看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益(yì)率一度较(jiào)日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前(qián)曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一(yī)大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前(qián)市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息(xī)主要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行(xíng)未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率达104自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一(yī)数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州(zhōu)在(zài)内(nèi)的多个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区(qū)到密西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能(néng)再度加息(xī)。另一方(fāng)面(miàn)，国(guó)内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏(piān)少(shǎo)，产(chǎn)量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国(guó)旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出(chū)现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存(cún)支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽然(rán)近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继(jì)续支撑近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于(yú)历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差(chà)因(yīn)此(cǐ)滞涨(zhǎng)回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人(rén)气(qì)一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同(tóng)样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地(dì)区(qū)三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分(fēn)析师傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利(lì)空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度(dù)对价(jià)格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维(wéi)持(chí)高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油(yóu)种(zhǒng)的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力(lì)的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为(wèi)明(míng)确(què)，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维持逢高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计接下来(lái)一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高的(de)进(jìn)口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的(de)28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开机(jī)继续(xù)位于低位，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库(kù)，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累(lèi)库。现货(huò)市场(自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度(dù)升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备(bèi)货(huò)不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及整体的开机(jī)情况。新一(yī)季(jì)美(měi)豆(dòu)的播(bō)种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一(yī)波(bō)交易(yì)，目前(qián)走(zǒu)势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性来看，供(gōng)应的(de)边际(jì)变化和需求预期(qī)都预(yù)示豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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