiǎn)持(chí)了(le)经济复苏敏感度相对(duì)较(jiào)高的部分制造业，增持了计算机、大众消费(fèi)品(pǐn)等行业，同时(shí)，我们亦在一季度末(mò)期逐步逢低增持(chí)了港股(gǔ)中可能(néng)面(miàn)临(lín)业绩拐(guǎi)点(diǎn)的物(wù)业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造(zào)了(le)一定的超额(é)收(shōu)益，但市场的博弈程度超出了我们的预(yù)期，导致对部分行业(yè)的定价出(chū)现了(le)较为显著的偏离。我们将(jiāng)基(jī)于中长期的行业研究视野，逆势(shì)而行。

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