随着3月进(jìn)出口(kǒu)数据的(de)出(chū)炉，纯碱市场数(shù)据(jù)表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也显示出(chū)纯碱市(shì)场供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数(shù)据(jù)来看(kàn)，其表(biǎo)现(xiàn)超(chāo)出市场预期(qī)。”国投(tóu)安信期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的(de)大量(liàng)增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需(xū)紧平(píng)衡的情况下(xià)，下游通过(guò)进口来补充使(shǐ)用量(lià黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗ng)。这部分进口增(zēng)量到港后直(zhí)接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但(dàn)在一定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临暴风雪等极(jí)端天气(qì)、国际(jì)地缘政治(zhì)冲(chōng)突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球(qiú)能源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和(hé)非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回(huí)落(luò)、黑(hēi)天(tiān)鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商(shāng)品价格(gé)处于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态(tài)势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基(jī)础上(shàng)进一步增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场预(yù)期，显示出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期货分析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今年(nián)出口量(liàng)能在去年高基数的基(jī)础上进一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济的衰退预(yù)期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)可(kě)能会受到一(yī)定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲(jìn)，这在长期(qī)也可(kě)能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分(fēn)析(xī)师(shī)李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口(kǒu)的(de)预(yù)期走弱。主要在于国(guó)外(wài)能源的回落背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依(yī)旧(jiù)较好，与前期市场的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能(néng)是前(qián)期待发订单，一(yī)部分是外围(wéi)需求从(cóng)去年的出口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落(luò)地以(yǐ)前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角度讲可能(néng)还是(shì)优先国(guó)内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均(jūn)价(jià)368美(měi)元(yuán)/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价格可能更(gèng)低，对比(bǐ)国内价格偏(piān)低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中(zhōng)国出(chū)口意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需要关注(zhù)纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如(rú)果(guǒ)国内纯(chún)碱(jiǎn)出口只是供至国内(nèi)大型玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)在海外的生产(chǎn)线，且该(gāi)部分用量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让出口维持(chí)高(gāo)位。但如果是供给(gěi)海外(wài)其(qí)他地区，可能会(huì)由于海外需求回落导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同时(shí)也要留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已(yǐ)，也并(bìng)一定能(néng)够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋(qū)势仍(réng)是大方(fāng)向，但(dàn)由于国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的比例相对(duì)有限，因此对(duì)于年度供需影响也相对(duì)有限(xiàn)。但集中在某个月(yuè)或数月，进出(chū)口超预期(qī)变化可能会对阶(jiē)段性(xìng)的(de)行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源价格(gé)下调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港量增加黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗，进口有(yǒu)继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下滑压(yā)力(lì)，进(jìn)出口贸(mào)易商顺(shùn)差或重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出(chū)口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本(běn)被(bèi)消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导(dǎo)致市(shì)场4月的(de)平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口(kǒu)的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价(jià)格重(zhòng)心下移会相对明显。

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