金融界5月22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股(gǔ)市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活过来(lái)了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人(rén)净购(gòu)买量。不过，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其中也包括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯(bó)克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披(pī)露可(kě)以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在(zài)上个(gè)月(yuè)罕见(jiàn)地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本(běn)商社的决(jué)定其实非(fēi)常简单(dān)，也(yě)非常(cháng)容易理解(jiě压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗)，我们(men)可能和这五家公司(sī)都(dōu)有过业务(wù)来(lái)往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理解压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗他们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同时(shí)我们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原(yuán)因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被外(wài)界普遍认为日(rì)本(běn)还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在(zài)东(dōng)京开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日(rì)本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上(shàng)解释了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特(tè)对国(guó)际地(dì)缘政治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治(zhì)格局下(xià)，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时(shí)日(rì)本在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的(de)政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日(rì)本敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直在等待出手的(de)时(shí)机。直(zhí)到(dào)新冠(guān)危机(jī)爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于(yú)等到了被低估的日本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的(de)确被低估了。据(jù)日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。5大商社(shè)的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一(yī)股(gǔ)不容忽视的力量。日本(běn)监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营能(néng)力(lì)的(de)改善(shàn)和价值的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提(tí)高企(qǐ)业价值和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的(de)高盛(shèng)也出来高喊日(rì)本可(kě)能正接(jiē)近十年一(yī)遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切将由(yóu)时(shí)间(jiān)给出答案(àn)吧。

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