3月份(fèn)，全国居民消(xiāo)费价格(gé)指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投放保持较快增长(zhǎng)。货币信(xìn)贷较快增长与物价回落并存，引发了中(zhōng)国经济是否进入(rù)通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是否进入通缩，首先要厘清(qīng)概(gài)念(niàn)。国际上(shàng)通常认为，通货紧缩是指总体物(wù)价(jià)水平(píng)在一段时(shí)间内持续下降，同时伴(bàn)随(suí)着货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。研(yán)究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个(gè)主(zhǔ)要特(tè)点(diǎn)：一(yī)是(shì)总体物价紧缩而非局部物(wù)价紧缩(suō)，二是物(wù)价连续一段时间(jiān)负增长，三是伴随货币(bì)供应量(liàng)持续(xù)下降(jiàng)和经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)。

　　结合一季度经济运行表现，当(dāng)前中国(guó)经济显然并不符合通缩的典型(xíng)特征(zhēng)，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从物(wù)价来(lái)看，2022年(nián)我(wǒ)国加强重要(yào)民生商品和大宗商品(pǐn)保供稳价(jià)，物(wù)价总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中(zhōng)国稳”外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红形成鲜明(míng)反差。 今年一(yī)季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春节效(xiào)应和疫情防控政策优(yōu)化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后(hòu)，消(xiāo)费需求(qiú)季节(jié)性回(huí)落(luò)，加之市场供应(yīng)充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度(dù)涨幅(fú)虽在收窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价总水平(píng)并未出现持(chí)续而全面的(de)下降。

　　从(cóng)货(huò)币(bì)供应量(liàng)来看，2月(yuè)末，广义货(huò)币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增(zēng)速。从经(jīng)济增(zēng)长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求(qiú)企稳回升，经济(jì)循环加快畅通(tōng)，市场预期明(míng)显(xiǎn)改善。二季度(dù)经济(jì)增速可能比一季度明显(xiǎn)加快，全年经(jīng)济增长有望呈现逐步回升态势(shì)。近期(qī)，多个国际机(jī)构纷纷上调对中国经济增速的(de)预期。

　　总的来(lái)看，我国(guó)物(wù)价仍在温和上涨，M2和社融增长相对(duì)较(jiào)快，经济运行持续(xù)好转，与通缩有明显区别。 随着(zhe)金(jīn)融支持(chí)效果进一步显现，消(xiāo)费需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往(wǎng)年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国经济总供求基本平衡，货币(bì)条件合理适度，居民预期(qī)稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基(jī)础(chǔ)。

　　也(yě)要看到，当前(qián)经(jīng)济(jì)尚(shàng)处于复(fù)苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是经(jīng)济(jì)运行面临的(de)突出矛盾。从这一角度来(lái)看，对通缩的担忧(yōu)情绪(xù)一定(dìng)程度上(shàng)反映了人(rén)们(men)对经(jīng)济复苏(sū)动力和强度(dù)的关切，需引起高度重(zhòng)视。当务之外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红急，要继(jì)续科学(xué)精(jīng)准实施(shī)宏观政策(cè)，把实施扩大内(nèi)需战(zhàn)略同(tóng)深(shēn)化供给侧结构性改革(gé)有机结合起(qǐ)来，在稳定(dìng)就业和提(tí)高居民收(shōu)入上下更大功夫，提振市(shì)场(chǎng)信心和发展预期，推动经济运行持续好转(zhuǎn)。

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