5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一则公告，在(zài)期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现金购买上(shàng)海文华财(cái)经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期(qī)货软件商(shāng)。公开资(zī)料(liào)显示(shì)，截至2021年年末(mò)，文(wén)华(huá)财经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公司(sī)合作，占国(guó)内期(qī)货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经首次(cì)报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历(lì)两(liǎng)年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申(shēn)请(qǐng)文件，深交所决(jué)定终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处于(yú)筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的(de)交易对(duì)方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连经一(yī)卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业(yè)投资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交易对(duì)方合计持有(yǒu)标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公(gōng)司重大资产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证券交(jiāo)易所股票上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次交易(yì)前，交易对(duì)方(fāng)与(yǔ)公司不存在关(guān)联(lián)关系(xì)。本(běn)次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对(duì)方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司的股份比例预(yù)计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预(yù)计(jì)将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东、实(shí)际(jì)控制人；本(běn)次交易完成后，公司第一(yī)大股东不会发(fā)生变化，且不存在实际(jì)支配(pèi)公司股份表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控(kòng)制(zhì)人为(wèi)该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财(cái)经(jīng)此前披露(lù)的(de)招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连(lián)经一和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经(jīng平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思)的持股比(bǐ)例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提(tí)升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行(xíng)业客户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品线解决(jué)方案(àn)，同(tóng)时(shí)与政府机(jī)关(guān)、互联网(wǎng)公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金证股份(fèn)证券经纪业务(wù)软件(jiàn)收入较(jiào)上年(nián)同(tóng)期略有增长，资管机(jī)构软件收入基本持(chí)平。报(bào)告(gào)期内(nèi)，数字经济业务因验收(shōu)的大型政务项目(mù)成本增(zēng)幅大(dà)于收(shōu)入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率(lǜ)及利润下(xià)降。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要(yào)是联营(yíng)企(qǐ)业(yè)投资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年(nián)年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认(rèn)为，公司金融行业的增长主要得(dé)益(yì)于两方面的因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场行业占(zhàn)有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在(zài)资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产品(pǐn)和技术(shù)上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思备分(fēn)销(xiāo)业务及科技(jì)园租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业(yè)的(de)收入下降，主要由(yóu)于(yú)公司在(zài)数字经济业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业(yè)绩表现(xiàn)上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司股东的净(jìng)利(lì)润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业毛利分别(bié)为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从资(zī)产规模(mó)和盈利能力来(lái)看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑(yí)是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金证股份(fèn)而言，文(wén)华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一(yī)步(bù)提升；对于文华财经(jīng)而言，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披露具(jù)体(tǐ)的(de)交易(yì)细(xì)节，例如交(jiāo)易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要(yào)交易对方(fāng)发行股份(fèn)及支付现金的(de)方式购买(mǎi)其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为(wèi)交易各(gè)方关(guān)于本(běn)次(cì)交易的初步(bù)合作意向，交(jiāo)易各方在本(běn)次(cì)交易中(zhōng)的(de)具体权利义务以(yǐ)及(jí)各项安排(pái)以(yǐ)交易各方(fāng)最终(zhōng)签署(shǔ)的(de)正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提(tí)示：截至目(mù)前(qián)，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双方尚平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思(shàng)未签(qiān)署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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