分析人士(shì)称，《暂行规定(dìng)》施行后，预计全市场货(huò)币市场基金数(shù)量上将(jiāng)有(yǒu)一定出清(qīng)，对基(jī)金管(guǎn)理人的产品体系结构(gòu)布局、调整也提出了要求。

　　5月16日，《重要货币市场基金监(jiān)管暂行规定》（下称(chēng)《暂行规(guī)定》）正(zhèng)式实(shí)施，从风险管(guǎn)理、人员(yuán)及系统配(pèi)置、投资比例、交易行为、规模控制、申赎(shú)管理(lǐ)等多方面对重(zhòng)要货(huò)币(bì)市场基(jī)金(jīn)的基金管(guǎn)理(lǐ)人提出了(le)更(gèng)为严格审(shěn)慎的要(yào)求。

　　业内人(rén)士指出， 《暂行规定》将(jiāng)提高货(huò)币基金的风险管理能力和透(tòu)明度(dù)，降低(dī)投资风(fēng)险。但是，可能会对部分追求高收益的投资者造(zào)成一定影响。此外，预计全市场货(huò)币市场基(jī)金数(shù)量上将有一(yī)定出清(q青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？īng)，对基金(jīn)管理人的产品体系(xì)结(jié)构布局、调整也提出(chū)了(le)要求。

　　哪(nǎ)些基金(jīn)被纳入

　　《暂行规定(dìng)》指出，重要货币市场基金(jīn)是(shì)指因(yīn)基金资(zī)产规模较大或者投资者人数较(jiào)多、与其(qí)他金融机(jī)构(gòu)或者金融产品关联性较强，如发生重(zhòng)大风险，可能对资本市场和金(jīn)融(róng)体系(xì)产生重大(dà)不利影响的货币市场基金。

　　哪些基金会被纳入(rù)评估范围？

　　根(gēn)据《暂行(xíng)规(guī)定》，货币市场基(jī)金满足下列任一条件的，基金管理人应(yīng)当在10个工作日内主动(dòng)向(xiàng)中国证监会报告：基金资产净值(zhí)连续20个交易(yì)日超过(guò)2000亿(yì)元；基金份额持有人数量(liàng)连续(xù)20个交(jiāo)易(yì)日超过5000万个；中国证监(jiān)会认定的符合重要(yào)货币市场(chǎng)基金特征的其他条件。

　　东方财(cái)富Choice数据显示，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，市场上(shàng)共有天弘余额(é)宝货币、易(yì)方达易理财货币A、建信嘉薪宝(bǎo)货币A三只基金规模超(chāo)过2000亿元。其中，天弘余额宝货(huò)币规模最(zuì)大，达6871.71亿元。

　　从基金份(fèn)额持有(yǒu)人(rén)户数来看(kàn)，截至2022年(nián)末，天弘余额宝货(huò)币持有人(rén)达7.44亿户，居于(yú)首位。

　　有业内(nèi)人士对记者表示，《暂行规定》实施后，对于规模超过2000亿元(yuán)或(huò)者投资者数(shù)量(liàng)大(dà)于5000万(wàn)个(gè)的(de)货币市场基金，监管要求(qiú)更加严格，基金管(guǎn)理(lǐ)人需(xū)要增强抗风险能(néng)力，并明确风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)与处置(zhì)机(jī)制。这(zhè)将促使基金公司更加注重风险管(guǎn)理和产品合(hé)规性，提高产品的透明度和稳(wěn)定(dìng)性，从而(ér)保(bǎo)护投资者的利益。

　　国(guó)信证券指出，《暂行规定》与资管新青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？规一(yī)脉相承，都是为了提升资管机构的风(fēng)险管理能(néng)力，实现(xiàn)风险分(fēn)散化，防止(zhǐ)风险(xiǎn)过度集中(zhōng)、对金融安全产生不利影响。在提升风控水平的(de)前提下，引导高(gāo)收益产品打破刚兑(duì)，高安全(quán)产品收益(yì)率(lǜ)回落(luò)至(zhì)与其风险相匹配的合理水(shuǐ)平。随着(zhe)资(zī)管(guǎn)新规的逐(zhú)步(bù)落(luò)地，回(huí)归本源的(de)主动类资管产品迎来(lái)发(fā)展良机，财富管理行(xíng)业百(bǎi)花齐(qí)放。

　　明(míng)确附加监管要求

　　《暂行规定》明确了重(zhòng)要货币市场基金的附加监(jiān)管(guǎn)要求，指(zhǐ)出基(jī)金管(guǎn)理人应当遵循(xún)长期稳(wěn)健的(de)经营(yíng)和投资(zī)理念，确保(bǎo)自身投(tóu)资研(yán)究、人员配备(bèi)、系统运(yùn)营、客户(hù)服务、风险管理与(yǔ)危机(jī)应对(duì)等(děng)方面的(de)能力水平与重要(yào)货币市场基金管理规模相匹配，不得盲目扩张(zhāng)基金规模。

　　值得注(zhù)意的是，重要货币市场基金的基金经理不(bù)得少于(yú)2人。在薪酬考核方(fāng)面(miàn)，基金管理人(rén)的高级管理人员(yuán)、基(jī)金经(jīng)理等相(xiāng)关人员(yuán)的考(kǎo)核评价(jià)、薪酬激(jī)励等(děng)不得直接或者间接(jiē)与重要货币市场基(jī)金的规模相(xiāng)挂钩。

　　在重要货币市场基金的投(tóu)资运作(zuò)指(zhǐ)标方面(miàn)，也需要满(mǎn)足多项(xiàng)要求(qiú)。例如，持(chí)有一家公(gōng)司发行的证(zhèng)券市值(zhí)不得超过基金资产净值(zhí)的5％；投资于(yú)具有基金托(tuō)管(guǎn)人(rén)资格的同一商(shāng)业银行(xíng)发行的金融工具(jù)占(zhàn)基金(jīn)资(zī)产(chǎn)净值的比例不得超过(guò)15％；主动(dòng)投资于(yú)流(liú)动性受(shòu)限资(zī)产的(de)规模(mó)合计(jì)不得超过基金资产净(jìng)值(zhí)的 5％；投(tóu)资组合的平均剩余(yú)期限不得超(chāo)过90天；投(tóu)资组(zǔ)合的杠杆比(bǐ)例不(bù)得超过110％。

　　货(huò)币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)交易行为管理(lǐ)方面，《暂行(xíng)规定》指出，审慎确(què)认大额申购申请，避免出现接受单一(yī)投(tóu)资者(zhě)申购申请后导(dǎo)致其持有份(fèn)额(é)超过基金总份(fèn)额5％的情况(kuàng)。

　　而在风险准备金方(fāng)面， 基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人、基金(jīn)托管人每月从(cóng)重(zhòng)要(yào)货币市场(chǎng)基金的管(guǎn)理费、托(tuō)管费中计提的风(fēng)险准备金比例不得(dé)低(dī)于20％。

　　国(guó)信证券(quàn)指出，《暂(zàn)行规定(dìng)》是金(jīn)融防风险(xiǎn)的重(zhòng)要举措。部(bù)分(fēn)货币(bì)市场基金规模较大(dà)、投资者数量较多，具有“牵(qiān)一发而(ér)动全身”的重(zhòng)要影响(xiǎng)，当出现风(fēng)险事件时，可能会对金融市场的流动性安(ān)全(quán)产生冲击。《暂行(xíng)规定》无论是从考核机制，还是从(cóng)投资比例、久期、可变(biàn)现资产(chǎn)的限制，都是为(wèi)了更高流动性考虑，重要(yào)货币市场基金防范流(liú)动性(xìng)风险的能力将进一步提升，将有(yǒu)效防止出现2016年部分货(huò)币市场基金(jīn)类(lèi)似的流动(dòng)性(xìng)风(fēng)险事件。

　　制(zhì)定风险应对预案(àn)

　　在重要货币市场基金的风险防控和监督管理机制方面，《暂行规定》也做出了明确(què)的规定。

　　《暂行规(guī)定》指(zhǐ)出，基金管(guǎn)理(lǐ)人应当综合评(píng)估重(zhòng)要货币市场基(jī)金各类风(fēng)险的成因(yīn)、表现(xiàn)及影响，会同相关市场主体共同制定合理有(yǒu)效的风险应对预案。风险应对预案应当报中国证监(jiān)会备案(àn)，中国证监会对(duì)风险应对预案的有效性、合(hé)理性(xìng)、可行性等进行评(píng)估。

　　重要货币(bì)市场基金发生重(zhòng)大风(fēng)险的(de)，由中国(guó)证(zhèng)监会牵头相关部门成立风(fēng)险处置小组，督促基金管理人及相关(guān)市场主体依据风(fēng)险应对预案等(děng)对重要货币市场基金实施(shī)风险处置。

　　那么，《暂(zàn)行(xíng)规定》的(de)实施对(duì)于投资(zī)者有什么影响？

　　有业(yè)内人士对记(jì)者表青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？示，《暂(zàn)行规(guī)定》将提高货币基金的风(fēng)险(xiǎn)管理能力和透(tòu)明度，降(jiàng)低投资风(fēng)险。但是(shì)，可能会对部分(fēn)投资者造成一定影响，例(lì)如可能会对一(yī)些(xiē)追求高收益的投资(zī)者(zhě)造成(chéng)一(yī)定冲击。此外(wài)，新规(guī)可能会导(dǎo)致一些货币基金规模较(jiào)小的产品(pǐn)退出市场，投资者需要注(zhù)意选择合适的产品。

　　“《暂行(xíng)规定》有利于保(bǎo)护低风险偏好(hǎo)的投资者。相对于其他资管产品，货币市(shì)场基(jī)金(jīn)具有着(zhe)投资者数量庞(páng)大(dà)，风险(xiǎn)偏好较低的特点。部分规模较大的货币规模基金(jīn)如(rú)出现(xiàn)风险事件，或将对社会稳定产(chǎn)生不(bù)利影响。《暂(zàn)行规定》提升了重要货币市场基金的资(zī)产安(ān)全要求，有利(lì)于(yú)保护投资者利益。”国信证券表示。

　　财信(xìn)证券指(zhǐ)出，《暂行规定》施(shī)行后，货币(bì)市场基(jī)金的规范化、标准化、投资分散(sàn)化、安全(quán)化程(chéng)度将有提升，未(wèi)来是否在(zài)公布的重点货币基金名录内，可能是投资者选择考量(liàng)的潜(qián)在(zài)背书因素之一。预计全市场(chǎng)货(huò)币市场(chǎng)基(jī)金数量(liàng)上(shàng)将有一(yī)定(dìng)出清，对基金管理人(rén)的产品体系结(jié)构(gòu)布(bù)局、调整也(yě)提出(chū)了要求。

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