今年以来(lái)，港股走势(shì)可谓一波三折，香港恒生指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点关口(kǒu)。目(mù)前(qián)基金一季报披露渐落帷幕(mù)，整体来看(kàn)，陆港通基金整(zhěng)体港(gǎng)股仓位(wèi)略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股(gǔ)基金基金经理表(biǎo)示，预计港股市场(chǎng)已经进入了企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入(rù)加速扩(kuò)张，未(wèi)来(lái)港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场将在波动中上行，板块方面，看好政策优化下的(de)消费和地产、预期反转修复(fù)的互联(lián)网和医药(yào)、高景气的制造业(yè)等。

　　一季度港(gǎng)股基(jī)金(jīn)仓位略(lüè)有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份额(é)分开统计，下同）中含“港(gǎng)”字(zì)的主动权益基金近400只(zhǐ)，这些都是“高纯(chún)度”以港股为投(tóu)资方向的基金。截至(zhì)一(yī)季度末，这些基金的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个(gè)百分点(diǎn)，其中有83只基金港股(gǔ)持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来，以(yǐ)恒(héng)生科技指(zhǐ)数为代表的港股数字经济(jì)呈(chéng)现了上(shàng)涨、调整、反弹(dàn)的N型(xíng)走(zǒu)势(shì)，截(jié)至(zhì)4月23日，香港恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点(diǎn)关口(kǒu)。

　　与此同时，不少知名(míng)基金经(jīng)理(lǐ)在(zài)一季(jì)度加大了对(duì)港股的(de)投资力度，提升港股配置在(zài)10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸(chén)龙管理(lǐ)的前(qián)海(hǎi)开源沪港深新机(jī)遇A，港股仓位由去年(nián)底的(de)1.18％提(tí)升至今(jīn)年一季度末的(de)39.13％；史博(bó)管理的南方港(gǎng)股创新视(shì)野一年持有(yǒu)A，港股仓位(wèi)由去年底的71.08％提(tí)升至(zhì)今年(nián)一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理(lǐ)的博(bó)时港股通红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升(shēng)至今年一季度末(mò)的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的(de)92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港股(gǔ)数字经(jīng)济A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年(nián)底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计(jì)，截至(zhì)一(yī)季报，被陆港通(tōng)基金重仓的前十大港(gǎng)股分(fēn)别(bié)为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵盖(gài)通信服务、油气开(kāi)采、数字媒体、生物制品、多元金融(róng)、服装家纺、视频饮料等领(lǐng)域。其(qí)中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获不同程度增持(chí)。

　　按照增持情(qíng)况排序，加仓(cāng)幅度最大的前十(shí)只港(gǎng)股(gǔ)为中(zhōng)国海洋石油(yóu)、新天绿(lǜ)色(sè)能源、中远海能(néng)、商汤-W、中国(guó)旭阳集团、中(zhōng)国石油化工股份、中国南(nán)方航空(kōng)股份(fèn)、华电国际电力(lì)股份(fèn)、越秀地产、中(zhōng)广核电力，分(fēn)别(bié)涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等领(lǐng)域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通(tōng)基金在(zài)一(yī)季度对其大幅加仓1.24亿(yì)股(gǔ)。

　　港股市场或将(jiāng)在(zài)波动中上行，重仓港股(gǔ)优(yōu)质龙头

　　对于(yú)港股(gǔ)后市，南方(fāng)港股创新视野一(yī)年持(chí)有基金(jīn)基金经理史博在(zài)一季度中表示(shì)，展望未来，仍然看好港股(gǔ)市(shì)场投资机会(huì)：中国经济方(fāng)面，宏观经济仍在企稳回升，3月中国官(guān)方制造(zào)业(yè)PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动(dòng)和市场(chǎng)需(xū)求继续增加，非制造(zào)业(yè)恢复速度加快；海外无风险利率(lǜ)方面，3月(yuè)初非农和(hé)通(tōng)胀数据以及(jí)突发的银行风险(xiǎn)事件已经让美联储(chǔ)过于强硬(yìng)的紧缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息进入尾(wěi)部(bù)区域护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗；风险偏好方面(miàn)，欧美银行业风险事件对市(shì)场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基(jī)于(yú)此，预判港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)将在波动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行(xíng)，在(zài)板块配(pèi)置方面，我们将加(jiā)大对政策优(yōu)化下的消(xiāo)费(fèi)和地产、预(yù)期反转修(xiū)复的互联网(wǎng)和医药、高(gāo)景气的制造(zào)业等板(bǎn)块(kuài)的配置。

　　中欧港股数(shù)字经济基金经理曲径表示(shì)，港股数字经济的代表行业(yè)为互联网(wǎng)和先进制造，在(zài)经历了过去(qù)2年的合规整治及(jí)业务梳理后，股价均处在价值投资区域(yù)，具有良好的投资性(xìng)价比(bǐ)。同时，互(hù)联网相关公司，也(yě)更具有数据、平台和算法的整合能力，通过推出(chū)人工智(zhì)能相关模型及(jí)应用，提升自身运(yùn)营效率，以(yǐ)及对外输出算法和算(suàn)力。作(zuò)为(wèi)人(rén)工智(zhì)能(néng)赋能各个(gè)行业(yè)的元(yuán)年，我们中长(zhǎng)期看好港(gǎng)股数(shù)字经济板块(kuài)的前景(jǐng)。

　　华(huá)宝(bǎo)港股通香港护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗(gǎng)基金经理周欣表示(shì)，港股市场(chǎng)方面，港(gǎng)股市场(chǎng)大部分的企业盈利来源于中国内(nèi)地，中国内地经济的(de)环比(bǐ)上行将会支撑港(gǎng)股公司盈利的环(huán)比(bǐ)增(zēng)长，从而支撑下港股公司下半年的市场表现。然而，虽然公司盈利环比仍有一(yī)定的增长，但(dàn)是由(yóu)于基数效应，下半年港股盈(yíng)利同(tóng)比增速会较上半年有所回落。对于估值(zhí)相对较(jiào)高的行业将(jiāng)有一定的压(yā)力(lì)。

　　行业方面，受行(xíng)业反(fǎn)垄断的(de)影响，TMT行业(yè)龙头公(gōng)司的估值(zhí)仍(réng)将受到(dào)一定程(chéng)度(dù)的(de)压制，但是当(dāng)行业龙头公司受情绪(xù)影(yǐng)响出(chū)现(xiàn)超跌时，将会(huì)有较好(hǎo)的(de)买入机会出(chū)现。生物医(yī)药行(xíng)业仍(réng)将处在行业快速增长的红(hóng)利中，但是随着中报业绩的释放和四季(jì)度集(jí)采的预期，生(shēng)物行业(yè)前期涨(zhǎng)幅较多的龙(lóng)头公司可能(néng)会(huì)出现(xiàn)一定的调整，但是通过(guò)自下而上的方式生物医药行业仍将有机会选出有较(jiào)好(hǎo)成(chéng)长性(xìng)的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基(jī)金经理(lǐ)付(fù)倍佳表示，展望未来，我们预计(jì)港股(gǔ)市场已(yǐ)经进(jìn)入了企业盈利的拐(guǎi)点且即(jí)将(jiāng)迎来收入加速扩张(zhāng)，并(bìng)且(qiě)A股市场也(yě)即将进入企业盈利的拐点，这是推动(dòng)两地(dì)市(shì)场向上的决定性(xìng)因素。

　　在(zài)盈利周(zhōu)期“内强(qiáng)外弱”及(jí)加息周期临近尾声流动性逐步宽松背(bèi)景(jǐng)下，中国资产的(de)吸引力有(yǒu)望(wàng)进一步凸显(xiǎn)。在A股及(jí)港股估值均(jūn)在低位(wèi)、风险溢(yì)价均在(zài)高位的(de)背景下，有望开启(qǐ)盈利与估值(zhí)修复(fù)的(de)戴维斯双(shuāng)击行(xíng)情。

　　主要关注(zhù)三条投资(zī)主线：1.关注盈(yíng)利(lì)增(zēng)长(zhǎng)高弹(dàn)性(xìng)的机会：由于中国经济修复有望成为全球投资的主(zhǔ)线，因(yīn)此经(jīng)营杠杆(gān)弹(dàn)性(xìng)大、前期降本增(zēng)效(xiào)优的(de)行(xíng)业和板块更有(yǒu)望(wàng)受益于经济复苏，盈(yíng)利预测有较大上(shàng)修空间；同(tóng)时部分龙头公司有长(zhǎng)期(qī)的前沿(yán)技(jì)术/产品储备以(yǐ)迎接下一(yī)轮(lún)的收入扩张机会(huì)，有望开启(qǐ)二次增长曲(qū)线，如(rú)互联网、部(bù)分可选消(xiāo)费、部分(fēn)医药等。

　　2.关(guān)注收(shōu)益(yì)风(fēng)险(xiǎn)比显著(zhù)右(yòu)偏(piān)的(de)机会：关注在未来经济周期中(zhōng)上行风险显著大于下(xià)行风险的(de)行业。市场预(yù)期在低位、景气度(dù)有拐点或持续性超预期的(de)行业(yè)。供(gōng)需格局佳，价格弹性贡献(xiàn)盈(yíng)利超(chāo)预期(qī)的行(xíng)业，如电子、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产的机会：关(guān)注基本面(miàn)夯(hāng)实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升(shēng)，以及分红意愿提(tí)升的高股(gǔ)息资产的投资机会(huì)，如通信、石油石化等。

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