大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在(zài)讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的(de)海富通股票混合来(lái)看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能(néng)源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他(tā)三只产品也(yě)基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基(jī)金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的(de)投(tóu)资机会，组合调整取得了(le)明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代(dài)表的传统实体行业正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续可能(néng)成为(wèi)市场最(zuì)有(yǒu)持续性的(de)一条结构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富(fù)通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品今年以来(lái)均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月底的(de)电力设备及新(xīn)能(néng)源(yuán)，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期间(jiān)新(xīn)能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块(kuài)累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年(nián)通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波明显的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势(shì)大概(gài)率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大(dà)产业趋势(shì)以政府支持(chí)力度进一(yī)步加大、资(zī)本(běn)开支增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面(miàn)风险因素(sù)逐步(bù)发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本轮酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗AI+难以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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