近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持(chí)续加(jiā)大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连(lián)被(bèi)通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报(bào)，去(qù)年建行(xíng)承销(xiāo)非金融(róng)企业债(zhài)务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银(y华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗ín)行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行(xíng)通(tōng)过(guò)做(zuò)市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交(jiāo)易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且(qiě)规(guī)模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行(xíng)不严(yán)或(huò)流(liú)于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式(shì)参(cān)与债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协(xié)会(huì)在(zài)日(rì)常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的(de)多期(qī)债务融资工(gōng)具(jù)发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近期在(zài)查处四平(píng)市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿(yì)联银(yín)行因(yīn)违规收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理规(guī)则，被交易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国(guó)资产管理(华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案(àn)调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)和自(zì)律问(wèn)询103次，作(zuò)出各(gè)类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他类(lèi)型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原(yuán)因包括低价包销多(duō)期债务(wù)融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占了(le)其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国(guó)有(yǒu)大行来(lái)说，也(yě)需(xū)要(yào)肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态(tài)。

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