券商今年一季(jì)度(dù)业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以(yǐ)及去年较(jiào)低的基数(shù)，行(xíng)业(yè)业绩全面(miàn)爆(bào)发。券商板块也在周五呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上市主体披露一季报，至此(cǐ)51家上(shàng)市券商或(huò)上(shàng)市主体(tǐ)一季报悉(xī)数(shù)披(pī)露(lù)，券商(shāng)整体一季度表现(xiàn)较好，增速(sù)中位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为(wèi)显著的有20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净利排名，新的十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均(jūn)计算，中信证(zhèng)券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一(yī)季报(bào)的优秀(xiù)表(biǎo)现给予(yǔ)了正面回(huí)应，4月(yuè)28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西(xī)证(zhèng)券(quàn)、中国银河盘(pán)一度涨停(tíng)，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块连续3个交(jiāo)易日收阳线，累计(jì)涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体中(zhōng)，50家归(guī)母净利同比增(zēng)速为正，其中(zhōng)20家增速达(dá)1倍至数(shù)倍。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利增速(sù)超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市谢霆锋资产有百亿吗(shì)主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍(bèi)的有2家(jiā)，分别(bié)是国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超过(guò)4倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别是山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家(jiā)，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的(de)券(quàn)商(shāng)多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔证(zhèng)券、江(jiāng)海证券、湘财(cái)股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润同比增速为(wèi)负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券净利(lì)与营收均(jūn)出现下滑，公司一(yī)季报显示，报告期内(nèi)公(gōng)司(sī)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业(yè)总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券商的增(zēng)速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的业绩(jì)表现同样具有可(kě)圈可点之处。

　　同比增速超过(guò)五成的头部券商(shāng)包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商及增(zēng)速(sù)为华泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国泰(tài)君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公司指南针(zhēn)在一季报中透露(lù)，2023年一季度(dù)麦(mài)高证券经纪业务开(kāi)展取得一定成绩，但营(yíng)业利润仍未实(shí)现盈利，一定程(chéng)度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍以(yǐ)上

　　一季(jì)度营收规模(mó)增速(sù)方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正、7家(jiā)增速为负，同比增(zēng)速中位(wèi)数为(wèi)40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年一(yī)季度(dù)同比增速为1795.85%，这(zhè)与其(qí)去年同期营收不足亿元的(de)低基数有关，其今年一季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营(yíng)收增(zēng)速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到(dào)2倍的有10家，分(fēn)别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券(quàn)商营收(shōu)增幅接近1倍(bèi)，分别(bié)是华(huá)安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同(tóng)比下滑幅度(dù)较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或(huò)上市(shì)主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是(shì)中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)（153.48亿元）、国(guó)泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部(bù)券(quàn)商中，海通证券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证券以(yǐ)较高的增速杀入营收(shōu)排(pái)名前十(shí)，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反(fǎn)而(ér)被(bèi)挤出前(qián)十(shí)，招商证券一季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季(jì)报(bào)高增

　　自营业务驱动行业业绩(jì)高增，这一观(guān)点被(bèi)卖方研究(jiū)普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源证(zhèng)券在(zài)解读东方证券一季报时称，东(dōng)方证券(quàn)自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期谢霆锋资产有百亿吗亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末(mò)金(jīn)融资产(chǎn)规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动一季报(bào)高增，全(quán)年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴(xīng)业证券(quàn)认为，中信(xìn)证(zhèng)券加大杠杆(gān)经营投资(zī)致(zhì)使利息支出有(yǒu)所增长，市场回暖(nuǎn)下投(tóu)资(zī)业(yè)务表现亮(liàng)眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新(xīn)业(yè)务能(néng)力(lì)，看好(hǎo)公(gōng)司在(zài)政策放松(sōng)预(yù)期(qī)下实(shí)现(xiàn)估值提升。

　　西(xī)部证(zhèng)券在关于国金证券(quàn)的研报中称，自营投资成为影响国(guó)金证券(quàn)业(yè)绩核(hé)心因素，一季度自(zì)营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资后，公(gōng)司金融投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为(wèi)，自营投资成为影响(xiǎng)券商业(yè)绩的核心(xīn)，预期将在一(yī)季度迎(yíng)来反转。投资(zī)业(yè)务方面，下半(bàn)年重点关(guān)注差异(yì)化(huà)监(jiān)管的(de)措(cuò)施落地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将(jiāng)是(shì)券商业(yè)绩大(dà)幅(fú)修复(fù)的(de)一年，尤其是(shì)受(shòu)到自营业务(wù)冲击(jī)大的公司预期将在年内实现较(jiào)大幅度的(de)改(gǎi)善(shàn)。

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