“非农之夜(yè)”不平静！

　　6月2日，美国劳工(gōng)部数据显示，美国5月非农新增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月以来最大增幅(fú)。5月失业率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公布后，美国国债价(jià)格盘(pán)中跳水，收(shōu)益率拉(lā)升，对利(lì)率前(qián)景更(gèng)敏感的两(liǎng)年(nián)期美债收益率日内升(shēng)幅扩大到(dào)10个(gè)基点(diǎn)以上；美元指数迅速转涨，摆脱(tuō)两(liǎng)周低位。互换合约定价显示，投(tóu)资者预期的美联(lián)储(chǔ)7月(yuè)加息几率增(zēng)加，预计未来两次会议期间将(jiāng)加息25个基点，6月加(jiā)息(xī)的几率不到(dào)50％。

　　三大(dà)美国股指集体高开(kāi)，早盘均曾(céng)涨超1％，午盘刷(shuā)新(xīn)日高时，道琼斯工业平均指数涨超(chāo)740点(diǎn)、涨超2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合(hé)指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两日集(jí)体收(shōu)涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗(àn)示12月(yuè)放(fàng)缓加息当天以来最大收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来(lái)收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日(rì)苹果一季报公布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创(chuàng)去年4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美(měi)油(yóu)继续脱离(lí)两个月低谷，但未能抹平全(quán)周(zhōu)跌幅，和布油均三周(zhōu)来首次累跌(diē)，市场焦点转向(xiàng)本周(zhōu)末(mò)的OPEC+会议。黄金在美元和美(měi)债收(shōu)益率反弹的打击下持续下行，创(chuàng)两周多来(lái)最差单日表现。

　　东(dōng)证衍生品研究院(yuàn)分(fēn)析师(shī)徐颖表示，就5月新(xīn)增(zēng)就业人(rén)数而言，美国劳动(dòng)力市场存在韧性。可以看(kàn)到，5月美国非农新(xīn)增就业33.9万人，好于市(shì)场预期的19万人，同时4月非(fēi)农从25.3万上修至(zhì)25.4万，3月非农(nóng)从16.5万(wàn)上(shàng)修至21.7万，4月和(hé)3月合计上修9.3万人，2023年至今平(píng)均每月新增就(jiù)业(yè)31.4万。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，5月新增就业主要集中在教育(yù)与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲(xián)与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业及(jí)商业服务（+6.4万），以(yǐ)及政府部门（+5.6万），信息行业(yè)就业人数减少，私(sī)人服务(wù)行业整体表现好于4月，生产部门就(jiù)业稳定，建筑业(yè)表现亮眼，与近期房地产市场(chǎng)的(de)反弹一(yī)致，建(jiàn)筑业新增就(jiù)业(yè)2.5万人，制造(zào)业中非耐用品生产连续三个(gè)月就(jiù)业人数减(jiǎn)少，与(yǔ)制造(zào)业目(mù)前持续(xù)收缩的(de)状(zhuàng)态吻合。同(tóng)时她(tā)指出，5月非农就业报告(gào)也显(xiǎn)示出就业市场(chǎng)边际降(jiàng)温的更多迹象，5月失业(yè)人数增(zēng)加44万至640万(wàn)，失业率从3.4％回(huí)升至3.7％，高于市场预(yù)期(qī)的3.5％。后续随着(zhe)各行业裁员人数的增加，失业率(lǜ)预计会继续回升，但(dàn)3.5％的失业率水平基本是60年代(dài)以来的最低水平，在失业率回升至(zhì)4％之前，预计(jì)还不会引发市场和官(guān)方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位(wèi)空缺(quē)数量回升，就业市场供需矛盾仍在，但随着需求降温，已经有所缓解，体现(xiàn)为(wèi)工资(zī)上涨(zhǎng)压力开始降温，5月工资增速环比回落(luò)至0.3％符合市场预期(qī)，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助推作用(yòng)缓解后，核(hé)心(xīn)通胀(zhàng)压力减弱(ruò)，美联(lián)储进一步加(jiā)息的必要性降低(dī)。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利率会议“按兵(bīng)不动”是大概率(lǜ)事件，还需(xū)要关130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元注后续公布的(de)5月美国通胀数据，当前的就业市场状态可以支撑在通胀(zhàng)压力较大(dà)时继续(xù)加息。美(měi)联储利(lì)率(lǜ)会议落(luò)地前，市(shì)场步入(rù)振荡盘整状态，预(yù)计美元指数在105附近(jìn)偏(piān)强(qiáng)运行(xíng)，随(suí)着美(měi)国政府债务上限(xiàn)问题落地，美债收益率风险(xiǎn)偏向(xiàng)上(shàng)行(xíng)，预计国际金价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能(néng)会进一步减(jiǎn)产

　　据消息人(rén)士声(shēng)称，在周日（6月4日）的(de)部长(zhǎng)级会议上，欧佩克+可能会宣布进一步减(jiǎn)产，以提(tí)振原油价格(gé)。

　　据悉，可能(néng)的选(xuǎn)项之一是额外(wài)减产约100万桶/日。而此前有报(bào)道(dào)称(chēng)，欧佩克+不(bù)太可能在会议上决定(dìng)进(jìn)一步(bù)削减(jiǎn)石(shí)油产(chǎn)能(néng)。

　　虚虚实实的消息意味(wèi)着更(gèng)多的不确定(dìng)性，结果(guǒ)仍然不明朗。眼下欧(ōu)佩克+面临诸多挑战，不(bù)仅成员国之间相互争吵，美(měi)国、加(jiā)拿大和巴西等国家还在(zài)蚕食该集团(tuán)的(de)市场份额，这也让分(fēn)析师们(men)左(zuǒ)右为(wèi)难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员(yuán)国(guó)在(zài)4月份承诺，从5月份开(kāi)始(shǐ)自愿减(jiǎn)产，不过(guò)这些行动都未能止住(zhù)油价的下(xià)跌势头。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣(chén)威胁(xié)要(yào)进一(yī)步减产，他告诫投机者要“当心”。两(liǎng)天后，俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克则(zé)与沙特能(néng)源大臣唱了反(fǎn)调，这位俄罗斯官员表示，他认(rèn)为(wèi)欧佩克(kè)+本(běn)周末不可(kě)能减产，布伦特油价(jià)可能会在年(nián)底前自行回(huí)升至每(měi)桶80美元。

　　数(shù)据和分析公司OANDA的(de)高级市场分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想在欧佩克+会议之前做空原油，交易员永远不应(yīng)该低估沙(shā)特在欧(ōu)佩克+会(huì)议期间采取行(xíng)动的可(kě)能。”

　　伊拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希(xī)望(wàng)维持石油(yóu)市场稳定(dìng)，我们将毫(háo)不犹豫地做出任何决定，以使市场更(gè130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元ng)加平衡(héng)。他(tā)似(shì)乎支持进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为(wèi)，进一步(bù)减产的可能性为40％。他们写(xiě)道(dào)：“各(gè)国(guó)石油(yóu)部长(zhǎng)们决心避免(miǎn)重蹈2008年的覆辙，当时全(quán)球经济和金融稳(wěn)定突然崩溃，导致原油价格在六个月内从(cóng)逾(yú)140美(měi)元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连斯基(jī)：俄乌冲突期间(jiān)，乌克兰不会成为(wèi)北约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基在与爱沙尼亚总(zǒng)统(tǒng)的联合(hé)新(xīn)闻(wén)发布会(huì)上(shàng)表示，在俄乌冲突进行期间，乌(wū)克兰不会成为北约成员(yuán)。泽连斯基说，不是因为(wèi)不(bù)想，而是因为目(mù)前(qián)很难。乌克兰只是希望北(běi)约合作伙伴听(tīng)到声音，这一点非常(cháng)重(zhòng)要。

　　同时(shí)，他(tā)指出，乌克兰(lán)在(zài)成(chéng)为(wèi)北约成(chéng)员国之前(qián)需要更多安(ān)全保障，乌克兰需要(yào)把(bǎ)这些保障(zhàng)都写在纸上，直到乌克兰能(néng)真正获得安全保证，有资格成为北约成员(yuán)。

　　据参(cān)考消息援引俄新社莫斯(sī)科5月31日报(bào)道，英国《金融时(shí)报》援引(yǐn)知情人士的话(huà)报道称，乌(wū)克兰总统泽连斯基向北约各(gè)国领导人明确(què)表(biǎo)示，除(chú)非向基辅提(tí)供加入北约的路线图，否则他将不(bù)会出席7月举行的(de)维(wéi)尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连(lián)斯(sī)基6月(yuè)1日在访(fǎng)问摩尔多(duō)瓦时表示，乌克兰已经做好了加入北约的准备，基辅正在等待北约接(jiē)纳(nà)乌克兰。

　　对乌克兰近期加(jiā)入北约一事，法国、德国(guó)等北约国家持反对意见。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔伯克当地时间6月1日在奥斯陆(lù)参加北约外长会期间表(biǎo)示，德国不认为北约应(yīng)该(gāi)在近期内接(jiē)纳乌克兰。此外，包括法国在内的其(qí)他一些(xiē)北(běi)约成员国也不希(xī)望乌克兰(lán)迅速成为北约成员国，而只是希望为乌克兰提供(gōng)安(ān)全保障。

　　进入6月(yuè)，在宏观(guān)市场情(qíng)绪回暖(nuǎn)影(yǐng)响下，大(dà)宗商品市场(chǎng)出现普涨行情。从海外宏(hóng)观层(céng)面来(lái)看(kàn)，美国债务(wù)上限危机“闹(nào)剧(jù)”落幕，美(měi)国参议院通过债务上限(xiàn)法案，暂时(shí)取消了政府31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，避免了(le)可(kě)能(néng)出(chū)现(xiàn)的美国有史以(yǐ)来首次(cì)违约，使得市场避险(xiǎn)情绪消(xiāo)退。同时在美(měi)联(lián)储(chǔ)本月会议或暂停加息的预期推动下(xià)，美元(yuán)指数回落至一周低点，对风险资产的压(yā)制(zhì)减弱。

　　国内(nèi)方(fāng)面，中国5月财新PMI重返50上方，好(hǎo)于预(yù)期的数据(jù)改善了(le)市场(chǎng)情绪，同时市场也(yě)在翘(qiào)首等待新(xīn)一轮稳增长政策的出台(tái)。

　　天胶价格重返万(wàn)二关口(kǒu)

　　周五，在市场情绪回暖的带动下，天然橡胶期货价(jià)格回升。截至(zhì)收盘(pán)，天然橡胶期货主(zhǔ)力合约站上12000元/吨的整数关口。纵观本(běn)周，沪胶期货(huò)主力价格表(biǎo)现振(zhèn)荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周(zhōu)国内(nèi)天胶(jiāo)市(shì)场利好支撑疲软，胶价维持宽幅振(zhèn)荡(dàng)格局。

　　可以看(kàn)到，近两个月以(yǐ)来，天然橡胶(jiāo)市场消息比(bǐ)较热闹，前有云南(nán)旱(hàn)灾(zāi)消息发酵，后有收储传闻，然(rán)而(ér)天然橡胶期价终(zhōng)究支撑不(bù)力(lì)，逐步归(guī)于平(píng)静(jìng)。从(cóng)整个5月行情来看(kàn)，生意社指出，5月(yuè)天(tiān)然橡胶(jiāo)行(xíng)情上(shàng)半月上行，下(xià)半月(yuè)回(huí)调，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意(yì)社商品行(xíng)情分析(xī)系统监测(cè)显示，5月沪胶(jiāo)持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被(bèi)破，行情维持偏弱振荡。综合(hé)来看，5月天然(rán)橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期受消息提振(zhèn)有小幅上行，但市场供多需(xū)少，终究无力(lì)支撑，上行态势(shì)转而向下。

　　五一假期归来，市场(chǎng)传言称(chēng)国储今年将收储10万吨(dūn)天然橡胶新胶，天胶(jiāo)价格应声上涨，影响持续(xù)多日。直至(zhì)5月(yuè)月中，收储传闻叠(dié)加产(chǎn)区降雨，市场氛围再次提升(shēng)，沪(hù)胶(jiāo)突破(pò)12300元/吨，国产(chǎn)全乳(rǔ)现货胶主(zhǔ)流报价至11880元/吨。而后该(gāi)消息始(shǐ)终未得到证实，市(shì)场影(yǐng)响逐步消失匿迹(jì)。

　　可以看到(dào)，继此前云南(nán)干旱传闻发酵后，5月以收储为核心展开的(de)新一季交割(gē)品博弈仍然(rán)激烈(liè)。中信建投期货能化分析师童长征表示(shì)，天然橡胶(jiāo)此(cǐ)轮的上(shàng)涨(zhǎng)与(yǔ)下(xià)跌，与收储(chǔ)这一传闻息(xī)息相关(guān)。他(tā)指(zhǐ)出，国(guó)储收(shōu)储的政治、战(zhàn)略意义大(dà)于经济意义(yì)，橡胶与石(shí)油、钢铁、煤炭并称为四(sì)大工业原料，是关系国计民生、国(guó)防安全的重(zhòng)要(yào)战略物资。毫(háo)无疑问的(de)是(shì)，对于(yú)全球来(lái)说，天然橡胶是严重(zhòng)过剩的。但要考(kǎo)虑到一个(gè)事实：中(zhōng)国的(de)天然橡胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从中(zhōng)国本(běn)身(shēn)的天然橡胶(jiāo)来(lái)说，是供不应求的。因此(cǐ)，在当前诡(guǐ)谲多变的国(guó)际政治格局中，对天(tiān)然橡胶的储备其(qí)实是有(yǒu)很高的必(bì)要性。

　　“此前橡胶收储传(chuán)闻的收储量为10万吨，收储的(de)对象是国产(chǎn)全乳胶（即期货(huò)交割品）。10万(wàn)吨(dūn)的(de)量相对于整个天然橡(xiàng)胶(jiāo)的年产量(liàng)来说非常小，不过才占0.7％，即便对中国全(quán)年的(de)消(xiāo)费量来说也只(zhǐ)占1.7％。从这(zhè)个角度来(lái)说，对天然橡胶整(zhěng)体的(de)供(gōng)求几无影响。但是如(rú)果收(shōu)储的对象是交(jiāo)割品的话，性质就(jiù)不(bù)同了。因为(wèi)目前全(quán)年国产(chǎn)全乳的最大产量不(bù)过30万吨（去年仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收(shōu)储(chǔ)的量其实占到相当(dāng)全年交割品产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的(de)一(yī)个比例。”在(zài)童(tóng)长征看来，如果国储(chǔ)轮储橡(xiàng)胶(jiāo)事(shì)件成立，根据交割品的供求判断影(yǐng)响，再结合历(lì)史上收储的影响，RU的价格有可(kě)能(néng)会更上一(yī)层楼。但是，由于整个(gè)事件的(de)进(jìn)程(chéng)会非常缓慢，价格的反应不会(huì)即刻见效。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随着(zhe)物(wù)候条件的改变(biàn)，产区全面开割上量，橡胶(jiāo)供应旺(wàng)季到(dào)来，然而天(tiān)胶下(xià)游(yóu)需(xū)求并未(wèi)有趋势性改善，胶价上涨动能(néng)驱动依旧缺(quē)乏。

　　国投安(ān)信期货能化分析师胡(hú)华钎告(gào)诉记(jì)者，目前(qián)全球天然橡胶供应进入(rù)季节(jié)性的增产(chǎn)期，中国云南(nán)天然(rán)橡胶产区加速恢复开割，预计6月(yuè)中旬全面开割，海(hǎi)南产区(qū)已经(jīng)全面(miàn)开(kāi)割(gē)，海外越南天(tiān)然橡胶(jiāo)产区(qū)也(yě)全(quán)面(miàn)开(kāi)割，目前主要(yào)产胶国产区(qū)逐渐(jiàn)进入(rù)雨季，物候条件已经由差(chà)变好。但是(shì)由于目前天(tiān)然橡胶上(shàng)游原料价(jià)格相对偏低，胶农割胶积极(jí)性不(bù)高，加工厂(chǎng)利润也偏低，工厂加工积极性(xìng)也不高(gāo)。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示(shì)，后续橡胶供应端将(jiāng)逐步恢复正常(cháng)，产量(liàng)逐渐增加。目(mù)前云南产区大面积开割，预(yù)计后市仍(réng)有较多降雨，干旱情(qíng)况已得到(dào)缓解(jiě)。海南日(rì)收胶(jiāo)量在(zài)3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对(duì)正常(cháng)。泰国东北部产(chǎn)区逐步(bù)上(shàng)量，南部(bù)产出(chū)仍(réng)在低位，本(běn)周以(yǐ)及下周预计雨(yǔ)水较多。越南(nán)、柬埔寨产区(qū)已大面积开割，原料(liào)数(shù)量逐步(bù)增加(jiā)。同时根据历史(shǐ)降雨数据来(lái)看，厄尔尼诺现象下橡胶产(chǎn)区(qū)降雨量虽然(rán)处于历史均值(zhí)以下的概率较高(gāo)，但由于(yú)季节性(xìng)的(de)因素(sù)，降(jiàng)雨绝对(duì)数量仍然能够(gòu)保证(zhèng)。因(yīn)此(cǐ)，他预计后(hòu)市(shì)“厄尔尼诺”现象不会(huì)是引发行情上涨的(de)主要因素。

　　从需求端来(lái)看，东证衍(yǎn)生品研(yán)究院能化高级(jí)分析师(shī)曹璐(lù)表示，目(mù)前轮(lún)胎厂家外贸订(dìng)单量较为充足(zú)，对开工率形成(chéng)一(yī)定支撑(chēng)，加上轮胎用原料(liào)价格(gé)处(chù)于低位(wèi)，轮胎(tāi)厂家开工积极性尚可。而内销市场(chǎng)需求表现依然偏弱，各层级经销商仍以消耗(hào)前期库存为主，对后市(shì)较(jiào)为(wèi)悲观、谨慎补货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据显示，目(mù)前下游(yóu)外贸订单充足，加之内销订单缺货现象仍(réng)存，企(qǐ)业(yè)排产(chǎn)积极(jí)性不减。半(bàn)钢(gāng)胎样本企(qǐ)业产能(néng)利用率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢胎厂开工小(xiǎo)降(jiàng)，个别企(qǐ)业因内(nèi)销(xiāo)出(chū)货压力加大，为控制成品库存压力，存适(shì)度(dù)降负现象，全钢胎(tāi)样本企业产能利(lì)用率为(wèi)66.34％，环(huán)比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来(lái)看，胡华钎认为，目前天然橡胶基本面处于(yú)供(gōng)需两(liǎng)弱的格局中，尤其是(shì)下游需求分歧较大。“主要是不同的市场主体(tǐ)预期不同，但是整体来说(shuō)此(cǐ)前市场对今年的预期过高。从下游轮胎行业来看，今年以来国内轮胎开工、产量和出口同比(bǐ)数据还是不错的，反映国内实际(jì)需(xū)求(qiú)并不差。但是从汽车行业来(lái)看(kàn)，由于汽车刺激政策(cè)退出，今年国内汽车(chē)市场相对疲软(ruǎn)，价格战等负面消息(xī)较多，市场总体上偏(piān)悲观。此外，青(qīng)岛地区(qū)天然橡胶现货库存持续攀升，有些(xiē)人(rén)认为是国内(nèi)需求不行，但是其实(shí)是进口过多导(dǎo)致的。”

　　在胡华钎看来，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要(yào)还是宏观(guān)面主导胶(jiāo)价走势，一方面中(zhōng)国(guó)经济复(fù)苏进程(chéng)、人民(mín)币汇率波动(dòng)；另一方面美联储加息进程，以及美国银行危机(jī)和美债上限(xiàn)问题等(děng)。看向下半年，他认为天(tiān)然橡胶基本(běn)面仍然缺乏指(zhǐ)引，只有天气和(hé)轮储仍(réng)有可能“掀(xiān)起波澜“，而宏观面预计比上半(bàn)年好(hǎo)，比如美(měi)联储加息(xī)步伐暂(zàn)缓、国内经济(jì)回暖等，因此对天然橡胶市场不(bù)宜过(guò)度悲观。

　　“短期市场没有明确方向(xiàng)，主(zhǔ)要跟随宏观因素(sù)波(bō)动。”唐逸认为，“供应(yīng)端(duān)仍然是(shì)主导后市胶价走势的主要因素(sù)，随着各产区开割后产量逐(zhú)渐增加，海外(wài)恢复(fù)速(sù)度仍然偏(piān)慢(màn)，预计干(gàn)胶的数量并(bìng)不会少，包括(kuò)今(jīn)年(nián)交割(gē)品的数量。我们中期观点仍然偏空，后市预计(jì)存在下跌(diē)的空间(jiān)。”

　　曹璐则(zé)表示，在供(gōng)给端没有天气影响(xiǎng)的情况下，后续主导胶价的(de)因素主(zhǔ)要在(zài)需求端。从下半年来(lái)看，外(wài)需受海外经济(jì)衰退和汽车半导体短缺影响，预计难有起色。外(wài)需(xū)走(zǒu)弱也导致海外货源涌入国内，对国内现货端(duān)构成(chéng)压力(lì)。内需方面，春节前市场基(jī)于内需复苏的逻辑，已经出(chū)现一波反弹行情，但节后市场从(cóng)交易预期开始转(zhuǎn)向(xiàng)交易现实，由于国内需(xū130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元)求复苏不及预期，胶(jiāo)价因此持(chí)续承压(yā)运行。整体来看(kàn)，她表示(shì)短期胶价基本面缺乏向(xiàng)上(shàng)驱动，只有价格的绝对低位(wèi)才能刺激(jī)有效的去库和资金再次做(zuò)多的意愿。后(hòu)续还需(xū)继续关注天气(qì)端是否有(yǒu)扰动因素，一旦天(tiān)气出现异常(cháng)状况，或(huò)将(jiāng)带(dài)来新的阶(jiē)段性行情。（有删(shān)减）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元