美国(guó)债务违约的(de)风(fēng)险比以往(wǎng)任何时(shí)候都要大，并有可能将全(quán)球市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资(zī)者应如何保护自身(shēn)的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的(de)最新调(diào)查揭露出了(le)业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受访者(zhě)进行的调(diào)查，对于那(nà)些寻求避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融(róng)专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目(mù)的，或(huò)许是(shì)其(qí)他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据(jù)这份最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎紫菜是不是海鲜的(de)资(zī)产仍(réng)然是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是(shì)美国政府可能(néng)拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲(bēi)观的分析(xī)师也认(rèn)为，债券(quàn)持有者最终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即便(biàn)在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危(wēi)机中，当时(shí)标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债(zhài)也依然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者(zhě)说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是(shì)比特币(bì)——被一些投资者(zhě)视为(wèi)一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散户投资者(zhě)在美国债务(wù)违(wéi)约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融(róng)界(jiè)的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如(rú)果(guǒ)债务上(shàng)限僵局在大(dà)限前得不到解决，可能会(huì)发生什么。美国(guó)总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这(zhè)一(yī)次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的(de)债务上(shàng)限危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国主权(quán)信用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升至(zhì)了远超之前几(jǐ)次债限危机时的(de)水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际违约的(de)可能性(xìng)相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选民(mín)和国(guó)会的两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前(qián)更高。双方(fāng)都如此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能(néng)无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买入黄金进(jìn)行对冲(chōng)并不便宜紫菜是不是海鲜，因为今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金的表现非常(cháng)好——先是(shì)受(shòu)到中国买(mǎi)家不断(duàn)增长的需(xū)求的提振，然后是银(yín)行业危机和(hé)美(měi)国(guó)债务违(wéi)约引发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投(tóu)资者都(dōu)认为，紫菜是不是海鲜如果债务上(shàng)限之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上(shàng)涨。然而(ér)，对于(yú)如果美国政府(fǔ)真的跌落债务(wù)悬(xuán)崖(yá)会发生什么，专业(yè)人士(shì)意见不一(yī)。约60％的散户投资者预(yù)计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年(nián)期美(měi)国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵(jiāng)局(jú)推高(gāo)了一些(xiē)期限非(fēi)常短的国库(kù)券收益率，这些短期国(guó)库券被(bèi)认为(wèi)最有可能被(bèi)延期(qī)支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国(guó)库(kù)券，因(yīn)为这(zhè)批票据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告(gào)的最(zuì)早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从预(yù)期的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而(ér)能(néng)够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底到期国库券(quàn)的(de)市场定价也表明了一定程度的压力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国长期国(guó)债购买量(liàng)曾激增，将10年期国(guó)债收益率(lǜ)推至了当时(shí)的创纪录(lù)低(dī)点，与此同时，金(jīn)价上涨，数(shù)万亿美元的(de)全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测，没(méi)有散户交易员那(nà)么(me)悲观。道明证券利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期(qī)违约，市场反应(yīng)将给(gěi)国(guó)会带来提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认(rèn)为，债务上限闹剧已经(jīng)对(duì)美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球(qiú)主要储备货币(bì)的地位(wèi)将面临风(fēng)险。

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