市场再迎来风(fēng)险管(guǎn)理新(xīn)利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布(bù)，为健(jiàn)全多层(céng)次(cì)资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工(gōng)具(jù)，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日(rì)，上(shàng)交所发文(wén)称，将在证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表(biǎo)示(shì)，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的(de)上市(shì)，市(shì)场投资(zī)者将拥有更(gèng)灵活的(de)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸(xī)引(yǐn)资(zī)金入市(shì)，也能更好地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为(wèi)宽基(jī)类(lèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施(shī)的(de)基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上(shàng)海国(guó)际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期(qī)资(zī)金配置科(kē)创板，激发(fā)科(kē)创板创新活(huó)力(lì)，满足多元化(huà)的(de)交易(yì)和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继(jì)续发(fā)挥好科(kē)创(chuàng)板改革(gé)先行先试的示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创板企业(yè)进一步发挥你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的科创能效、支(zhī)持(chí)科创板建设(shè)具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企(qǐ)业(yè)上市(shì)的(de)集聚示范效应(yīng)你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至(zhì)目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非(fēi)货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第(dì)二位(wèi)的是易(yì)方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市(shì)场对风险管理工具的呼声不(bù)断(duàn)，由于涨跌(diē)幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资者在投资(zī)科创板个股面临的(de)价格波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将(jiāng)会给投资者提(tí)供(gōng)更加(jiā)灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资者更有效(xiào)率(lǜ)管理风险的同(tóng)时，能够有更(gèng)多的时间(jiān)和(hé)精力去关注标(biāo)的对应(yīng)上(shàng)市公(gōng)司的投资(zī)价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭(lǐng)南(nán)学(xué)院(yuàn)教授韩乾(qián)认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将(jiāng)有所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场稳定(dìng)性(xìng)提升(shēng)；也将为市场带来更多的增量资金，更(gèng)好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前(qián)，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在(zài)去年(nián)，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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