在锂价(jià)初现企(qǐ)稳态(tài)势的微(wēi)妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商如何看待？行(xíng)业去(qù)库(kù)存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和(hé)一季(jì)报后，市(shì)值(zhí)近(jìn)500亿元(yuán)的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出(chū)一系列(liè)判断。在(zài)交(jiāo)流中(zhōng)，公司管理层对中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示(shì)，库存“水位”已经显(xiǎn)著降(jiàng)低，压力已并(bìng)不(bù)明(míng)显。这也在一定程度(dù)上反映了电(diàn)池厂商们近期(qī)去(qù)库(kù)存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩(xuān)高科(kē)方面看来，储能行业(yè)今年上升(shēng)空间(jiān)预(yù)计将(jiāng)高于(yú)动力电(diàn)池。换言(yán)之，从增(zēng)速方面(mi我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的àn)看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动(dòng)电池厂商出货持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格大起大(dà)落在市(shì)场(chǎng)上(shàng)引起巨(jù)大争议。“就为(wèi)了(le)买(mǎi)100吨(dūn)碳(tàn)酸锂，我们(men)曾(céng)经(jīng)开车16个小(xiǎo)时(shí)经过(guò)1600公(gōng)里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国(guó)业务板块总(zǒng)裁(cái)王(wáng)启岁笑称。这也在一定(dìng)程度上(shàng)反映了(le)锂价(jià)迅(xùn)速上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关(guān)口(kǒu)，在近(jìn)期(qī)才有(yǒu)明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连跌(diē)52天(tiān)。而且在此(cǐ)前(qián)30天(tiān)内，价(jià)格共计跌(diē)去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢(gāng)联数(shù)据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连(lián)续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国轩高(gāo)科(kē)方面也给出自己(jǐ)研(yán)判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的(de)区间可能形(xíng)成振荡期(qī)。“我(wǒ)们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在(zài)一季度是处于投(tóu)标、招标的阶段(duàn)，第(dì)三季度将迎来大规模交付，而储能大规(guī)模交付会(huì)带来产能复(fù)苏，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)下(xià)降，对于电池厂商的毛(máo)利率(lǜ)提升已经有了(le)立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩(xuān)高科在一季度达到(dào)了(le)18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情(qíng)况也发(fā)生在宁德时代与亿(yì)纬(wěi)锂能身上，其中(zhōng)宁(níng)德(dé)时(shí)代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在(zài)碳酸锂回(huí)归理性价格之后，新能(néng)源汽车(chē)市场会趋于较(jiào)为合(hé)理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们依然判(pàn)断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加(jiā)速(sù)产(chǎn)能扩张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年(nián)产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐(tóng)城基(jī)地我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的年产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项(xiàng)目一期、柳州基(jī)地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项目(mù)等多个项目相继(jì)投产。据规(guī)划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果明显

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其截至报告(gào)期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而(ér)其一季度末(mò)，存(cún)货占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整(zhěng)体状况看，国轩高科存货(huò)水平(píng)保持(chí)了较低位置。国轩(xuān)高(gāo)科高级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由于公(gōng)司在江西宜春(chūn)碳酸锂(lǐ)原材料有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺(quē)多少，补多(duō)少，”他表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高科(kē)存(cún)货(huò)水位下降，也反映了行业(yè)整体状况，不少(shǎo)电(diàn)池厂商存(cún)货余额均在下降。其中宁德(dé)时代一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有(yǒu)库存较低的电池(chí)厂商提到，库存(cún)已恢复至健康(kāng)水平，后续(xù)将根(gēn)据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期在一(yī)份研报中指出，在电(diàn)池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料(liào)均维(wéi)持极低库存(cún)，电池本身库存不足1个月；另(lìng)外在中游材料方面(miàn)，正极和(hé)电解液库存(cún)周(zhōu)期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需(xū)要一个月时间，库存周(zhōu)期(qī)较长，而隔膜约为一(yī)个月(yuè)正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多集中于(yú)上(shàng)游锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中游我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的(yóu)材料库存(cún)极低，基(jī)本保(bǎo)持7天的最低安全(quán)库存。若下游需求恢复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过(guò)程中，国轩(xuān)高科也在积(jī)极尝试“出海”。该(gāi)公(gōng)司在2022年加速(sù)全球化(huà)步伐，收(shōu)购博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月(yuè)开(kāi)始改造并已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出(chū)货(huò)增长。近日(rì)，宁德时代也(yě)作出判(pàn)断(duàn)认为(wèi)，储能方面今年预计增(zēng)速将会比(bǐ)动力(lì)电(diàn)池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中也认同(tóng)这一观点。他预(yù)计，储能(néng)行业今年上升空间预计会高于动力电池(chí)，其中国外家储(chǔ)市(shì)场(chǎng)需求预计会在下(xià)半(bàn)年放(fàng)量，而国内大储市场(chǎng)方面，今年一季(jì)度处(chù)于招标阶段，自(zì)二季(jì)度开(kāi)始将进入交(jiāo)付阶段，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数据显示，其储能业(yè)务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这(zhè)一数据计算，储能业务已经占(zhàn)到其(qí)总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这(zhè)一比例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直(zhí)言(yán)，储能行(xíng)业的空间比(bǐ)动力电池上(shàng)升空间更大，“这是一(yī)个(gè)需(xū)求量大(dà)于供应量(liàng)的领域，不存(cún)在需求(qiú)疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出(chū)，首先(xiān)在家储环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到了第二(èr)季度(dù)开始后(hòu)才爆发。而在大储环节，国内下(xià)游(yóu)招标、立项都在(zài)一(yī)季(jì)度，真正出货是(shì)在二季度以后(hòu)，目前订(dìng)单状(zhuàng)况(kuàng)看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准化(huà)集装箱(xiāng)产品。

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