全球头号对冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其(qí)非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今年一(yī)季度(dù)的(de)美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)美股组(zǔ)合(hé)仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也(yě)积极买进，新(xīn)进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水的(de)前十大重仓标的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的(de)第(dì)一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期(qī)末持仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股(gǔ)，但是(shì)今年一(yī)季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度(dù)相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗领域(yù)的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金(jīn)美(měi)股前30大(dà)重仓(cāng)，其(qí)中增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)减持的标(biāo)的相对较(jiào)多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋(fēng)领航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少(shǎo)5_D是什么意思，_3是什么意思35.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达(dá)38％，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看(kàn)好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来(lái)出现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席(xí)首席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券(quàn)市场和(hé)利率的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)_D是什么意思，_3是什么意思政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球(qiú)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了(le)他在(zài)2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济体的(de)生产能(néng)力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美(měi)各国央行(xíng)一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一(yī)定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于(yú)均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有足够的空(kōng)间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在(zài)大(dà)部分西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性(xìng)方(fāng)向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折现率（即现(xiàn)金未来(lái)实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长(zhǎng)，上述(shù)情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本(běn)和许多亚洲国家和地(dì)区处于周期的(de)不同位置，这(zhè)些国家和地区(qū)的政策制定者支持货币和信(xìn)用流动，这降低了(le)折现率和风(fēng)险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金(jīn)在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声(shēng)明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明，美(měi)联储希(xī)望(wàng)持观望态度。这符合我们对当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示(shì)，为了(le)应对疫情带(dài)来(lái)的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不(bù)得不(bù)收紧政策。其中美国(guó)采取了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目(mù)前，虽然美(měi)国经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支(zhī)出(chū)已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压(yā)，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次(cì)凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面临压(yā)力，股市(shì)和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要(yào)（也可(kě)能(néng)不(bù)需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储可以(yǐ)评(píng)估(gū)形(xíng)势再(zài)做出决策。

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