金融界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事务监察委员(yuán)会、香(xiāng)港金融管理局即将正(zhèng)式启动香港与(yǔ)内(nèi)地利(lì)率(lǜ)互换市场(chǎng)互(hù)联互通合作。北向(xiàng)互换通(tōng)下的交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境(jìng)外投资者(zhě)通过北向互换通开展利(lì)率互换交易在轧差后(hòu)的名义本金净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适时(shí)调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即(jí)将(jiāng)正式(shì)启动香港与内(nèi)地(dì)利(lì)率互换市场互联(lián)互通合作

　　为促进内地与香(xiāng)港(gǎng)金融衍生品市场的(de)协同发展(zhǎn)，构建高水平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以(yǐ)下简称(chēng)人民银行(xíng)）、香港(gǎng)证券及期货事务监(jiān)察委员会(huì)（以下简称香港证(zhèng)监会）、香港金(jīn)融管理局（以(yǐ)下简称香港金(jīn)管局）发布(bù)联(lián)合公(gōn正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角g)告(gào)，同意中国外汇交易(yì)中心（全国银行间同业(yè)拆借中心）（以下(xià)简称(chēng)外汇交易中心）、银行间市场清(qīng)算(suàn)所股份有限公司(sī)（以下(xià)简称上海清算所）和(hé)香(xiāng)港场外结算有限公司（以下(xià)简称场(chǎng)外结算公(gōng)司）开展香港(gǎng)与(yǔ)内(nèi)地利率互换市场互联互通合作（以(yǐ)下(xià)简称“互换通(tōng)”），初(chū)期先(xiān)行开(kāi)通“北向互换通”，香港及其他国(guó)家(jiā)和地区的境外(wài)投资者可通过(guò)两地基础设施互联(lián)互通参与(yǔ)内(nèi)地(dì)银(yín)行(xíng)间(jiān)金融衍生品市场。自(zì)联合公告发布以来，“互换通”的(de)各(gè)项准备(bèi)工(gōng)作(zuò)进(jìn)展(zhǎn)顺利，“北(běi)向互换通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。为便(biàn)于(yú)“北向互换通”的(de)顺(shùn)利推出(chū)，现(xiàn)就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及(jí)结算币种(zhǒng)为人(rén)民币。

　　（二）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北向互(hù)换(huàn)通”的境内投资者（即互(hù)换通(tōng)报(bào)价商）需(xū)与外(wài)汇交(jiāo)易中心签署报价商(shāng)协议(yì)，并为(wèi)上海(hǎi)清算所利率互换集中清算(suàn)业务的清(qīng)算(suàn)会(huì)员或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参(cān)与“北向互(hù)换通”的(de)境外投资者为符合人民银(yín)行要求并完成(chéng)内(nèi)地(dì)银行间债券市场准(zhǔn)入(rù)备案的境外机构投(tóu)资(zī)者(zhě)，并经外(wài)汇交易中心开通“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交易权限的境外投资(zī)者需同时(shí)申请成为(wèi)场外(wài)结算公司的清(qīng)算会员(yuán)或该类会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中心与人民银行认可的境外(wài)电(diàn)子交易平(píng)台互联提供交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司(sī)建(jiàn)立中央对手方清算机构互联(lián)互通，共同向(xiàng)正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角境内外投资者(zhě)提供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境(jìng)外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展(zhǎn)利率互换交易(yì)在(zài)轧差后(hòu)的名义本金净额每日不超过人民(mín)币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算额度(dù)：上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外(wài)结算公司针对(duì)双方清算(suàn)所之间的风(fēng)险敞口正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角建立(lì)“互换通”资源池。初期，上海清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司(sī)之间净(jìng)头寸对(duì)应的(de)“互(hù)换通(tōng)”资源(yuán)池风险敞(chǎng)口设定(dìng)上限不(bù)超过人民币40亿(yì)元，后(hòu)续(xù)可根据市场情况(kuàng)适(shì)时(shí)调整额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和香港金管局已就“互换通”涉(shè)及的跨(kuà)境监管合作原则和具体安(ān)排达成共识，并签署了(le)《关于内(nèi)地-香港债券及衍生品市场相关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地监管机构在债券及衍生品市场方(fāng)面的(de)监管合作安排和联(lián)络协商机制，共(gòng)同维护“互换通(tōng)”的正(zhèng)常(cháng)运行、金融市场稳定(dìng)和(hé)公(gōng)平交易秩(zhì)序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海清算(suàn)所和(hé)场外结算公(gōng)司应当依法(fǎ)履(lǚ)行“互换通”下(xià)的各项(xiàng)职责(zé)，组织(zhī)市场(chǎng)各方有序开展“北向(xiàng)互换通”业务。清(qīng)算会员应当(dāng)遵守相关监管规(guī)定及业务规则，加强内部控制，防范和控(kòng)制风险，做好投资(zī)者(zhě)教育和服务，切(qiè)实维护投资者(zhě)合(hé)法权益。投(tóu)资者应当充分了解(jiě)两地市场法(fǎ)律法规(guī)、业(yè)务(wù)规则和实践操(cāo)作的差异，评估和(hé)控制风险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做好(hǎo)准备(bèi)工作，确(què)保“北(běi)向互换通”顺利启(qǐ)动。有兴(xīng)趣参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的投资者可联系(xì)外(wài)汇交易(yì)中心、上海清(qīng)算所、场外结算(suàn)公(gōng)司为参与做准备。

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