财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在(zài)对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及(jí)货(huò)币政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格(gé)，他进一(yī)步(bù)指出(chū)，目(mù)前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没(méi)有能延(yán)续周一的(de)强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本(běn)面、还是(shì)估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的(de)均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，对(duì)市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个(gè)布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是(shì)短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路(lù)”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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