看(kàn)看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力(lì)再(zài)度升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益(yì)率一度较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一(yī)再(zài)表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累(lèi)计由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续(xù)下挫，在(zài)中国(guó)公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市(shì)场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经(jīng)经历了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息(xī)主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对(duì)利率政(zhèng)策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等(děng)同(tóng)比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运(yùn)输等方面价(jià)格波(bō)动(dòng)相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严(yán)重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴(bào)的风(fēng)险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌(diē)较(jiào)多，市(shì)场重回原(yuán)油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂(zhī)实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨(dūn)至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底(dǐ)棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是(shì)需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂(guà)维持(chí)在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力(lì)逐(zhú)步体现(xiàn)，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库。后续(xù)需继续(xù)关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三级菜油和(hé)一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜(cài)籽集中(zhōng)到(dào)港的影(yǐng)响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种的(de)影响，菜油(yóu)价格需(xū)要(yào)保持竞争力(lì)，要维持和豆油的(de)低价差来(lái)刺(cì)激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润(rùn)打开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到菜油供沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思(sī)路。后续(xù)需要重点关(guān)注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的(de)累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同(tóng)期最高的(de)进口量(liàng)，所以预计大豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对(duì)豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油(yóu)前期(qī)已(yǐ)经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预(yù)期都(dōu)预(yù)示豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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