金融界5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路可谓是一(yī)波三(sān)折(zhé)，犹如坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临(lín)门一(yī)脚之(zhī)际(jì)被取消上(shàng)会(huì)后，先(xiān)正(zhèng)达的上市(shì)之路再(zài)添一段(duàn)新的历程。先正(zhèng)达将作别科(kē)创板，将目光转向沪市(shì)主(zhǔ)板。

　　据上交中国人口第一大省，中国人口第一大省排名所网站显示，上交所日前做出决定终止(zhǐ)对先(xiān)正达集团股(gǔ)份有限公司首次公开发行股票(piào)并在科(kē)创板上(shàng)市，先正达集科创板IPO审核状态变更为(wèi)“终(zhōng)止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘(xū)感叹(tàn)之际(jì)。上交所发布答记者问对先正(zhèng)达是(shì)上市予以了(le)回应。上交所(suǒ)相关负责人表示，已收到先正(zhèng)达集团提交的撤回在(zài)科创板首发上市的(de)申请，并已(yǐ)按照(zhào)规则完成中国人口第一大省，中国人口第一大省排名相(xiāng)关(guān)流程(chéng)。

　　上交所相关负责人(rén)在(zài)回应(yīng)中透露，先正达集团表示将转申报沪(hù)市主板，对此，上交所(suǒ)尊重(zhòng)企业(yè)对上市板(bǎn)块的(de)自主选择，支持大型农业科技企(qǐ)业上市，推进(jìn)相关工(gōng)作平稳有序进行。

　　不过，上交所对于为何科创板向先正达关闭上市大门，并未做出明确解释，至(zhì)于外界(jiè)关心的(de)“农化巨头”先正达属性与科创板定(dìng)位是否一(yī)致(zhì)问题，也未作明确答复。

　　只(zhǐ)是时间证明，出(chū)于市场(chǎng)稳定(dìng)考虑(lǜ)并(bìng)不是科创板将先正达拒之门外的(de)原(yuán)因。

　　3月28日(rì)，先正达突然(rán)被(bèi)取消(xiāo)上会。对于审议(yì)会议取消原因，市场人士分(fēn)析不(bù)排除是出于市场稳(wěn)定考虑，“目前国际(jì)国内形势(shì)复杂，又正处(chù)于全面实行(xíng)注册制改革关键(jiàn)期，主板(bǎn)首批(pī)注册企(qǐ)业正在发行(xíng)、缴款过程中。先(xiān)正达集团自身(shēn)规模和募集资金量较大(dà)，市场关注(zhù)度(dù)也比较高。”

　　农化巨头(tóu)先正达集团

　　先正(zhèng)达(dá)集团成立于2020年，由中国中(zhōng)化集(jí)团与中国化工(gōng)集(jí)团旗下农化板(bǎn)块业(yè)务(wù)整合而(ér)成(chéng)，主要由瑞士(shì)先正(zhèng)达、安道麦及中化集团农业业(yè)务组(zǔ)成，直到2022年才运(yùn)行满三年。

　　先正达集团(tuán)控股股(gǔ)东为(wèi)农化(huà)公司(sī)，农化公司由中国中(zhōng)化通过(guò)其全(quán)资子公司(sī)中国(guó)化工间(jiān)接全资(zī)持有，实际(jì)控(kòng)制(zhì)人系国务院国资委。集(jí)团旗下现分四个(gè)业(yè)务单元：总部位于瑞士巴(bā)塞(sāi)尔的先正达植保、总部位于美国芝加哥(gē)的先(xiān)正达(dá)种子(zi)、总部位于以色列的(de)安道麦以及先正达集团中(zhōng)国。业务主要分(fēn)布在北美洲、拉(lā)丁美洲、欧(ōu)洲非洲及中东地区(qū)、中国(guó)及除中(zhōng)国以外的(de)亚太地区。

　　先(xiān)正达集(jí)团主营业务涵(hán)盖植物保护、种子、作物(wù)营养产品的研发、生产与(yǔ)销(xiāo)售，并从事现代农业服务。招股书称(chēng)，2021年先(xiān)正达集团在(zài)全球植保(bǎo)行业排名第一(yī)、种子行业排名第三；在(zài)中国植保(bǎo)行(xíng)业排名(míng)第一、种子(zi)行业排(pái)名第一、作(zuò)物营(yíng)养行业排名第一。2019年至(zhì)2022年，先(xiān)正达分(fēn)别实(shí)现营业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元，同期归母净利润分别为(wèi)45.39亿元(yuán)、42.84亿(yì)元与78.64亿(yì)元。2022年底，先正达(dá)集团(tuán)资产总额为(wèi)5731.02亿(yì)元，资产负债率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达(dá)自(zì)身质地也有忧虑之处

　　虽然先正达背(bèi)景雄厚(hòu)，但是先正(zhèng)达自身质地也有让人忧虑(lǜ)之(zhī)处。

　　先正(zhèng)达的上会稿显示其(qí)商(shāng)誉账(zhàng)面(miàn)价(jià)值惊(jīng)人。2020年末、2021年末(mò)和(hé)2022年末，公(gōng)司商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此(cǐ)同时公司归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东权益合计的金额分别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公司扣除商誉中国人口第一大省，中国人口第一大省排名后的归属(shǔ)于母公司股东(dōng)权益合(hé)计的金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所(suǒ)在(zài)问询函中(zhōng)要求先(xiān)正达就(jiù)可(kě)能面(miàn)临的(de)商誉(yù)减值风险对公司财(cái)务状况的进一步影响进行风险提示。

　　对此，先正达回复称，尽(jǐn)管(guǎn)报(bào)告期(qī)内公司未对(duì)商誉计(jì)提减值(zhí)，但如果被(bèi)收购公司(sī)未来运营状况未能达到(dào)预期，公司可能面临商誉减值的风险，建议(yì)投资者充分关注商誉减值的风险(xiǎn)。

　　先正(zhèng)达之前计划募资(zī)650亿元

　　先正达在被科创板终止前(qián)，是科(kē)创板现存(cún)排队企业(yè)中(zhōng)最(zuì)为“老(lǎo)资格(gé)”的企业(yè)。先正达集团于(yú)2021年6月宣布拟申请科创板上市(shì)。当年9月，因发行上市申请文件(jiàn)中记载的(de)财务资料已过(guò)有(yǒu)效期，需要(yào)补充提(tí)交，上交所中止其发行上(shàng)市审(shěn)核(hé)；随后的10月，上(shàng)交所恢复其发行(xíng)上市审核。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，先(xiān)正达之前计划募资650亿元，若能成功上市，将(jiāng)是(shì)近13年(nián)A股最大(dà)IPO，排(pái)进A股市场(chǎng)前四。前三(sān)名分别(bié)是，农业银行募资(zī)685.29亿(yì)元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如(rú)此规模的募资规(guī)模，先正(zhèng)达表示(shì)，130亿元将用于(yú)尖端农业科技研发的费用和储备，39亿元(yuán)用于生(shēng)产资(zī)产的扩展、升(shēng)级和(hé)维(wéi)护以及(jí)其(qí)他资本支出，78亿元用(yòng)于扩(kuò)展(zhǎn)现代农业(yè)技术(shù)服务平台（MAP），208亿元(yuán)用于全(quán)球并购项目，剩余195亿(yì)元用于偿还集团(tuán)的长期(qī)债务。

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