为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公司董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了一则(zé)行政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和(hé)其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)违(wéi)规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处罚(fá)决定书披露的信(xìn)息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播(bō)有限公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便(biàn)何(hé)德平所(suǒ)持(chí)“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在(zài)收(shōu)到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利用控制(zhì)的证券账户并联合其他市场资金(jīn)在(zài)二级市(shì)场买入并交易(安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的yì)“新美星”，且在(zài)后续(xù)操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮(bāng)手共(gòng)同合(hé)谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金(jīn)开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户(hù)组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出货(huò)，违(wéi)法获利(lì)的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申(shēn)卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成(chéng)交排(pái)名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还(hái)多次(cì)实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委(wěi)托(tuō)，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托(tuō)理财(cái)关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武等人(rén)讨论(lùn)交易新美星的(de)情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过股东名(míng)册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就(jiù)各自账户(hù)交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星的(de)盈(yíng)亏分配(pèi)进(jìn)行约(yuē)定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部分用于(yú)偿还债务，部分用于(yú)非法(fǎ)活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李传武账(zhàng)户组交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不当行(xíng)为，不应(yīng)推定(dìng)或认定(dìng)另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回应，经复(fù)核，对当事(shì)人及其代理人(rén)的(de)主(zhǔ)要陈述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案(àn)为多个(gè)主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节(jié)实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证金(jīn)，委(wěi)托其通过(guò)二级市场(chǎng)交易影响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈(kuì)交易(yì)情况；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的实(shí)质是操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，并(bìng)非(fēi)合法理财。在(zài)案(àn)证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武有共(gòng)同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价(jià)的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价(jià)的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的(de)作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土知道(dào)蒋维和(hé)上市公司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在认定(dìng)及处(chù)罚时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体，不(bù)区别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上(shàng)述行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽广代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德(dé)平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽(zé)广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽(zé)广将减持(chí)所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳(fāng)归还(hái)借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大性，不对(duì)投资者决策产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应受到处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及(jí)相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共同(tóng)财产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由(yóu)不具有(yǒu)事实和法律(lǜ)依据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告中(zhōng)均未披露(lù)相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法》第六十(shí)三条规定，何(hé)德平的(de)行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第(dì)一百九十三条第三款规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行(xíng)为，对(duì)何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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