随着公募基金2023年(nián)一季报(bào)披露(lù)拉开帷幕，多位(wèi)知(zhī)名(míng)基(jī)金经理(lǐ)调仓换(huàn)股以及(jí)对(duì)后市看法跃然纸上(shàng)。

　　银华基金李晓(xiǎo)星在一季报中表示，看好半(bàn)导体、电(diàn)动车、风光电(diàn)储、军工等领域投资机会。他认为AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也(yě)必然会(huì)有曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理等(děng)潜在风险，可能造成板块后续(xù)波动(dòng)。投资(zī)机会上(shàng)，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂(chuí)直类应用场(chǎng)景值得关(guān)注。

　　信达澳亚(yà)基金冯明远一季(jì)报中(zhōng)表示，二季度，随(suí)着 TMT 板块部分(fēn)公司加(jiā)入 AI 或数字经济等(děng)热门概念的创新，以及半导(dǎo)体和制造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正(zhèng)面效应。会继(jì)续在新 能(néng)源、科技、高端制(zhì)造(zào)等(děng)主要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实(shí)的优(yōu)质个股，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　此外，今日(rì)，中泰资管(guǎn)姜诚、中信保诚(chéng)基金王睿等人也发布了一(yī)季报，均谈到了自己对AI领域(yù)的密切关(guān)注，但观点略(lüè)有不(bù)同。

　　“果链”龙头新进成为国v是不是国5，国v与国vl的区别第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅(fú)调(diào)入AI相关概(gài)念(niàn)股

　　一季报数据显示，从银(yín)华(huá)基金李晓星在管的10只基金来(lái)看，整体基金仓位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其中(zhōng)，银华中(zhōng)小盘精选、银(yín)华(huá)盛世精选A、银华大(dà)盘定开、银华丰(fēng)享一年持有、银华心(xīn)选一年持有A 在今(jīn)年一季(jì)度小幅减(jiǎn)仓(cāng)，其中(zhōng)，减仓幅度最大(dà)的是银华心选一(yī)年持有A，较去年底下降(jiàng)了(le)4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银(yín)华心佳(jiā)两年持有(yǒu)期、银华心享一(yī)年持有、银华心兴三年持有A 则在一季度小幅(fú)加(jiā)仓，其中，加仓幅度(dù)最(zuì)大的是银华(huá)心(xīn)兴三年持有A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百分点。

　　一季度(dù)，李晓星旗下基(jī)金产(chǎn)品大幅(fú)提(tí)高了港股仓位，比(bǐ)如银(yín)华心佳两年持有期港(gǎng)股仓位从去年底14.38％上升到(dào)一季度29.55％，银华心兴三年持(chí)有A港股仓位从去(qù)年底14.93％上(shàng)升(shēng)到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星(xīng)代表(biǎo)作银华中小(xiǎo)盘(pán)为例，前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)变动较大。今年一季度，立讯精密、金山办(bàn)公、用友(yǒu)网络、中科创达、中微公司、星环科技(jì)-U “新进”前(qián)十大。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯精密成为(wèi)第一大重仓股，截至一(yī)季报，该基金持有立讯(xùn)精密826.3万股，持有市值(zhí)约2.5亿(yì)元。一季度，该基金还增持了精测电子，较去年底增加了16倍，目前持有市(shì)值约(yuē)1.61亿元，新(xīn)晋成(chéng)为第7大重仓股。值得注意的(de)是，上述“进新(xīn)”个股大多(duō)数是AI相关(guān)概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技(jì)、德(dé)业股份(fèn)、晶科能源、海光(guāng)信息、复旦微电、锦浪科(kē)技则退出前十大。

　　减(jiǎn)持方(fāng)面，今年(nián)一季(jì)度(dù)，该基金减持紫光国微(wēi)、华海清科(kē)，分别较去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该(gāi)基金(jīn)分(fēn)别持有紫光国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万(wàn)，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二、四(sì)大重仓(cāng)股。

　　在一季报中(zhōng)，李晓星再次用“千(qiān)字小(xiǎo)作文”表达(dá)了(le)自己(jǐ)对(duì)市场的看(kàn)法，基金君为(wèi)大家(jiā)做了些重点摘(zhāi)要。

　　李晓(xiǎo)星在一季(jì)报中表示，对于今年(nián)国内的宏(hóng)观判断依然是经济整体(tǐ)稳健复苏(sū)，产业结构调整继续升级(jí)，居(jū)民消(xiāo)费信(xìn)心逐渐(jiàn)恢(huī)复；我们判断由于国(guó)家(jiā)自身实力的不断增强，国际伙伴跟我们的利益共(gòng)同点变多，国际(jì)形势相对之前会(huì)趋(qū)暖，国际贸易会逐渐触底回(huí)升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后又一革命性的技术，现象级应(yīng)用推出后，国(guó)内外各(gè)巨头加速入(rù)局。需要关(guān)注的是，AI 产(chǎn)业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也必(bì)然(rán)会有曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造(zào)成板块后续波动。投(tóu)资机会(huì)上(shàng)，“卖(mài)水人”硬件先行的算力(lì)产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应用(yòng)场(chǎng)景值得关注。

　　半导体方面，我们维持看(kàn)好国产替代方向(xiàng)，集中在半导体设备、材料(liào)、零部件(jiàn)环节(jié)，中(zhōng)长期 看(kàn)，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶(jīng)圆产线建设(shè)将(jiāng)再度提(tí)速。在景气复苏方向，我们(men)的(de)看 法(fǎ)边际转向(xiàng)积极(jí)，全球半(bàn)导体下行周(zhōu)期接近尾声，经历了(le)过去(qù)几(jǐ)个季度(dù)的去库存，有望在(zài)今(jīn)年下 半年重启上行周期，向(xiàng)上弹性取决于下(xià)游需求(qiú)恢复的力度(dù)，数(shù)据中心(xīn)有望率先回暖，其次是汽车(chē)、 消费电(diàn)子，关注相关左(zuǒ)侧布局机(jī)会(huì)。

　　新能(néng)源板块是一季度被市场(chǎng)抛弃较多的板(bǎn)块，交易占比和估值已经处(chù)于(yú)历史偏低的位置。只是市场对于(yú)上涨的标(biāo)的(de)更(gèng)多地关注(zhù)利好，对(duì)于下跌的板块更多地关注利空。我(wǒ)们总体认为现在市(shì)场对于新能源板块的(de)担忧讨论，更多(duō)是对(duì)于一个下跌(diē)板(bǎn)块的应激(jī)式反应(yīng)。在去年的中报(bào)中，我们曾(céng)经提到了(le)新能(néng)源板块的一些风险点(diǎn)，这些风(fēng)险点在经过大(dà)半年的消化后，在这个估值(zhí)分位以及(jí)股价(jià)位置下，我们(men)认为新能源板块(kuài)的风险因素已经充分释放，目前(qián)这个(gè)时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓(xiǎo)星还看好电动车、风光(guāng)电储、军工等(děng)领域投资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继续加仓(cāng)新能源相关个(gè)股

　　一季报数据显示，信达(dá)澳亚基金冯明(míng)远在管的6只基金平均(jūn)仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票(piào)仓位从(cóng)去(qù)年底75.82％上升(shēng)到今(jīn)年一(yī)季度末(mò)87.68％，信(xìn)澳新(xīn)能源产业、信澳科技(jì)创新一年定开A、信澳(ào)星奕A则(zé)不同程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓(cāng)情况来看，以冯明远的代表作信澳新能源产(chǎn)业(yè)为例，该基金一季度增持璞泰来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重仓股(gǔ)。

　　此外，还增(zēng)持了(le)科达利、中伟股份(fèn)、宁德时代、东阳光(guāng)、华阳集团、祥鑫科技，其(qí)中，增持幅(fú)度最大的(de)是(shì)中(zhōng)伟股份，今(jīn)年一季度较去(qù)年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例(lì)第5大(dà)重仓股。

　　其(qí)中，中伟股(gǔ)份、华阳集(jí)团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十大(dà)个(gè)股，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比(bǐ)亚(yà)迪则退出前十大之列。

　　一季(jì)度(dù)，该基金(jīn)对(duì)爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂(lǐ)业进行不同(tóng)程(chéng)度减持，其中(zhōng)，减(jiǎn)持幅度最大的是天齐(qí)锂业，今年一季度较去年底减持(chí)了24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿元，为例(lì)第(dì)4大重仓股。

　　冯明远在一季(jì)报中表示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场经历了疫情复(fù)苏(sū)后的(de)调(diào)整修复，经济先是在大家“强复苏”的(de)预期 中趋于明(míng)显的(de)回暖(nuǎn)，但基(jī)于“强(qiáng)预(yù)期，弱现实(shí)”的(de)担忧，随后又出现了显著的回调(diào)，从而总(zǒng)体呈 现出震荡趋势。本基金的投资主要聚(jù)焦在(zài)新能源、科技、高(gāo)端制(zhì)造等新兴产业(yè)领域，细分板块的整体走势(shì)与市场(chǎng)趋同，导(dǎo)致(zhì)本基(jī)金的净(jìng)值也出(chū)现小幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司(sī)加入 AI 或(huò)数字经济等(děng)热门概念(niàn)的创(chuàng)新，以及半导体(tǐ) 和制造业(yè)正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体(tǐ)会逐(zhú)步回暖，产生一定正面效应(yīng)。我们会(huì)继(jì)续(xù)在(zài)新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本面(miàn)扎实(shí)的优质个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金王睿：

　　谨慎乐观看(kàn)待人工智能

　　今(jīn)日，中信保(bǎo)诚(chéng)基金(jīn)旗下多位基金经理也发布了一季(jì)报。其(qí)中，中信(xìn)保诚基金权益(yì)投资(zī)部(bù)总监王睿(ruì)在一季报中表示，宏(hóng)观经(jīng)济(jì)目(mù)前处在一个温和复(fù)苏的通道(dào)，在海外(wài)加息(xī)进入尾(wěi)声后，社会流(liú)动(dòng)性将相对(duì)宽松，宏(hóng)观及货币环境有利(lì)于权(quán)益(yì)市场行情的开展，二(èr)季度指数仍有可能(néng)会是震荡上行的(de)态势。

　　一(yī)季度，王(wáng)睿减表示持了部分(fēn)短期达到目标价的相关品(pǐn)种(zhǒng)，并根据收益率(lǜ)预期的变化(huà)调(diào)整了一(yī)部分(fēn)科(kē)技持仓(cāng)。具(jù)体来(lái)看，以其代表作中信保诚(chéng)创(chuàng)新成长(zhǎng)为(wèi)例，该基金在一(yī)季(jì)度增持(chí)了晶(jīng)盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电等个股，人(rén)福医药“新进”前(qián)十大。

　　王睿在一(yī)季报中表示，对于人工(gōng)智能这(zhè)一非常宏(hóng)大的命题(tí)，他目(mù)前持谨慎乐(lè)观的(de)态度(dù)。首先(xiān)我(wǒ)们相信这是一项会对目(mù)前的生产和生活方式带来(lái)重大变化的技术变革，值得我们(men)投入非常多(duō)的(de)精力去跟踪和研(yán)究(jiū)。但另一方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)们(men)目前(qián)还(hái)无(wú)法(fǎ)相对准确的(de)评(píng)估这项技术革(gé)命给具体公(gōng)司和行业格局(jú)带来的影响，也不能给出大部分(fēn)公司一(yī)个相(xiāng)对(duì)清晰的定价，因此我们一季(jì)度(dù)暂时(shí)还没有(yǒu)明显增加相关的持仓。后续我们(men)会紧密跟踪。一季度我(wǒ)们持仓(cāng)较多的(de)电动车和光伏(fú)表现(xiàn)不佳，受到了一些短期(qī)因素的干(gàn)扰，投(tóu)资者的信心(xīn)出现(xiàn)了波动。投资者预期变(biàn)化导致部分个股出现(xiàn)了较大回调，目前行(xíng)业整体估值(zhí)水平(píng)处于历史较(jiào)低位置，而这两个行(xíng)业未(wèi)来的发展方向(xiàng)还是相对比(bǐ)较确(què)定的。

　　中泰(tài)资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有躺平(píng)的一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经理(lǐ)姜诚也发布了一(yī)季报在一季报(bào)中，姜诚表示，一季度的市场走势再次佐(zuǒ)证(zhèng)了一个道理(lǐ)，即市场是难(nán)以预(yù)测的。迄(qì)今为止，表现最(zuì)好的是AI相关板块，AI或许是科技发展进程中最重要的事件之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪些(xiē)影(yǐng)响却(què)很难。利润(rùn)在产业链(liàn)不同环节之间将如何分(fēn)配？ 市场当前认为的受益(yì)环节(jié)是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能”水平达到(dào)了什么(me)程度以及渗透率将多快提升？都(dōu)是(shì)很容(róng)易让人兴奋、可细说(shuō)起(qǐ)来又(yòu)让人不(bù)明就里的难题。谈(tán)资和投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基本原理告(gào)诉我们(men)，价值会随着时间增(zēng)长，而非随着利润波动。所(suǒ)以在海量信息中，我们需(xū)要重点关注长期因素，淡化短期因素。人(rén)工智(zhì)能的发展是一个长期因(yīn)素(sù)，我们还没有足够的(de)把握去捕捉到它带来(lái)的(de)投资机(jī)会，但(dàn)可(kě)以尽量回避它(tā)带来的(de)伤害。以尽可能低的价格买(mǎi)尽(jǐn)可能好(hǎo)的资(zī)产，是我们(men)的投资目(mù)标(biāo)。好资产的标准是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞(jìng)争优势维持(chí)得长(zhǎng)、平(píng)均净资(zī)产收益率高，以及在好的公司治理(lǐ)加持下能够把长期利(lì)润转(zhuǎn)化(h国v是不是国5，国v与国vl的区别uà)为诱(yòu)人分红(hóng)。所(suǒ)以，我(wǒ)们(men)会一如既往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体(tǐ)持(chí)仓方(fāng)面，以姜诚代表作(zuò)中泰星(xīng)元价值优选(xuǎn)A代表作(zuò)为例，该基金(jīn)在一(yī)季度(dù)减持了中国(guó)建筑、太阳纸(zhǐ)业、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美(国v是不是国5，国v与国vl的区别měi)的集团，增持了工商银行、建(jiàn)发股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商银行(xíng)、扬农化工。

　　过去(qù)的一个季度，姜诚表示，自己的组合没有大的(de)变化，是因为长期观点没有大(dà)的(de)变化。对中国经济的长期乐观(guān)，结合当(dāng)前市(shì)场(chǎng)提(tí)供的较低估值水平，让我们可以在热点(diǎn)不断切(qiè)换(huàn)的(de)市场中保持平和。但投资是一项(xiàng)苦差事，需要随时准(zhǔn)备证伪自己的观点，需(xū)要保持学(xué)习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 国v是不是国5，国v与国vl的区别