5月12日晚间，江(jiāng)铃汽(qì)车公告宣(xuān)布(bù)，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而此(cǐ)前约(yuē)定的交(jiāo)易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资产(chǎn)，不(bù)过原计(jì)划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背(bèi)上了包(bāo)袱(fú)。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度(dù)超过(guò)20亿(yì)元。而且江铃汽(qì)车此前为转让铺路，还(hái)曾现(xiàn)金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依(yī)旧以(yǐ)失败告终。

　　审(shěn)批未在约(yuē)定时间(jiān)完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露，拟以不低(dī)于7.64亿(yì)元的价格，通(tōng)过(guò)山西省产权交易(yì)市场公开(kāi)挂牌方(fāng)式，出售(shòu)全(quán)资子公(gōng)司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽(qì)对(duì)接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在(zài)全球生产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期(qī)限(xiàn)届满，交易(yì)股权出售(shòu)征集到一名意向受(shòu)让(ràng)方(fāng)，符合上(shàng)述(shù)要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃(wò)卡车也按照(zhào)相关交易规则(zé)支付(fù)了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经(jīng)协(xié)商一(yī)致，就(jiù)出(chū)售交易(yì)股权签署了(le)《关(guān)于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议(yì)》，确定(dìng)就目标股权(quán)支付的基准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易(yì)需要获(huò)得国资管理有权单(dān)位的批准，但由于(yú)交易所需的(de)政府(fǔ)审批事项未能(néng)在(zài)约定的时间内完成(chéng)，项(xiàng)目双方经协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年之久，但最终仍(réng)以(yǐ)失败告终。需(xū)要提及(jí)的(de)是(shì)，江铃重汽(qì)命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经(jīng)是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前(qián)身是(shì)山(shān)西省(shěng)汽车(chē)工业集团。作为一家(jiā)老牌国营企(qǐ)业，该公(gōng)司主要组装生产重型卡车(chē)与(yǔ)货车，但(dàn)由于经营不善陷(xiàn)入发展困境(jìng)，在ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团2007年第一次被(bèi)重组。中国兵(bīng)器(qì)装(zhuāng)备集团及(jí)中国(guó)长安汽车集团有限公(gōng)司，将太原(yuán)重汽(qì)重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终太原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半(bàn)年的总销(xiāo)量为439辆。到(dào)2012年第一(yī)季(jì)度，太(tài)原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正常(cháng)运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太原重(zhòng)汽(qì)产生了兴(xīng)趣(qù)，该公司在2012年7月以不超ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团过2.7亿(yì)元(yuán)的(de)价(jià)格，从长安手(shǒu)中接手太原(yuán)长安重汽的(de)全部(bù)股权，并于(yú)2013年1月将其(qí)更名为江(jiāng)铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的意(yì)图是实现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽(qì)车曾表(biǎo)示，最终将建(jiàn)成年产10万辆重型载货车、10万台(tái)发动机的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户(hù)洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月销量，就已超过江铃(líng)重汽几(jǐ)年的销量(liàng)总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再披(pī)露有(yǒu)关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖(tuō)后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报(bào)数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车(chē)相关(guān)业务累(lèi)计亏损超20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃(líng)重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵债的(de)状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽(qì)停止了所有的(de)产销(xiāo)工作(zuò)。

　　值得一提的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现金(jīn)增资。这一举(jǔ)动的主要目的是降低江铃重(zhòng)汽的资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)，便(biàn)于吸引外(wài)部(bù)投资进入，利于(yú)江铃重汽进行业务(wù)重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身(shēn)近(jìn)年来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别(bié)实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内(nèi)，其实现归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面上(shàng)看，盈利(lì)状况尚(shàng)可。不过(guò)，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎(hū)撑起了其当年的净(jìng)利润。而扣(kòu)除非经常性损(sǔn)益后(hòu)，江铃(líng)汽(qì)车在这两年的扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年(nián)即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元。而(ér)且今年(nián)一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营收(shōu)为(wèi)75.26亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽(qì)已暂停(tíng)生(shēng)产和销售，当前主要开支为(wèi)员工薪酬(chóu)和设备维(wéi)护等费(fèi)用。“未来(lái)公司(sī)仍将(jiāng)继(jì)续积极推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江(jiāng)铃(líng)汽车方面称。

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