本周(zhōu)铁矿石期(qī)货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周后几个(gè)交(jiāo)易日，铁矿石(shí)期货一(yī)直(zhí)处于下跌(diē)的态势(shì)，本周进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数呈(chéng)现(xiàn)振荡运(yùn)行态势(shì)。

　　兰格钢铁(tiě)网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美(měi)元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指数(shù)126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周(zhōu)加速下(xià)行，直接原因源于成材(cái)表需继续走弱，二季度以来成材(cái)消(xiāo)费(fèi)持续低迷(mí)，市场对(duì)“旺季不旺”担忧(yōu)进(jìn)一步发(fā)酵。成(chéng)材价(jià)格下降使(shǐ)得钢厂利润被进(jìn)一步压(yā)缩，本(běn)周(zhōu)铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格(gé)形(xíng)成负(fù)反馈(kuì)，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价格(gé)跌(diē)幅(fú)更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩(kuò)大至历史(shǐ)同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现(xiàn)货价格受(shòu)高铁水(shuǐ)产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而(ér)远(yuǎn)月合约开始计(jì)价终端需(xū)求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石(shí)受自身供(gōng)需趋于宽松的悲(bēi)观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击(jī)，黑(hēi)色系期(qī)货整(zhěng)体走弱，品种间形成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售明显好转，但(dàn)传导至投资端尚(shàng)需(xū)时(shí)间，一季度(dù)房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏乏力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹钢表需基本和去年同期持平，整体(tǐ)较(jiào)为(wèi)疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安(ān)信期(qī)货高级(jí)分析(xī)师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期(qī)货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市(shì)场对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断(duàn)加重导致铁矿石出现连续(xù)下跌(diē)。

　　基本面方面，外(wài)矿(kuàng)短期到港(gǎng)压(yā)力不大，疏(shū)港(gǎng)依旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不(bù)明显。港口库(kù)存(cún)本周止跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低(dī)于历史(shǐ)平(píng)均水平，低库存有望成为(wèi)常态(tài)，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二(èr)季度将逐步进入发运旺季(jì)，力拓(tuò)一季度铁矿(kuàng)石(shí)发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同(tóng)比增加(jiā)，到港压(yā)力(lì)将增(zēng)加。“国产矿产量(liàng)近期(qī)持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步(bù)转向宽(kuān)松(sōng)。而铁(tiě)水继续提(tí)产空间有限，开始面临减产压(yā)力(lì)，铁矿石供需将逐(zhú)步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因(yīn)素影(yǐng)响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运(yùn)依然偏低，港(gǎng)口库存维(wéi)持下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度(dù)增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁(tiě)矿库存(cún)为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本(běn)钢厂的(de)进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增，钢厂低库(kù)存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初(chū)港口到货将(jiāng)有缩量(liàng)。”中辉期货铁(tiě)矿石研(yán)究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临下(xià)移。2309合约当前整(zhěng)健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗体(tǐ)估值水平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格钢铁(tiě)研究(jiū)中心王国清认(rèn)为，近期(qī)市场(chǎng)振荡调整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投(tóu)氛围(wéi)较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或(huò)有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)价格(gé)指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检(jiǎn)修范围扩大，高需(xū)求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑(chēng)转弱，近期供(gōng)应端表现缩量(liàng)，五一(yī)节前(qián)钢厂低库存补(bǔ)库对(duì)价格或(huò)形成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑色板块(kuài)的后市(shì)，何建辉认为，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起色(sè)，市场情(qíng)绪仍偏悲观(guān)，黑健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗色系整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持(chí)续调整后压力得(dé)到基本释放，下行节奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期(qī)看，今年大基调是经(jīng)济(jì)复苏，尽管节奏上较为波(bō)折(zhé)，供需边(biān)际(jì)上(shàng)仍有健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗改善，整体矛盾并不(bù)是太突出，价格波动幅(fú)度较前两年将(jiāng)有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以内(nèi)需为(wèi)主的黑色系(xì)下方仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预计(jì)市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是(shì)需求复(fù)苏力度(dù)。

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