昨夜，据路(lù)透(tòu)社最新报道，知(zhī)情人士透露，美(měi)国总统拜(bài)登和众议院议(yì)长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限(xiàn)达成协议，双(shuāng)方在可自由支配(pèi)开支(zhī)方(fāng)面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一名(míng)了解谈判(pàn)情况的人(rén)士称，最终可能达成的不会是(shì)一份长达数百页(yè)、可能需要立(lì)法者花(huā)几天时间撰写(xiě)、阅(yuè)读和投(tóu)票的法案，而是一(yī)份(fèn)包(bāo)含几个关(guān)键数字的精简协(xié)议。另(lìng)一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由支配(pèi)开支(zhī)的最高限额(é)，包括军费开支，但让议员们在未来(lái)几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国(guó)的可自由支配(pèi)支(zhī)出(chū)达到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万亿美(měi)元(yuán)支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防(fáng)，一些(xiē)议员表(biǎo)示不(bù)应该削减这一领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将(jiāng)于(yú)6月4日举(jǔ)行的六个月来(lái)首次面对(duì)面会议(yì)不太可能采(cǎi)取新的措施。当前(qián)的任务是监控市场(chǎng)形势并(bìng)及时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是平(píng)衡(héng)价(jià)格(gé)，以确(què)保生(shēng)产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了市(shì)场对全球宏(hóng)观经济形势(shì)的评估。美(měi)国加息(xī)阻碍了油价(jià)进一步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的(de)最新数据显示，交易员们完(wán)全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的某(mǒu)次会议上再度加息25个(gè)基(jī)点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次(cì)会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点(diǎn)的加息预期(qī)，由(yóu)于美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息(xī)25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油(yóu)均止步三日连(lián)涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创(chuàng)盘(pán)中和收盘历史新(xīn)高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球第九家市值突破1万亿(yì)美元的上市(shì)公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元(yuán)，几乎相当于两(liǎng)个英(yīng)特(tè)尔的市值(zhí)。英(yīng)伟达创(chuàng)美股史(shǐ)上最大(dà)单日(rì)市值增(zēng)长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的市(shì)值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的财报(bào)数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预(yù)期(qī)的65亿(yì)美(měi)元(yuán)；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟(wěi)达预计第二财季营收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一极度积(jī)极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热(rè)潮中获(huò)得的利益远超人们预(yù)期。英伟(wěi)达生产(chǎn)极度复杂的人(rén)工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或(huò)半年(nián)多以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品(pǐn)在(zài)经(jīng)历(lì)短暂反弹后于近期(qī)再次(cì)走弱(ruò)。对(duì)此，大有(yǒu)期(qī)货投研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在(zài)接受(shòu)期(qī)货(huò)日报(bào)记者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层面，目前美国两党对于政府债务(wù)上限(xiàn)问题仍没有达成(chéng)一致，随(suí)着截止日(rì)期临(lín)近，市场(chǎng)各方(fāng)的避险(xiǎn)观望情绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪(jì)要(yào)来看，不(bù)能排(pái)除接下来继续加息(xī)的可能(néng)性，当前美联储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力。国内方(fāng)面，5月(yuè)份公(gōng)布的(de)社融和固定(dìng)资产(chǎn)投资(zī)等经济(jì)数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国内(nèi)经济状况关联性较强的黑(hēi)色(sè)系品种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄(huáng)科(kē)表示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但(dàn)随着成本端(duān)原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部(bù)分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下(xià)移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需(xū)求(qiú)乏力的情况(kuàng)下(xià)，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自今年(nián)3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市(shì)场整(zhěng)体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材下游(yóu)需(xū)求恢(huī)复(fù)距离(lí)此前预期有较大(dà)差距，叠加(jiā)今年年(nián)初以来市(shì)场对(duì)下(xià)游美国管得了比尔盖茨吗需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增(zēng)幅(fú)较(jiào)大(dà)。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又(yòu)出现明(míng)显增(zēng)长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表(biǎo)观(guān)消费量(liàng)均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别(bié)为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱(ruò)势(shì)，中期有反(fǎn)弹(dàn)空(kōng)间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期货(huò)研(yán)究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三(sān)个方面(miàn)的问(wèn)题：一(yī)是高炉(美国管得了比尔盖茨吗lú)减产不充分；二是(shì)外(wài)需可能会大幅下滑(huá)；三是国内(nèi)政策刺激还比较(jiào)有(yǒu)限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年(nián)以来表(biǎo)现一直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及当前(qián)钢矿品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来(lái)国内政策利(lì)多有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期”交易未能(néng)如期出现(xiàn)，但国内市场利空在价(jià)格中已有(yǒu)体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需(xū)求端利空(kōng)可能(néng)来自海外，6月出口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应(yīng)压(yā)力(lì)会明显增(zēng)加，产量也面(miàn)临继(jì)续压(yā)减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份(fèn)的政策不及预期后，国内下一个相(xiāng)对重要的(de)政策时点可能在7月的(de)半年度经济(jì)数(shù)据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应(yīng)及铁(tiě)矿石(shí)非主流矿(kuàng)发(fā)货均出(chū)现(xiàn)下降。不过目(mù)前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发(fā)货已开始减少，但(dàn)铁(tiě)水下降并不明(míng)显，负反馈还在(zài)持(chí)续，价(jià)格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备(bèi)两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本(běn)端对钢价形(xíng)成一(yī)定支(zhī)撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于后(hòu)期(qī)供需平(píng)衡(héng)的预期。不(bù)过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政策(cè)尚未执行，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产意(yì)愿不(bù)强。因此，预计短(duǎn)期内黑色(sè)系品种或(huò)延续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商(shāng)品价(jià)格惯性下跌(diē)趋(qū)势短暂延续，难有(yǒu)像样的(de)反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外(wài)值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价(jià)格区(qū)间有利(lì)于行业供需(xū)加(jiā)快调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库(kù)存和(hé)钢材社(shè)会(huì)库(kù)存较近年同期偏低、6月(yuè)份之(zhī)后(hòu)来自政策面和市场(chǎng)力量的供应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将(jiāng)在下(xià)半年显现、国际(jì)局势(shì)缓(huǎn)和以及国内外(wài)价差(chà)有利于钢材出口再上台(tái)阶等(děng)因素(sù)，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系(xì)商品价格(gé)保持(chí)谨慎乐(lè)观(guān)，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中(zhōng)期(qī)反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业(yè)链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因(yīn)此在(zài)后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌美国管得了比尔盖茨吗一(yī)旦出现企稳(wěn)，那么(me)低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段反弹。

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