近(jìn)期市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有距离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透(tòu)露什么(me)信(xìn)号？我们(men)一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金大中华和(hé)施罗(luó)德国际精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金(jīn)材(cái)料(liào)中并(bìng)未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关注(zhù)三(sān)大主(zhǔ)题。一(yī)是电(diàn)动(dòng)车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的(de)影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了(le)重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的(de)供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面(miàn)也(yě)占据重要地(dì)位。可(kě)能很(hěn)多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最完(wán)善(shàn)的(de)国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于(yú)电池(chí)和(hé)电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业全(q循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思uán)球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份(fèn)额(é)。客户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设(shè)备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球(qiú)范(fàn)围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的(de)支持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业(yè)协(xié)会）近日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池(chí)装(zhuāng)车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高(gāo)。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力(lì)电池产(chǎn)业(yè)创新联盟(méng)数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁(níng)德(dé)时(shí)代于2023年一季(jì)度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向资金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿(yì)元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金净流出较多的(de)个股(gǔ)包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财(cái)富、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市(shì)场份额是(shì)领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周期(qī)和不含(hán)钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计(jì)划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也(yě)可(kě)能(néng)是(shì)错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的竞争优(yōu)势不复。随着(zhe)电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代(dài)和电动(dòng)车厂商的(de)关(guān)系(xì)若不能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持(chí)续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测(cè)检测(cè)、招商(shāng)银(yín)行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的(de)为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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