投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人(rén)工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依(yī)旧(jiù)有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为社(shè)会(huì)带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧(jǐn)随其后(hòu)的便是(shì)传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了(le)英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关(guān)概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟达(dá)在某些(xiē)方面有业务上的(de)合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来(lái)看，部(bù)分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢(yíng)家，该公司(sī)今年一(yī)季度(dù)的业绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内的我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日众多(duō)美(měi)股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会(huì)成为(wèi)未来(lái)最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具(jù)备这些特(tè)质，他们(men)的中长期(qī)基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导(dǎo)体行(xíng)业(yè)一季度整我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的(de)产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例(lì)证。而(ér)从未来(lái)的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资(zī)金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入(rù)，而是(shì)需要(yào)在相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的(de)，确(què)保(bǎo)产业景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的价格(gé)买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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