公募基(jī)金一季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元(yuán)的管(guǎn)理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进(jìn)入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精(jīng)选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的(de)管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管(guǎn)规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模(mó)式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长一段时间(jiān)来充(chōng)分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势(shì)之(zhī)一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回(huí)报(bào)作(zuò)为终级(jí)目(mù)标，可积累性(xìng)就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(r龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思uì)医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是(shì)今年(nián)主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常(ch龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思áng)化(huà)需要一(yī)个过程，特(tè)别是(shì)居(jū)民(mín)和中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企(qǐ)业层(céng)面。可以(yǐ)看到(dào)很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观(guān)企业变化可以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一(yī)季(jì)度基(jī)金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指出，今年(nián)一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响基本消除(chú)，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出(chū)现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措施(shī)，接管相关银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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