金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行(xíng)情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消(xiāo)息，再(zài)次点(diǎn)燃了(le)“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式现代化(huà)中促进金融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融(róng)股(gǔ)，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大(apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次dà)涨超过8%，华林(lín)证(zhèapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次ng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下(xià)，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和(hé)创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机(jī)构(gòu)之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策(cè)略(lüè)指出，部分高分红国企标的(de)近期(qī)显著盘(pán)整是(shì)对(duì)短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支(zhī)付能(néng)力相对较(jiào)弱板块(kuài)（如部(bù)分金(jīn)融）做(zuò)出的(de)正(zhèng)常反(fǎn)应(yīng)，而并非(fēi)意味着(zhe)整(zhěng)体高分红国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来(lái)随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具(jù)有(yǒu)较(jiào)强的持续性(xìng)。从估(gū)值和交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题(tí)在(zài)4月中(zhōng)旬以来先后步入了热(rè)度很高(gāo)、波动很大但是区间(jiān)回报(bào)不明显(xiǎn)的阶段，表现出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金新发继续低(dī)迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年10月以来首次(cì)单月(yuè)净流出，5月(yuè)截(jié)至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的平(píng)均水平仍(réng)有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况下(xià)，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持(chí)仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮(lún)重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和耐(nài)心，主题(tí)交易是过高的经济预期下(xià)修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价(jià)的有效性，但(dàn)也(yě)提高了业绩驱动策(cè)略的潜在(zài)回报，主题交(jiāo)易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回(huí)低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有买方更(gèng)加激进(jìn)。据券商中国(guó)报道，有基(jī)金(jīn)经理直言，中(zhōng)特估龙头(tóu)在(zài)连续涨(zhǎng)停(tíng)后已(yǐ)出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许(xǔ)多中(zhōng)特估(gū)的(de)龙头股在当(dāng)前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的角度而(ér)言许多市场(chǎng)参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多(duō)个(gè)继续(xù)买(mǎi)入中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一(yī)只中特估龙头股在两三个(gè)交易日内(nèi)涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观判断，这代表着资金(jīn)参与方(fāng)的(de)短(duǎn)期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集发(fā)售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传(chuán)来(lái)。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金累(lèi)计有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止新发(fā)基金(jīn)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也(yě)持(chí)续(xù)“吸(xī)金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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