在投(tóu)资(zī)日(rì)经225ETF的“基金(jīn)吧(ba)”里，基(jī)金的(de)大涨大跌走(zǒu)势，激起了(le)基(jī)民的热烈讨论，“这个日经正经不？”“还要有个跌(diē)停板才和净值(zhí)一样”“这基涨(zhǎng)跌这么(me)大，吓人(rén)”……到(dào)底发(fā)生了什么？

　　5月(yuè)23日，华(huá)夏、易(yì)方达基(jī)金两大公(gōng)募巨头纷(fēn)纷公告，对公(gōng)司旗下高溢(yì)价日经225ETF提示风险，目前折溢价率已(yǐ)经大幅回(huí)落。与此同时，科(kē)创50、创(chuàng)业板指继(jì)续受到资金的青(qīng)睐，今年以来创(chuàng)业板ETF净买入资(zī)金已达165亿元，而沪深300、上证(zhèng)50ETF等净流出居前，热(rè)门板块(kuài)传媒、基建ETF受到资金“落袋为安(ān)”，但部分机构(gòu)看(kàn)好传媒、顺周期板块的长期配置价值。

　　提示(shì)高溢(yì)价风(fēng)险

　　日(rì)经ETF溢(yì)价已有所(suǒ)回落

　　5月23日(rì)，华夏(xià)、易(yì)方(fāng)达基金两大(dà)公(gōng)募巨头纷纷(fēn)公告，两家公募(mù)旗下的“野(yě)村日经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市场(chǎng)交易价格(gé)波动较大。截至(zhì)5年22日，两只产品的(de)溢价率分别(bié)为5.5％、9.12％，并特此提示投资者(zhě)关注二级市场交(jiāo)易(yì)价格(gé)溢(yì)价(jià)风险，如果盲目投资，可(kě)能遭受重大(dà)损失(shī)。

　　从两(liǎng)只产品的表现(xiàn)看(kàn)，今年两只ETF近日(rì)走势(shì)凶悍(hàn)，今年以来涨幅都超过了(le)16％。截至5月23日下午(wǔ)1点开盘，两只产品溢价率(lǜ)都回落到4％以内(nèi)，投(tóu)资者的追(zhuī)捧热情在风险提示(shì)后(hòu)有所(suǒ)降温，正在(zài)回归(guī)理性。

　　而从资金流向看，由于两只产(chǎn)品规模仅有1个亿左右，流(liú)通盘偏小(xiǎo)，昨日(rì)净流入资(zī)金都(dōu)不到2千万体量。

　　从全市场看，目前(qián)跟踪日经指数的产(chǎn)品共有(yǒu)4只，总规模(mó)5.4亿元，今年以(yǐ)来资金(jīn)净流入2.42亿元，涨幅最(zuì)高的产品已经达(dá)到27％，体现了很好(hǎo)的赚(zhuàn)钱效应。

　　目(mù)前，四(sì)只(zhǐ)产品跟(gēn)踪(zōng)的指数(shù)都是日经225指数收(shōu)益(yì)率（经汇率(lǜ)调整后(hòu)），从该(gāi)指(zhǐ)数表现看，今年也大涨18％，指(zhǐ)数涨幅在(zài)亚太市场高居前(qián)列。

　　一位股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)告诉记者，日经ETF跟(gēn)踪的指数近(jìn)期涨势(shì)较大，涨幅犀利，叠加产品流(liú)通盘不够大，短期内(nèi)受到资金的(de)净(jìng)买入，产生了(le)供不应求的(de)情(qíng)况，就会推高二级市场价格，让价格走在(zài)指(zhǐ)数涨幅的前面，这个情况就会产生基金产(chǎn)品的高溢价。

　　“日经ETF的底层(céng)资产是跟(gēn)踪日经225指数表现的，如果短期出现高溢价(jià)，也(yě)就意(yì)味着当前的(de)价格(gé)超出了(le)指数的涨幅(fú)，未(wèi)来会回归到(dào)指数(shù)正常(cháng)走势和涨(zhǎng)跌幅的(de)状(zhuàng)态，也就是会逐(zhú)渐消(xiāo)除溢(yì)价。而高(gāo)溢价回归(guī)的过程，就会产(chǎn)生(shēng)二级市(shì)场(chǎng)价格的下跌(diē)，因此，建议(yì)投(tóu)资者不要盲目买入高(gāo)溢(yì)价品(pǐn)种，避免下跌风险。”该(gāi)基(jī)金经(jīng)理称。

　　而从日(rì)本股市表(biǎo)现看，今年年初以来日本股市持续上涨，日经225指数超(chāo)越30000点大关，达(dá)到1990年泡沫(mò)经济破裂以来(lái)的最高(gāo)点。

　　中信建(jiàn)投证券(quàn)认为，近(jìn)期日本股市上(shàng)涨受多重因素驱动(dòng)：一是随(suí)着(zhe)美联储(chǔ)加息预(yù)期下降(jiàng)和日央行(xíng)紧缩预期上升，吸引国际(jì)资本回流(liú)日本市场；二是(shì)随着疫后经济活动复苏和去年日元持续贬值，东京交易所上市(shì)公司(sī)多表(biǎo)现(xiàn)良好(hǎo)；三是今年(nián)东京(jīng)交(jiāo)易所(suǒ)提出将改革公(gōng)司治理监督机(jī)制。在这一改革下，预计部分低估值企业可(kě)能采取(qǔ)股票回购等方式(shì)提振股价，截至(zhì)本周，已有价值3900万亿日(rì)元(yuán)的股票被宣布回购；四(sì)是近(jìn)期部分利好消息带动市场情绪。包括G7峰会在日召开(kāi)、巴(bā)菲特赴日考察并表示(shì)大(dà)举投资日本股市等，推(tuī)动市场对日本股市的整体情绪提振(zhèn)。

　　也有基金经理(lǐ)提示(shì)短(duǎn)期过(guò)快上(shàng)涨(zhǎng)带来的投(tóu)资风(fēng)险，并提(tí)示投资者，海外投资可能会涉(shè)及相关的(de)汇率风险，对相关市场熟悉程度不高等问(wèn)题，建议(yì)投资者在自己(jǐ)能(néng)力圈内投(tóu)资(zī)，避(bì)免盲目追高带来(lái)的风险。

　　科创(chuàng)50、创业板指继(jì)续受青睐(lài)

　　创业板ETF净流(liú)入(rù)资金已达(dá)165亿

　　除(chú)了关注(zhù)市(shì)场热点ETF外，再来看下ETF市场(chǎng)最新风(fēng)向。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月22日收盘，全市场(chǎng)728只股票ETF总规模1.39万亿(yì)元(yuán)，比去年末规模新增1293亿元(yuán)，规(guī)模(mó)增幅10％。在本(běn)周震荡市场(chǎng)中，昨(zuó)日净(jìng)申(shēn)购份(fèn)额13.23亿份(fèn)，按照区间(jiān)成(chéng)交均价(jià)测算，净流入资金微增3.89亿元。

　　从资金净(jìng)流(liú)入方向来看，资金净流入宽基(jī)ETF中，科创50ETF、创(chuàng)业板ETF昨(zuó)日(rì)净流(liú)入都(dōu)是(shì)3.39亿(yì)元，位居行业前列。另(lìng)外，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也(yě)都有1亿(yì)元以(yǐ)上(sh35c到底有多大，35c是多少àng)资金的净流入。

　　行业和主题产品中，半导体(tǐ)、游戏、证券ETF等净流入资金居前，都超(chāo)过了2亿(yì)元(yuán)资金体量。另外，触底反弹的医药(yào)ETF、高位回(huí)调的传媒ETF，也同样吸引资金(jīn)关注，净流入资(zī)金相对居(jū)前。

　　拉长(zhǎng)时间看，今年以来净流入资金(jīn)最多的是易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF，今(jīn)年净(jìng)流入资(zī)金(jīn)165亿元，位(wèi)居行业首位。另(lìng)外，创业板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都位居行(xíng)业前(qián)列。

　　而(ér)今年景气度回升的半导体、酒(jiǔ)ETF，具(jù)备估值吸引(yǐn)力的医疗(liáo)、恒生互(hù)联网等，也都(dōu)受到资金的追(zhuī)逐，净流(liú)入(rù)资(zī)金都在50亿元体量及以上。

　　谈及创业(yè)板相关(guān)指数的“越跌越买”，华安基金指(zhǐ)数与量化投资(zī)部表示，随着(zhe)前期创(chuàng)业板(bǎn)50指数的回(huí)调，当前估值(zhí)已来到30倍的(de)历(lì)史(shǐ)低位区间，且一季报显示成分股净利润同比(bǐ)增长(zhǎng)52.69％，基(jī)本面向(xiàng)好趋势明显，持续关(guān)注板块趋势反转(zhuǎn)机会。

　　该(gāi)机构分析，在政策层面(miàn)，4月底的政治局会议提出“要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培(péi)育(yù)壮大新动能。要(yào)巩固和扩大(dà)新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车发展优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施建设(shè)和配套电网(wǎng)改造(zào)。要重视通用人工智(zhì)能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范风险”，这(zhè)宣示(shì)着国内经济(jì)发展动(dòng)能要加快转变(biàn)，新能源及人工智能将是经济转型的两(liǎng)大动能，汇(huì)聚战(zhàn)略性(xìng)新兴(xīng)产业的(de)创业板持续受益于政策红利，该机构(gòu)建议关注创业板(bǎn)50指数的投(tóu)资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前

　　传(chuán)媒、基建“落(luò)袋为安”

　　而(ér)从资金净(jìng)流出方向看，表现相对(duì)强势的上证50ETF遭遇(yù)资金净卖出(chū)，当日(rì)基(jī)金(jīn)份(fèn)额流(liú)失4亿份，资金净(jìng)流出超过11亿(yì)元。另外，南方中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF等宽(kuān)基指(zhǐ)数，也(yě)分别有超过1个(gè)亿的资(zī)金净流出。

　　行业(yè)和主题ETF中，芯(xīn)片、煤炭、中药ETF等近期(qī)出现(xiàn)阶段性行情的板块，遭遇(yù)资金的卖出(chū)，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出资金也有1个亿以上。

　　拉长时间期限(xiàn)，今年以来宽(kuān)基(jī)ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百(bǎi)亿(yì)体(tǐ)量(liàng)的资金(jīn)净流出。上(shàng)证50ETF也(yě)有57亿(yì)元资金净流出。

　　而行业和主(zhǔ)题ETF中，今年(nián)涨幅超40％的(de)传(chuán)媒ETF净流出资金24亿元，位居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也(yě)出现越涨越(yuè)卖，整体(tǐ)资金净流出位居前(qián)列。

　　虽然部分(fēn)热门主题行业的资金出现流出，但部分机(jī)构(gòu)仍建议从(cóng)中长(zhǎng)期角度，观察各类板(bǎn)块的投资机会(huì)和行情演绎。

　　中欧基金表示，预计复(fù)苏仍是中国经济中长(zhǎng)期(qī)的(de)趋(qū)势(shì)，但市场(chǎng)展现(xiàn)出更(gèng)多结(jié)构性机(jī)会，当前市场对题材(cái)的追捧热度仍持续(xù)偏高(gāo)。“传媒板块近期(qī)跌幅(fú)居(jū)前，主(zhǔ)因前期(qī)涨幅(fú)较大，炒作有逐步退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金建议继续(xù)关(guān)注(zhù)资金合力最强的(de)人工(gōng)智能(néng)与(yǔ)央企相关品种(zhǒng)，中(zhōng)期在市场炒作热度回(huí)落、且(qiě)经济复苏趋势确(què)立后关注“顺周(zhōu)期”板(bǎn)块的(de)整体机会，尤其是(shì)大众消费等领(lǐng)域；而(ér)长(zhǎng)期来(lái)看，可以积极关注数字(zì)化(huà)对生产(chǎn)力的提升，重点(diǎn)关注(zhù)计算机、互联网(wǎng)和(hé)传(chuán)媒等行业。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 35c到底有多大，35c是多少