3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时(shí)信贷投放(fàng)保持(chí)较快增长。货币信贷(dài)较快增(zēng)长与物价回落并存，引(yǐn)发(fā)了中国经(jīng)济是否(fǒu)进入通缩(suō)的议(yì)论。

　　讨论经(jīng)济是(shì)否(fǒu)进入通缩，首先要厘清(qīng)概念。国际上通(tōng)常认为，通货紧缩(suō)是指(zhǐ)总体物价水平在一段时间内持(chí)续下(xià)降，同(tóng)时伴随着货币供(gōng)应量持续下(xià)降(jiàng)和经济衰退(tuì)。研究显示，典型(xíng)的通缩有三个主要特点：一是总体物价紧缩(suō)而非局部(bù)物价紧缩，二是物价(jià)连(lián)续一(yī)段时间负增(zēng)长，三(sān)是伴随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结(jié)合一季度经济运(yùn)行表现，当(dāng)前(qián)中国经(jīng)济显然(rán)并不符合通缩(suō)的典型特征，因此，所谓中国经济通(tōng)缩(suō)是个伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要(yào)民生商品(pǐn)和(hé)大宗商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运行(xíng)，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)什么是等量关系式，什么是等量关系四年级ng>。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受(shòu)春(chūn)节效应和疫情防控政(zhèng)策优化(huà)调(diào)整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市(shì)场供应(yīng)充足(zú)，2月份、3月份(fèn)CPI同(tóng)比涨幅(fú)分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能(néng)源价(jià)格的核心CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅(fú)比上月(yuè)扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年以(yǐ)来物价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍(réng)然为(wèi)正，核(hé)心CPI保持(chí)基本稳定，物价总水平并未出现(xiàn)持续而全面的下(xià)降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新(xīn)高；3月末M2同比增(zēng)长12.7什么是等量关系式，什么是等量关系四年级％，保持较快增速。从经济增长来看(kàn)，一季度我(wǒ)国经济(jì)开局良好，GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，生(shēng)产(chǎn)需求企稳回升，经济(jì)循环加快(kuài)畅(chàng)通，市(shì)场预期明显改善(shàn)。二季(jì)度经济增(zēng)速(sù)可能比一季度明显加(jiā)快(kuài)，全(quán)年经济增长有望呈现逐(zhú)步回升态势。近期，多个国(guó)际机(jī)构纷纷(fēn)上调对中国经济增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经(jīng)济运(yùn)行持续(xù)好转，与通缩有明(míng)显区别。 随着金融支持效(xiào)果进(jìn)一步显现，消(xiāo)费需求(qiú)有(yǒu)望(wàng)进一步回(huí)暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐(zhú)步回归至往年均值水平，全(quán)年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期(qī)看(kàn)，我国经济(jì)总(zǒng)供求(qiú)基(jī)本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在(zài)长(zhǎng)期(qī)通缩(suō)或(huò)通胀的基础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经济运(yùn)行(xíng)面临的突出矛盾。从这一角度来看，对(duì)通缩的担忧(yōu)情绪一定程度(dù)上反映了人们对经(jīng)济复(fù)苏(sū)动力(lì)和(hé)强(qiáng)度(dù)的关切(qiè)，需引起高度重视。当务之急，要继续科学精(jīng)准实施(shī)宏观政策(cè)，把实施扩大内需战略同深化供给(gěi)侧结构性改革(gé)有机结合起(qǐ)来，在稳定(dìng)就业和提高居民收(shōu)入上下更大(dà)功夫，提振市场(chǎng)信心和发展预期(qī)，推动经(jīng)济运行持续好(hǎo)转。