今年以来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构(gòu)类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由(yóu)于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理(lǐ)销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止与该机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约(yuē)的(de)基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直得(dé)不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构(gòu)，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xi100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两āo)机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有规(guī)模排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公(gōng)司(sī)一年的(de)保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部分(fēn)达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)是(shì)双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平(píng)台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来(lái)的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部互(hù)联网公司(sī)，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公(gōng)募基(jī)金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计(jì)保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)，其(qí)非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独(dú)立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代(dài)销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了(le)注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)服务(wù)有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销机(jī)构(gòu)由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金(jīn)等多(duō)家机构都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两于(yú)违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊(diào)销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上(shà100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两ng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势(shì)下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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