市场再迎来风险(xiǎn)管理(lǐ)新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至(zhì)目前，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内人士(shì)表示，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资(zī)金入市，也能更好(hǎo)地(dì)服务于(yú)科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　证(zhèng)监会还(hái)表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做(zuò)好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国(guó)际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足(zú)多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极意(yì)义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市(shì)场(chǎng)改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期(qī)权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创(chuàng)50指数(shù)场内期(qī)权(quán)

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立(lì)以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有(yǒu)上市(生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的(de)科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领作用的(de)重要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前(qián)，市(shì)场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规(guī)模最大(dà)华夏上(shàng)证(zhèng)科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入(rù)超440亿生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语元，是同(tóng)期(qī)非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位居(jū)第二位的(de)是易方(fāng)达(dá)上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以(yǐ)来，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例(lì)为20％，投(tóu)资者在投资(zī)科创(chuàng)板个股面临(lín)的(de)价格(gé)波动(dòng)更大，因此，随着市场(chǎng)体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求也更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的上市，将会给(gěi)投资者提供更加灵活(huó)的风险管(guǎn)理工(gōng)具，使(shǐ)得投资(zī)者更有效率管理风险的同时，能够有更(gèng)多的时间(jiān)和精力去(qù)关注(zhù)标的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市(shì)场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的(de)流动性(xìng)，市场稳定性提(tí)升；也将为市场带来更多(duō)的增量(liàng)资(zī)金，更好地(dì)服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在(zài)价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上(shàng)新速度加快。在去年(nián)，就有4只新品(pǐn)种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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