今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经(jīng)营不善或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再办理本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入(rù)的(de)相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司对(duì)于(yú)代销(xiāo)机构的(de)选择标(biāo)准也在(zài)提(tí)高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自(zì)身的(de)发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作(zu叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》ò)为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》来(lái)，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季度，三(sān)方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在全市(shì)场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)由于经(jīng)营困(kùn)难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安(ān)存(cún)基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟(chéng)视(shì)天(tiān)下(xià)基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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