金融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚(shèn)至还(hái)在(zài)不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年(nián)的(de)新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)的(de)力(lì)量(liàng)。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿(yì)美(měi)元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事(shì)、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数(shù)据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句股票(piào)比在美国以外任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不(bù)断增(zēng)持日本股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本(běn)商社(shè)的决定(dìng)其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支付不错(cuò)的(de)分红，在某些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时(shí)我们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了(le)向这些公(gōng)司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了(le)日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集团两年(nián)前在日本(běn)一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉(lā)维(wéi)斯(sī)也在日本(běn)与投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决(jué)定重(zhòng)新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股(gǔ)市(shì)，但(dàn)是(shì)“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷(yé)子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独(dú)特理解(jiě)的(de)巴菲特对(duì)国际(jì)地缘政治的变(biàn)化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端(duān)以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经(jīng)济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设备投资(zī)开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在(zài)等待出手的时机(jī)。直到新冠(guān)危机(jī)爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本(běn)资(zī)产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄(chāo)底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也(yě)用业绩(jì)证明(míng)自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日(rì)本(běn)综合商(shāng)社(shè)的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基(jī)本(běn)面(miàn)发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企(qǐ)业公开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实(shí)现关(guān)注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要(yào)求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价(jià)值和(hé)资(zī)本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。至于日本(běn)股市未来(lái)将走向何方(fāng)，一切将由时间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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