在锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳态(tài)势(shì)的微妙时(shí)点，头(tóu)部(bù)锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行业(yè)去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近(jìn)500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒体开放日上作出一系列判断(duàn)。在交流中，公司管理层(céng)对中国(guó)基金报记者(zhě)表示，近(jìn)期“跌(diē)跌(diē)不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之(zhī)间形(xíng)成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时，该公(gōng)司一季报显(xiǎn)示(shì)，库(kù)存“水位(wèi)”已经显著(zhù)降低，压(yā)力已并不(bù)明显。这也在一定程度上反映了电池厂商(shāng)们近期去库(kù)存动作(zuò)的“一(yī)致(zhì)性(xìng)”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意的是，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力(lì)电(diàn)池。换言之，从增速方(fāng)面看，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)持周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释续周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释增长。

　　锂价(jià)料维持在(zài)15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电(diàn)池核心原材料(liào)，碳酸(suān)锂(lǐ)价格大(dà)起大落在(zài)市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级(jí)副总裁、中国业务(wù)板(bǎn)块总(zǒng)裁王(wáng)启岁(suì)笑称。这也在一定(dìng)程度上反映了锂价(jià)迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在(zài)此前(qián)30天(tiān)内，价(jià)格(gé)共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两(liǎng)天内(nèi)，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国轩(xuān)高科方面也(yě)给(gěi)出自(zì)己研(yán)判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能(néng)形(xíng)成振荡期。“我们通过一(yī)季度观(guān)察来看，新能源行业处于(yú)稳定(dìng)增(zēng)长阶段，储能行业在一(yī)季度是(shì)处于投标、招标的阶段，第三季(jì)度将迎来大规模交(jiāo)付，而(ér)储(chǔ)能大规模交付会带(dài)来产能复苏(sū)，碳(tàn)酸锂价格预计(jì)会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商的毛利率提升(shēng)已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国(guó)轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实(shí)际上(shàng)，同(tóng)样的(de)情况也发生在(zài)宁德时代与亿纬(wěi)锂能(néng)身上(shàng)，其中宁德时(shí)周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿纬锂能(néng)则(zé)不如前两者明显(xiǎn)，但也提升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价格(gé)之后，新能(néng)源(yuán)汽车(chē)市场会趋于较为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一(yī)季度之后，我们依然判断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科(kē)也正在加速产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基(jī)地年(nián)产(chǎn)20万(wàn)吨高端正极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池(chí)项目(mù)一(yī)期、柳(liǔ)州基地年(nián)产10GWh电池项目(mù)等多(duō)个项目相继投产。据规划，国(guó)轩(xuān)高科2025年(nián)产(chǎn)能(néng)将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科的(de)一(yī)季(jì)报显示(shì)，其(qí)截至报告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末(mò)，存货占(zhàn)总资产比例为(wèi)8.38％。在去(qù)年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况(kuàng)看(kàn)，国轩高科存货水平保持了较低(dī)位置。国(guó)轩高科高级副(fù)总裁蔡毅(yì)也表示，由于公(gōng)司(sī)在江西(xī)宜春(chūn)碳(tàn)酸(suān)锂原(yuán)材料有自产能力(lì)，因此其外购仅补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多(duō)少，补(bǔ)多少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也(yě)反映了行业整体状况，不(bù)少电池厂商(shāng)存(cún)货余额均在下降。其中(zhōng)宁(níng)德(dé)时代(dài)一季度报告显示，其(qí)库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已(yǐ)经(jīng)有库(kù)存(cún)较低(dī)的电池厂商提到，库存已恢复(fù)至(zhì)健(jiàn)康(kāng)水平，后续(xù)将(jiāng)根据规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期在一份(fèn)研(yán)报中指出，在电池(chí)环(huán)节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始(shǐ)去库(kù)存，生产材(cái)料(liào)均维持极低(dī)库存，电池本身库存(cún)不足(zú)1个月；另(lìng)外在中(zhōng)游材料方面，正极和电(diàn)解液(yè)库(kù)存周(zhōu)期(qī)大(dà)幅下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负极(jí)因石墨化(huà)需要一个月时间，库存周期较(jiào)长(zhǎng)，而隔膜约为一(yī)个(gè)月正(zhèng)常库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存多集(jí)中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天的(de)最低安全库存。若下游需求(qiú)恢(huī)复(fù)，将(jiāng)带(dài)来强烈补(bǔ)库(kù)需求。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，在去库存的(de)过程中，国轩高科(kē)也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团(tuán)的(de)德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改(gǎi)造并(bìng)已顺利投产(chǎn)，开(kāi)始(shǐ)欧洲本(běn)地(dì)化运(yùn)营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外(wài)销售收入达到(dào)29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品供不应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时(shí)代也作出(chū)判断认为，储能方面(miàn)今年(nián)预计增(zēng)速将会比动(dòng)力电(diàn)池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同(tóng)这一观点(diǎn)。他预(yù)计，储(chǔ)能(néng)行业今(jīn)年上升空间预计会高于动力电池，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量，而国内大储市场方面(miàn)，今(jīn)年一季度处(chù)于(yú)招标阶(jiē)段，自二季度开始将进入交付阶(jiē)段，目(mù)前相关产品(pǐn)供(gōng)不(bù)应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报(bào)数据显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了(le)35.08亿元的营收，同比增长幅(fú)度达(dá)到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的(de)增(zēng)速。按照这一数据计算，储能业务已(yǐ)经占到其总营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间(jiān)比(bǐ)动力(lì)电池上升(shēng)空间更(gèng)大，“这(zhè)是一个需求量(liàng)大于供应量的领域，不存在需求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因为涉及(jí)到用电需求，每年到了(le)第二季度开始后才爆(bào)发。而在(zài)大储环节(jié)，国内(nèi)下(xià)游招标、立项都(dōu)在(zài)一季度(dù)，真正(zhèng)出货(huò)是在二(èr)季(jì)度(dù)以(yǐ)后，目前订单状况看来是供不(bù)应求。此外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国(guó)的标(biāo)准化集装(zhuāng)箱产品。

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