昨(zuó)夜，据路透社最(zuì)新报道(dào)，知情人士(shì)透露，美国总(zǒng)统拜登和(hé)众议(yì)院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支配开(kāi)支方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情况(kuàng)的人士(shì)称，最终可(kě)能达(dá)成(chéng)的(de)不会是一份长达数百页(yè)、可能需(xū)要(yào)立(lì)法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协(xié)议。另一位(wèi)消(xiāo)息人(rén)士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定(dìng)可自(zì)由支配开支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但让(ràng)议员(yuán)们在未来几个月通过正常(cháng)的拨(bō)款程序敲定住房和教育等类别(bié)的(de)细节。根(gēn)据美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出(chū)总额(é)的(de)27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些议员(yuán)表(biǎo)示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议不太(tài)可能采取新的措施。当(dāng)前(qián)的任务(wù)是监控市场形势并及时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标(biāo)不(bù)是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价(jià)格(gé)到2023年底将略高于(yú)80美元(yuán)/桶。他(tā)认为，目(mù)前的(de)价(jià)格反映了市场对全球宏观(guān)经济(jì)形(xíng)势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押(yā)注(zhù)美(měi)联储会在6月或7月的某次会(huì)议上再度(dù)加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，最(zuì)早在6月便加息的(de)可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这(zhè)代表(biǎo)市场(chǎng)认为(wèi)接(jiē)下来两次(cì)会议中美联储肯(kěn)定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约显示消化了约14个基(jī)点的(de)加(jiā)息预期，由于美联储(chǔ)加息规模通常(cháng)都是(shì)25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)的概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步(bù)收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅(fú)收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高(gāo)，市(shì)值曾(céng)达到9550亿(yì)美元，距(jù)1万亿美元市值大关(guān)一步之(zhī)遥(yáo)，有望成为全(quán)球第九(jiǔ)家市值突破1万(wàn)亿美(měi)元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎(hū)相当于(yú)两个英特(tè)尔的(de)市值。英伟达创(chuàng)美股史上最大单日市值增长规模(mó)，一日的市值涨幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务(wù)划分(fēn)，英伟达数(shù)据(jù)中(zhōng)心业务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的(de)数据(jù)在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财季营(yíng)收将(jiāng)达(dá)到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极(jí)度积极(jí)的展望表明，英伟达从全球(qiú)企业布局(jú)AI的(de)热(rè)潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂的人工智能计(jì)算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟达如今(jīn)在AI用(yòng)途的芯片领域占(zhàn)据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练(liàn)和运行(xíng)机器学(xué)习软件，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期货盘中明显下滑(huá)并(bìng)创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续(xù)重挫，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑色(sè)商品在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在(zài)接受期货日(rì)报记者(zhě)采访时表(biǎo)示(shì)，近期黑色(sè)系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共(gòng)振(zhèn)带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前(qián)美国两党(dǎng)对于政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截(jié)止日期(qī)临近(jìn)，市场各方的避险观望情绪(xù)较为(wèi)明显；而从美联(lián)储5月会(huì)议纪(jì)要(yào)来看，不(bù)能排(pái)除接下来继续(xù)加息的可(kě)能性，当前(qián)美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力(lì)。国(guó)内(nèi)方面，5月(yuèpp7塑料杯能不能装开水)份(fèn)公布的(de)社(shè)融(róng)和固(gù)定(dìng)资产投(tóu)资(zī)等经(jīng)济数(shù)据略低于市场(chǎng)，市场担心经(jīng)济复(fù)苏的后劲不足，也导致与国内经济(jì)状况关联性较强的黑色系(xì)品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也(yě)并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市(shì)场表(biǎo)现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着(zhe)成本端原料价格(gé)的(de)大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂复(fù)产的(de)情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预期(qī)以及原料成本持续下移导致钢(gāng)价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求也已临近(jìn)淡季，在(zài)需求乏(fá)力的情况下，钢(gāng)材(cái)价(jià)格不断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色(sè)产业(yè)研究(jiū)主管翟贺攀对(duì)记者表示，自(zì)今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本(běn)塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环，期(qī)现货价(jià)格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近两个(gè)月来钢材下游需求(qiú)恢复距离(lí)此前预期有较大差距，叠加今年(nián)年初以(yǐ)来市场对(duì)下游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量(liàng)增幅较(jiào)大(dà)。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现明(míng)显增长，同(tóng)时预期中的下(xià)半年的粗钢产量(liàng)平(píng)控政策也进一(yī)步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统(tǒng)计，3月初以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周度(dù)表(biǎo)观(guān)消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市场面(miàn)临的问题(tí)来看(kàn)，方(fāng)正中期期货研(yán)究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方(fāng)面的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内(nèi)需(xū)虽(suī)然未(wèi)见好(hǎo)转，但今年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价(jià)格(gé)底部(bù)是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以(yǐ)来国内(nèi)政(zhèng)策(cè)利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出(chū)现，但国(guó)内(nèi)市场利空(kōng)在价格(gé)中(zhōng)已有(yǒu)体(tǐ)现，从后(hòu)期(qī)市场表现来(lái)看，钢材需(xū)求(qiú)端利(lì)空可能来自海外，6月出(chū)口一(yī)旦转差(chà)，则(zé)板材供(gōng)应压力会明显增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期(qī)后，国内(nèi)下(xià)一(yī)个相对(duì)重(zhòng)要(yào)的政策时点可能在(zài)7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部的(de)确立需要黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石(shí)非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口通(tōng)关及铁矿石非澳(ào)巴(bā)发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价格(gé)还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要(yào)具备两个条件：一是煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对钢(gāng)价形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面有实(shí)质性(xìng)的减产行动，从而改善(shàn)市场(chǎng)对(duì)于后期(qī)供需平(píng)衡的(de)预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进(jìn)口煤(méi)冲击之(zhī)下，近(jìn)期(qī)国内煤炭(tàn)市场情绪(xù)较(jiào)为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平(píng)控政策尚未执(zhí)行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计(jì)短期内(nèi)黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供(gōng)需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负(fù)向循环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商(shāng)品价(jià)格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价格大(dà)幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的(de)水平pp7塑料杯能不能装开水。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹(wén)钢(gāng)现货目前(qián)回归(guī)2020年疫情初期的价(jià)格区间有利(lì)于行业供需(xū)加快(kuài)调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面(miàn)和市场(chǎng)力量的供应压(yā)减速度加快(kuài)、稳经(jīng)济政策效果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显现(xiàn)、国际局势缓和以(yǐ)及(jí)国内外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的(de)偏高水平，但中期(qī)反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库(kù)存(cún)整(zhěng)体较低，因此在后续(xù)进(jìn)入减产期间后，钢(gāng)材价(jià)格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低(dī)价可(kě)能会刺激补(bǔ)库，并带动(dòng)行(xíng)情出现(xiàn)阶段(duàn)反弹。

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