近期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建设银(yín)行启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天(tiān)内第二(èr)家被(bèi)要求自(zì)律调查的(de)大(dà)行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启动自律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连(lián)被(bèi)通报高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思p>

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉(shè)及(jí)债(zhài)券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协(xié)会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连(lián)银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发(fā)行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发(fā)行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查(chá)，开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次(cì)，涉及(jí)35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务(wù)融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余(yú)额(é)包销，个别债务(wù)融资工(gōng)具挤(jǐ)占(zhàn)了其(qí)他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了(le)一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合(hé)规(guī)展业(y高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思è)，自觉维护(hù)银(yín)行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实(shí)提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是(shì)国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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