今年以来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机(jī)构(gòu)数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司(sī)选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本(běn)，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公(gōng)司希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销的(de)机(jī)构(gòu)杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物主要(yào)分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会(huì)最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方(fāng)独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物资基金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰(tài)诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方(fāng)代销(xiāo)机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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