看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五(wǔ)公布(bù)的4月美(měi)国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年(nián)来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再(zài)度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的(de)2年期美债(zhài)收益(yì)率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近(jìn)周四(sì)所创一年来(lái)低(dī)谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回(huí)落空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗，本月内首(shǒu)次(cì)收(shōu)盘失(shī)守(shǒu)2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续(xù)一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部(bù)公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加(jiā)息了300个(gè)基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监(jiān)测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和(hé)货币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利(lì)率政策(cè)做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类(lèi)商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价(jià)格(gé)受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区(qū)持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地(dì)区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美(měi)联社报(bào)道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广(guǎng)播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一(yī)方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中(zhōng)出(chū)口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不及预期(qī)，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内也(yě)将(jiāng)会不断买(mǎi)船(chuán)，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续(xù)需(xū)继续(xù)关(guān)注(zhù)实际消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策(cè)执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那(nà)么(me)高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能(néng)再度(dù)对(duì)价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到(dào)港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持(chí)在(zài)24万吨以上(shàng)的(de)水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份(fèn)的(de)菜(cài)油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜(cài)油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压(yā)力(lì)的(de)影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的供(gōng)应也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继续维(wéi)持(chí)逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需(xū)要重点关(guān)注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会(huì)有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本(běn)端的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油(yóu)价(jià)格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变(biàn)化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢(huī)复(fù)开机(jī)。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多(duō)。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计将会继续(xù)恢复提(tí)升(shēng)。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到(dào)港(gǎng)通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆(dòu)成本(běn)下(xià)行，豆油(yóu)基本(běn)面(miàn)从(cóng)目前(qián)的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油(yóu)前期(qī)已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易(yì)，目(mù)前走势(shì)跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求(qiú)预期都(dōu)预示(shì)豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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