消费复苏的强(qiáng)烈信号下，美(měi)妆市场(chǎng)还(hái)没有真正(zhèng)等(děng)来(lái)中国消(xiāo)费者的回归(guī)。

　　国际美妆(zhuāng)巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年(nián)第(dì)三财(cái)季业(yè)绩显示(shì)，在截至3月(yuè)31日的三个月内，集团净销售额(é)同比下滑12％至37.5亿美元；净利润(rùn)从上年同期(qī)的5.58亿美元大跌72％至1.56亿美(měi)元(yuán)。

　　雅诗(shī)兰黛将业绩下滑主要归因于(yú)中国、韩国等(děng)亚(yà)洲地区旅游(yóu)零售恢复缓慢导致库存高企，在(zài)打折清(qīng)理(lǐ)库存的同(tóng)时，渠道的补货订单也有所减(jiǎn)少。据管理层透(tòu)露(lù)，本季(jì)度全(quán)球旅游零售(shòu)有机销售额就下降了45％。

　　这已(yǐ)是雅诗兰黛(dài)业绩(jì)下(xià复活的作者是谁，复活的作者是谁)滑(huá)的第四个财季。2023财年前三财季，雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)净(jìng)销售(shòu)额同(tóng)比下降13％至123.01亿美元；净利(lì)润同比下降55％至10.39亿美元。旅游(yóu)零(líng)售的(de)问题首当其冲。

　　这一局面不会(huì)很快扭(niǔ)转。该集团首席执行官Fabrizio Freda在财报交流会上(shàng)表示，“亚洲旅游零售业(yè)的复(fù)苏比我们预期的更不稳定(dìng)，其他地区更加(jiā)缓(huǎn)慢，第四财(cái)季的不(bù)利因素(sù)比我们(men)2月份(fèn)预期的要大得多。”

　　雅(yǎ)诗兰(lán)黛不得不再(zài)次下(xià)调(diào)全(quán)财年业绩预期(qī)。据预计，2023财年雅诗兰黛集团净销售额同(tóng)比下降10％-12％；有机净销(xiāo)售额下降(jiàng)5％-7％。

　　投(tóu)资者(zhě)们也终于失(shī)去耐性。业绩(jì)发(fā)布当日，雅(yǎ)诗兰黛股价破纪(jì)录(lù)地暴跌超21％，直接从245美元/股(gǔ)左右跌破200美元/股。截至5月5日收盘，雅诗(shī)兰(lán)黛股价回升至(zhì)203.54美元/股，市值为727.5亿美(měi)元。但和年(nián)初相比，该股(gǔ)票股价跌幅(fú)已(yǐ)近20％，市值(zhí)蒸发逾百亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　押注旅游零(líng)售，零售商却在清(qīng)库存

　　作为(wèi)跨(kuà)国美妆企业(yè)的重要(yào)渠道，雅诗兰黛在旅游(yóu)零售已深耕超30年。如今被“控诉”的旅游零售渠道，曾以高速增(zēng)长的态势(shì)让公司引以为傲(ào)。

　　据媒体报道，雅诗兰(lán)黛通过该渠道每年触及(jí)超过(guò)30亿(yì)消费者。雅诗兰(lán)黛(dài)集团总裁F复活的作者是谁，复活的作者是谁abrizio Freda亦曾表示(shì)，旅游零售推动(dòng)雅(yǎ)诗兰黛(dài)在过去(qù)十年中实现(xiàn)巨(jù)大增长。

　　根据雅诗兰黛集团方面透露，基于过(guò)去几年海南旅游零售快速增长(zhǎng)，去(qù)年7月在海南(nán)发(fā)生新冠(guān)疫情(qíng)时，集团与零售商(shāng)均对疫后(hòu)的市(shì)场恢复信心十(shí)足，采购了大量产品。但此后(hòu)因恢复不及预期(qī)，导致该渠(qú)道库存高(gāo)企，零售商目前仍(réng)在一边清理库存，一边减少采购量(liàng)，最终导致业绩问题。

　　旅游(yóu)零售渠道何以撼(hàn)动整个集(jí)团业绩？从全球旅游零售业务来看，2004财年，雅(yǎ)诗兰(lán)黛的(de)旅(lǚ)游零售(shòu)业务(wù)销售(shòu)额(é)约占全年销售额的6％，到2021财年该业务销售(shòu)额占比达到28％，超过集团销售额的1/4。且旅(lǚ)游零(líng)售(shòu)渠道在(zài)雅诗兰黛(dài)集团的护肤(fū)、彩妆、香水和护发(fā)等(děng)整(zhěng)个品类(lèi)渠道中市(shì)场份额领先。

　　随着海南离(lí)岛(dǎo)免税(shuì)在(zài)疫情期间快速发展，中国旅游零售(shòu)市场对于雅诗兰黛集团更是(shì)举足轻重(zhòng)。2022财年报告指出，集团最大的客户就是(shì)在中国旅游零售渠道中销售产品。正因为如(rú)此，海(hǎi)南旅(lǚ)游零售渠道(dào)的疲软就直(zhí)接导致了(le)在(zài)第三财季，雅诗兰黛护肤品类净(jìng)销售额从2022财年的23.95亿(yì)美元暴跌17％至2023财(cái)年的19.22亿美元。海蓝(lán)之谜、雅诗(shī)兰(lán)黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均有(yǒu)所下(xià)滑。

　　雅诗(shī)兰(lán)黛在交流会上提(tí)及，过去半年里虽(suī)然海(hǎi)南旅游客流在增加，但是该市(shì)场(chǎng)的美妆(zhuāng)消(xiāo)费转化却远(yuǎn)不及预期(qī)。此外(wài)时代财(cái)经注意到，雅诗兰黛旅游(yóu)零(líng)售渠道商(shāng)品的“地板价”一直以(yǐ)来被不(bù)少消费者诟病。

　　过(guò)去两年里(lǐ)，韩国、日(rì)本(běn)免税渠道的大(dà)量商品(pǐn)通过保税仓形式流(liú)入中国市场，在库存(cún)饱和、直(zhí)播、离岛免税等(děng)多(duō)方因(yīn)素带动下，各渠道竞争激烈，许多明星产(chǎn)品在(zài)市场(chǎng)上价格“击穿地板”。雅诗兰黛集团旗下的品牌雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)与倩(qiàn)碧就是其中(zhōng)典型。

　　巴克莱银行分(fēn)析师Lauren Lieberman也(yě)对雅(yǎ)诗兰(lán)黛集(jí)团旅游零(líng)售业(yè)务内(nèi)部(bù)的控制度和(hé)话(huà)语权提(tí)出质疑。今(jīn)年初(chū)，雅诗兰黛等国际(jì)美妆纷纷(fēn)提升售价，同时(shí)伴随的还有旅(lǚ)游零售渠道(dào)的折扣收缩，这(zhè)从一定程度上(shàng)也阻(zǔ)碍了消费者“剁手”。

　　代工(gōng)订单缩减，美妆市(shì)场(chǎng)尚未复(fù)苏

　　雅诗(shī)兰黛集团的困境也并非个例。今年以(yǐ)来，其他美(měi)妆集团也没有等到(dào)中国消(xiāo)费者(zhě)如预期那般回(huí)归。

　　截至3月31日(rì)，宝洁在中国最新财季有机销售额同比(bǐ)增长2％，但旗(qí)下王牌化妆品牌SK-II因游(yóu)客(kè)未(wèi)大规(guī)模回归(guī)而在旅游零售渠道的销售额有所下降。

　　“想到惨，没想到这么(me)惨。”一位国际美(měi)妆(zhuāng)品(pǐn)牌内部人士对时代财经形容今年以来的市场情况。另据多位美妆行业人士透露(lù)，今年一季度(dù)品牌销售平平，美妆消(xiāo)费复苏不及预期也成为(wèi)共识。“经(jīng)济大(dà)环境不好，化妆品成(chéng)为可以缩减(jiǎn)的支(zhī)出。”有(yǒu)人如是解释。

　　欧(ōu)莱雅(yǎ)集团也在最新(xīn)财季指(zhǐ)出(chū)，中国所(suǒ)在的北亚市(shì)场(chǎng)在集(jí)团(tuán)增(zēng)速垫底，仅(jǐn)1.9％。公司管理层直言，线下(xià)的客流回来(lái)了，但销售尚未复(fù)苏。而(ér)本土头部美妆(zhuāng)公司贝泰妮在今年一季度营收和净利润增速均显著放缓(huǎn)。

　　这亦导致了上游代工厂的订单缩减。一位国际美妆巨(jù)头(tóu)代工厂内部人士(shì)表示，“比去年好(hǎo)，但生意(yì)没有预期的那(nà)么乐观(guān)。”而(ér)这(zhè)个差(chà)距主要反映在订(dìng)单数(shù)量上。

　　值得关注的是，在今年一季度，曾在疫情三年依托直(zhí)播而猛增的线上(shàng)销(xiāo)售彻底“哑火”。

　　据华(huá)福证券研报，今年1-3月淘系销售口径显(xiǎn)示，欧莱雅(yǎ)集团旗下兰蔻，雅诗(shī)兰黛集(jí)团旗下雅诗兰黛(dài)、海蓝之谜，宝洁旗下SK-II，资生堂旗下资(zī)生堂品牌，GMV与销售量均(jūn)同比录得双位数下滑，其中(zhōng)雅诗兰黛GMV下(xià)滑超30％，销售量下滑26.2％。本土品牌方面，华熙生物的润百颜，贝泰妮的薇诺娜，上海(hǎi)家(jiā)化(huà)的玉泽、佰(bǎi)草集(jí)，水羊股份御泥坊等(děng)都没(méi)能逃(táo)脱(tuō)GMV大幅下滑的(de)命(mìng)运。

　　图片来(lái)源：华福(fú)证券

　　在某国(guó)际(jì)美妆(zhuāng)集(jí)团电商部门工作的歪歪（化名）对时代财(cái)经透(tòu)露，业绩增长贡献(xiàn)多来源于(yú)几个(gè)头部品牌，“因(yīn)为前几(jǐ)年直播美妆(zhuāng)腾飞(fēi)，品牌(pái)目标原本高得离谱，高得(dé)我都(dōu)想摆烂(làn)了。我们品牌去年（销售）比前(qián)年涨(zhǎng)60％，但(dàn)今年(nián)的全(quán)年(nián)目标比去(qù)年实(shí)际达成同比下(xià)降(jiàng)10％。集团还有一(yī)些品牌也在降标。”

　　她还(hái)指出，因(yīn)为销(xiāo)售(shòu)疲(pí)软(ruǎn)，今年以来品牌的(de)各项费用均有缩(suō)减，“下调的费用有推广费、活动费(fèi)、赠(zèng)品费，以及参与电商平(píng)台满减活动时减下来的差价。”

　　小品牌的日子(zi)似乎更难。据一名纯净美(měi)妆品(pǐn)牌市场人员透露(lù)，“一季度销售(shòu)目标倒是完成了，但是现在品(pǐn)牌(pái)方都发猛(měng)力，竞争激烈，消费者要(yào)求也(yě)变高(gāo)了。我们线上的投(tóu)放费用(yòng)几乎是从1到0，去年计划还做了(le)明星投放、达人投放，今年本来有计划(huà)，但(dàn)现在全部停止了。公司(sī)架(jià)构(gòu)还在调整。”

　　美(měi)妆市场何时真正回暖？目前鲜少有人能给出(chū)明(míng)确答案，“静观(guān)其变”成了不少业内(nèi)人士对当下市场的判断。年初的(de)各公司的(de)涨(zhǎng)价策略显(xiǎn)然未能解决根本问题，与此同时有(yǒu)公司毅然选(xuǎn)择加(jiā)码供(gōng)应链投资，以(yǐ)缩短市场(chǎng)反应周期；有(yǒu)公(gōng)司选择收(shōu)购(gòu)潜力品(pǐn)牌，创造增长引擎；还有公司则重(zhòng)押(yā)线下(xià)专柜，深入低线(xiàn)城(chéng)市抢占市场份额(é)。

　　疫(yì)情(qíng)政(zhèng)策调(diào)整后，消费者们首先奔向餐饮、旅游(yóu)等典型的线下(xià)消费场景，而美妆领域似乎无法(fǎ)享(xiǎng)受到这场(chǎng)消费的复苏。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 复活的作者是谁，复活的作者是谁