为了让自己的限售(shòu)股(gǔ)解禁后能获得(dé)好的回报，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会(huì)网站披露(lù)了(le)一(yī)则(zé)行政处罚(fá)决定书，引发市(shì)场关注。时为(wèi)新美星董(dǒng)事(shì)长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高公(gōng)司股(gǔ)价(jià)，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户(hù)，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司(sī)股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处(chù)罚决定书披露的信(xìn)息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时(shí)任独(dú)墅(shù)湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来自(zì)他们所掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级(jí)市场(chǎng)买入并(bìng)交易(yì)“新美星”，且在后续操作(zuò)中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经人(rén)介绍认识并(bìng)联合(hé)毛明土、李传武共(gòng)同(tóng)操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制各自筹(chóu)得(dé)的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易(yì)决(jué)策，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连(lián)续集中交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货(huò)，体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤)到(dào)37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流(liú)通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的(de)比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持(chí)股量较(jiào)期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不(bù)含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中拉抬(tái)和对(duì)倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利的(de)行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人(rén)提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀(xiù)芳委(wěi)托(tuō)，联合(hé)他人操纵(zòng)股价(jià)，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其(qí)与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星(xīng)的情(qíng)况(kuàng)告知黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)或(huò)何德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没(méi)有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星(xīng)的(de)盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何德平与黄秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便夫妻或(huò)一致(zhì)行动人中一(yī)方存(cún)在不当行为，不应(yīng)推定或认定另一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的(de)代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系(xì)等提出(chū)了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复(fù)核，对(duì)当事人(rén)及(jí)其代理(lǐ)人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体(tǐ)参与、多个环节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上(shàng)下(xià)游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在(zài)案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证金，委托其(qí)通过二级市(shì)场(chǎng)交易(yì)影(yǐng)响新(xīn)美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉(xī)并参与了本(běn)案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法(fǎ)理财。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共(gòng)同影响“新(xīn)美(měi)星”股价的意(yì)图(tú)和目(mù)标，共(gòng)同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联(lián)合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程度(dù)锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的(de)违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何(hé)德平一致。在(zài)此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方视为一个整体，不区(qū)别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为(wèi)违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露，在(zài)新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提(tí)出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和(hé)兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息(xī)。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策(cè)产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即(jí)便(biàn)认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不(bù)参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)交易流水、资(zī)金流水及相(xiāng)关银行账户流水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得系(xì)家庭共同(tóng)财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相关理由不(bù)具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制(zhì)人，未如实(shí)告(gào)知上(shàng)市公司上述持(chí)股情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相关公告(gào)中均未(wèi)披露相关情况，导(dǎo)致新(xīn)美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何(hé)德平的行(xíng)为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十三条(tiáo)第三款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定(dìng)：就信息披露(lù)违法(fǎ)行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平给予(yǔ)警告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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