北(běi)京时间5月7日，备受关注的巴菲特股东(dōng)大会在奥马哈如期落下(xià)帷幕，93岁的(de含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比)巴菲特和他的老搭档芒(máng)格在(zài)5个半小时的提(tí)问环节中，回(huí)答(dá)了投资人(rén)的(de)47个问题。

　　现(xi含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比àn)场云集了来自全球各(gè)地的投资者(zhě)。“来自(zì)中国的投资者是(shì)最(zuì)多的，据说(shuō)达到1万人(rén)。”5月6日，前(qián)海开(kāi)源(yuán)基(jī)金(jīn)首席基金(jīn)学家(jiā)杨德(dé)龙如此分享自己在股东大会(huì)的现(xiàn)场(chǎng)见闻。

　　往届大会上，巴菲(fēi)特都会谈到中(zhōng)国经(jīng)济(jì)，今年也不(bù)例外。

　　“中美两国都具(jù)有竞争力，都能达成(chéng)繁(fán)荣发展的前景。中国将会成(chéng)为更好的国家，美国也可以如此。”巴菲(fēi)特说道(dào)。此前，他(tā)也(yě)曾多次公开表示十分看(kàn)好(hǎo)中国(guó)市场(chǎng)。

　　巴菲特也曾围绕中国公(gōng)司进行过投资部署，不过投(tóu)资对象均(jūn)为中国公司(sī)的H股。根据(jù)公开资料，巴菲(fēi)特曾(céng)曾投资中(zhōng)国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗(sú)，收益(yì)率(lǜ)达到(dào)了(le)10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月(yuè)16日召开的(de)Daily Journal（每日期(qī)刊）年度(dù)股东大会上，作(zuò)为董(dǒng)事长的(de)芒格也曾表(biǎo)示，“投资人(rén)去投资(zī)中国是没(méi)有问题的。相较于投(tóu)资美国而言(yán)，投资中国可以让(ràng)你用便宜(yí)的价格(gé)买(mǎi)到一些更(gèng)好(hǎo)的公司(sī)，而这即(jí)便(biàn)有一些不确定因(yīn)素的影响(xiǎng)，也是值(zhí)得的(de)。”

　　那么，按(àn)照巴菲(fēi)特的(de)投资标(biāo)准，A股哪些股票可(kě)能会得到他的青睐？

　　时代财经根(gēn)据(jù)巴菲特提出的“净(jìng)资产收益率不低于20％而且能稳定(dìng)增长”的最(zuì)低(dī)标准(zhǔn)，加(jiā)上其投资特点，对A股5167家上(shàng)市公(gōng)司进行了梳理，选出了相对符合(hé)巴菲特投资逻辑的18只股票(piào)。

　　18只股票中(zhōng)，消费仍(réng)占据三分之一，其中(zhōng)酒企表(biǎo)现(xiàn)尤为(wèi)出色；而(ér)从(cóng)近3年(nián)的净资产收益率来看，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医(yī)疗行业成(chéng)“最大赢家”含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比p>

　　此次选股，时(shí)代财(cái)经首(shǒu)先考虑净资产收益率指标，且(qiě)出于(yú)对公司的价值判断而不是价格判(pàn)断(duàn)，选择(zé)的是加(jiā)权平均（年(nián)化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲(fēi)特(tè)“20％”标准的A股上市(shì)公司共有100家。

　　以过去3年的净资(zī)产收益(yì)率来看，排名第一的(de)分(fēn)别为(wèi)博拓生物(wù)（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和安(ān)旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药(yào)生物行业(yè)公司。

　　其次(cì)，时代财经参考了上市(shì)公司最(zuì)新（截(jié)至(zhì)5月5日）滚(gǔn)动市盈率(lǜ)（TTM），并通(tōng)过与其所属行业算术平均值进(jìn)行对比，又从(cóng)100家(jiā)公司中(zhōng)挑选(xuǎn)出了估值相对行业平(píng)均值偏低的67家公司。

　　最后(hòu)，时代(dài)财经通过巴菲特的持仓变动发现，巴菲特一如既往(wǎng)偏爱快消领域，同时也(yě)在重金押注能源领(lǐng)域(yù)，如西方(fāng)石(shí)油、雪(xuě)佛龙(lóng)。

　　与此同(tóng)时，巴菲特多(duō)次减(jiǎn)仓银行股(gǔ)，包(bāo)括(kuò)2006年入(rù)手的合(hé)众银行和2010年入手的纽(niǔ)约梅隆银行，分别减持(chí)约90％和(hé)60％，甚至在2022年一季度清仓持有33年的百年老行——富国银行。但巴菲(fēi)特对金融领域的持仓仍有一定比(bǐ)重(zhòng)。

　　因而，时代财(cái)经又进行了行业筛选，还(hái)对(duì)海天味(wèi)业等这类(lèi)之前(qián)商品信誉受过不良影响的公司进行了剔(tī)除。最终(zhōng)，“淘”出了18家(jiā)相(xiāng)对符(fú)合(hé)巴(bā)菲特标(biāo)准的公司。

　　数(shù)据(jù)来源：Wind、中证指数官网。时(shí)代财经(jīng)制图(tú)

　　如上(shàng)表所示，这18家公(gōng)司涉及(jí)吃(chī)、喝、穿、用(yòng)多个(gè)领域，其(qí)中饮料行业(yè)约有5家，占(zhàn)比(bǐ)近三分之一。而在近(jìn)五年内，酒(jiǔ)企(qǐ)表现出(chū)色，净(jìng)利润复合年增长率均在22％以上，其(qí)中(zhōng)泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料(liào)界，明星(xīng)家电潜力大(dà)

　　实际上，在A股市场上，有(yǒu)不少(shǎo)行业龙(lóng)头股五(wǔ)年ROE超20％且(qiě)净资产收益(yì)率为正(zhèng)，达到巴菲特关注的最低标准，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些企业的TTM高(gāo)于其所属(shǔ)行业滚(gǔn)动市盈率，所以或还需要等待入场时机(jī)。

　　时代财经筛选出的(de)18家公司(sī)中，家用电器行业(yè)公(gōng)司上(shàng)榜不少(shǎo)。其中，有专做厨卫电(diàn)器(qì)的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座(zuò)大王(wáng)”公牛(niú)集团（603195.SH），不过相比起酒企，上(shàng)述三家企业的5年(nián)净(jìng)利润复合年增长率(lǜ)表现略(lüè)显逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与行(xíng)业(yè)市盈率之差来看，差距最大(dà)的是(shì)主营集成电路(lù)设计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随(suí)后是专攻数字营销(xiāo)的(de)三人行（605168.SH）和(hé)主推露露杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分(fēn)别(bié)相差17.39倍(bèi)和15.23倍。而差距最小的是(shì)公牛(niú)集团（603195.SH），公司最新市盈率为(wèi)27.19倍，与行业最新市盈(yíng)率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区间(jiān)股(gǔ)价涨跌幅来看(kàn)，2018年(nián)1月(yuè)2日至(zhì)2023年(nián)5月5日，仅有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股价(jià)下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股(gǔ)价均有上涨。其中，区间涨幅(fú)前三(sān)名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财(cái)经也曾(céng)筛选出相(xiāng)对符合(hé)巴菲特投资逻辑的22只(zhǐ)股票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上榜。

　　而上述两家(jiā)公(gōng)司(sī)自2018年以来，股价(jià)涨(zhǎng)幅分(fēn)别为22.81％和(hé)37.9％，跑(pǎo)赢(yíng)上(shàng)证指数的(de)0.83％以(yǐ)及沪(hù)深指数的(de)-0.35％。

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