北交所开市至今一(yī)年(nián)半，公(gōng)募基金投资北(běi)交所步伐(fá)不(bù)断推进，除了推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存(cún)量产品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多(duō)家公(gōng)募(mù)机(jī)构(gòu)及人士(shì)表示，随着北(běi)证(zhèng)50指数推出，北(běi)交(jiāo)所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基(jī)金等专业投资(zī)者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的意(yì)愿也(yě)在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交(jiāo)所股票处于投(tóu)资相对(duì)早(zǎo)期阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等(děng)行业，长期投(tóu)资价值(zhí)受(shòu)到(dào)公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公告可(kě)投(tóu)中国人口第一大省，中国人口第一大省排名北交所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱信沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月(yuè)等十多只(zhǐ)次(cì)新基(jī)金公告可投资于北京证券(中国人口第一大省，中国人口第一大省排名quàn)交易所上市股票，并(bìng)揭(jiē)示(shì)了相(xiāng)关(guān)风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多(duō)家基金公(gōng)司也发布(bù)公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于(yú)基金(jīn)法规定的(de)“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益(yì)特征和相关(guān)风险控制指标(biāo)等前(qián)提(tí)下，公司旗下基金可参与北(běi)交所股票的(de)投资。旗下新增基(jī)金如果符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投(tóu)基金相关投研人(rén)士(shì)表示(shì)，公募新基金(jīn)之所以密集公(gōng)告可投(tóu)北交所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关股票潜在的(de)投资(zī)机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交所上市(shì)公司(sī)是除沪(hù)深两市(shì)以外(wài)国内(nèi)最优质公(gōng)司的代(dài)表，许(xǔ)多(duō)标的当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也认为，一方面(miàn)从持仓(cāng)数(shù)量(liàng)和持股总(zǒng)量的(de)角度来看，公募(mù)参与北交所意愿(yuàn)在(zài)持续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出(chū)北证50指数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板(bǎn)块(kuài)的(de)成(chéng)交变得更加活跃，同(tóng)时，部分(fēn)公(gōng)司的良好表(biǎo)现也使得越来越多投(tóu)资(zī)者(zhě)关(guān)注(zhù)到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，公募基金(jīn)的(de)配置意愿(yuàn)，主要取决于(yú)北(běi)交所市场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而(ér)近(jìn)期北交(jiāo)所市场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多(duō)只公(gōng)募(mù)基金产品出现在北交(jiāo)所公(gōng)司前十大股(gǔ)东名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利(lì)表现(xiàn)继续(xù)向好；次新基(jī)金在(zài)北交所的持股集中度高。“预计随(suí)着后续市场流动性的改善(shàn)和创新型中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约(yuē)，初步“试水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金，在投资(zī)比例、策略上也(yě)存(cún)在(zài)差异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示(shì)，结合(hé)北交所的战(zhàn)略定位和上(shàng)市公司“小而美”的(de)特征，预计次新(xīn)基金投(tóu)资(zī)将深入细分产业链的(de)研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机会(huì)。同(tóng)时，也可根据(jù)主(zhǔ)板上(shàng)一些成长赛道(dào)的公司估值水平，在北交所中(zhōng)进(jìn)行(xíng)映射，选择估值水平(píng)显著偏低的公司进行投资。在组合(hé)配置上，力求均(jūn)衡和风险分散(sàn)，降低中小企(qǐ)业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相(xiāng)关基(jī)金也会积极参与转板(bǎn)、新股发(fā)行(xíng)等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上(shàng)述投研人(rén)士(shì)也称，我们(men)高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一(yī)方(fāng)面会(huì)根据(jù)市场情况，择(zé)机发行(xíng)更(gèng)多以北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票为(wèi)主要(yào)投资范围的基金(jīn)产品，另一方面(miàn)，不排除将(jiāng)存量基(jī)金产(chǎn)品的投(tóu)资范(fàn)围(wéi)扩大至北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓展对(duì)北交所股票的研究深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北(běi)交所股票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募(mù)基金持有北(běi)交所个股数(shù)量(liàng)82只，达到历(lì)史最(zuì)高水(shuǐ)平；持股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所总市值(zhí)总体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司(sī)中，与新(xīn)能源(yuán)行业相关(guān)的个股市值(zhí)占比较高，而去年下(xià)半年新(xīn)能源行业(yè)整体回(huí)调幅度较大，带动投资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投(tóu)资(zī)价值仍然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特(tè)征类似(shì)于一级半的(de)市(shì)场，即投(tóu)资阶段(duàn)相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对(duì)比上证、深证的大多数公(gōng)司(sī)而言(yán)又(yòu)相对早期，可(kě)投资标的(de)规模也相对更小；但从长期投资的角度(dù)来说，这也(yě)意味着更大的成(chéng)长空间和收益率预期，故我们认为(wèi)北(běi)交所具备良好的(de)长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面(miàn)，景顺(shùn)长城基(jī)金表示，我(wǒ)们对于具体行业(yè)没有明确的(de)偏好，但是(shì)整(zhěng)体还是比较看好细分行(xíng)业的、符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司(sī)虽然(rán)普遍规(guī)模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在研发投入的(de)强度(dù)上、成(chéng)长性指标上，也不弱于(yú)创业(yè)板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可(kě)能反(fǎn)而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交(jiāo)所交易制度的不断完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场(chǎng)内流动性(xìng)不(bù)断提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空(kōng)间(jiān)，当前配置的性价比较高(gāo)，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非(fēi)常(cháng)具备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当前的北交所整体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半年(nián)打开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长赛道(dào)，尤其(qí)是具有专精(jīng)特新特性的成(chéng)长股(gǔ)。在行(xíng)业的稀缺(quē)性方面，投资者可重点关注(zhù)具有高(gāo)成长性(xìng)、国产化逻(luó)辑强的优(yōu)质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益(yì)可(kě)能聚焦在(zài)科技(jì)和(hé)制(zhì)造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多(duō)左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相(xiāng)关投研人士也称，北交所有一大批优秀的(de)创新型中(zhōng)小企业，借国(guó)家政策支持的东风和(hé)企业自身的(de)努力，我们相信会有相当体(tǐ)量的企(qǐ)业成长成为大(dà)型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资(zī)者(zhě)带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为(wèi)北交所具(jù)备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设(shè)备(bèi)、医药生(shēng)物等三(sān)个领域。”

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 中国人口第一大省，中国人口第一大省排名