5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公(gōng)司金证股(gǔ)份发布的一则(zé)公告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发(fā)行股份及支付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募(mù)集配套资金。公(gōng)司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期货(huò)软(ruǎn)件商(shāng)。公(gōng)开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国内(nèi)期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯(sù)到2015年(nián)，当年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历两(liǎng)年多的漫(màn)长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审查(chá)，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请文(wén)件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业(yè)板上(shàng)市的(de)审核。文(wén)华财经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前正与(yǔ)交易(yì)意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确(què)定的(de)交易对(duì)方(fāng)包(bāo)括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴(xīng)富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司重大(dà)资(zī)产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方(fāng)与公司不存在(zài)关联关系(xì)。本次交易(yì)完(wán)成后(hòu)，交易对方尚(shàng)守(shǒu吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里)哲持有公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联(lián)交易(yì)。本次交易(yì)前，公司无控(kòng)股(gǔ)股东、实际(jì)控制(zhì)人(rén)；本次交易完成后，公司第(dì)一大股(gǔ)东不会(huì)发生变(biàn)化，且(qiě)不存在实(shí)际支配公司股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际(jì)控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际(jì)控制人为(wèi)该公(gōng)司(sī)董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华财经(jīng)此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控(kòng)制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方中，苏(sū)州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的(de)持(chí)股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全(quán)产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关(guān)、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市(shì)在内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内，金证股份证券经纪(jì)业务软(ruǎn)件收(shōu)入较上(shàng)年同期略有增长，资(zī)管机构(gòu)软件收入(rù)基(jī)本(běn)持平。报告期(qī)内，数字(zì)经济业务因验收的(de)大(dà)型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛(máo)利率及(jí)利润(rùn)下降。报(bào)告期内(nèi)公司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业(yè)投资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里亿(yì)元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报(bào)显示，报告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行(xíng)业的增(zēng)长主要得益(yì)于两方(fāng)面的(de)因素：一是(shì)公司在(zài)证券市场(chǎng)行(xíng)业(yè)占有率基础稳定(dìng)，核(hé)心产品需求刚性，公司加(jiā)快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是(shì)在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度，在多(duō)个核心产品和技术(shù)上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字经(jīng)济(jì)业务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务及(jí)科技园租(zū)赁业务(wù)。金(jīn)证股份解释称(chēng)，非(fēi)金融行业的收入(rù)下(xià)降，主要由于公司在数字经(jīng)济业务(wù)上，不同程度受到需求(qiú)端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实施(shī)、验收结(jié)算审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩(jì)表现上，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于(yú)母公(gōng)司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和(hé)盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股份，无疑(yí)是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交易(yì)得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其(qí)盈利能力将进一步提(tí)升；对于文华(huá)财(cái)经而(ér)言，多年(nián)谋(móu)求上市(shì)无果(guǒ)后(hòu)，可(kě)以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告(gào)中，金证股份(fèn)并未披露具体的交(jiāo)易细(xì)节，例如交易(yì)对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签(qiān)署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司(sī)拟向主要交易(yì)对方发行股份及支付现金(jīn)的(de)方式(shì)购(gòu)买(mǎi)其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关于本(běn)次交易(yì)的初步合作意(yì)向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具体权利义务(wù)以(yǐ)及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的(de)正(zhèng)式(shì)交(jiāo)易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风(fēng)险提示(shì)：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易(yì)尚需履行必(bì)要的内(nèi)部决策程序，并经(jīng)有权(quán)监管机(jī)构批准后方可正式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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