财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市(shì)场(chǎng)观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的(de)披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有形成全面(miàn)的(de)行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代(dài)表的(de)“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠(kào)前(qián)的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合信(xìn)首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极(jí)致，也(yě)是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级)基金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月经(jīng)济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的(de)基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍(réng)有一(yī)定(dìng)的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会(huì)误(wù)判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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